Pravidlo první bezpečnosti
Pravidlo first-safety je princip moderní teorie portfolia (MPT), který se domnívá, že riziko je neodmyslitelnou součástí sklízení vyšší úrovně odměny. V této souvislosti znamená bezpečnost nejprve minimalizaci pravděpodobnosti negativních výnosů. Pravidlo navrhuje vzorce, které mohou investoři použít k vytváření portfolií, které maximalizují očekávané výnosy na základě dané úrovně tržního rizika.
Rozebrat pravidlo první bezpečnosti
Pravidlo první bezpečnosti zahrnuje vytvoření minimálního přijatelného návratu nebo prahového návratu. Stanovením prahové návratnosti se investor snaží snížit riziko nedosažení návratnosti investice. Pravidlo první bezpečnosti, také nazývané Royovo první kritérium bezpečnosti (SFRatio), je kvantitativní investiční metodou řízení rizik.
Vytváření portfolia prvního bezpečnostního systému
Základní vzorec pro výpočet pravidla první bezpečnosti je (očekávaná návratnost portfolia minus prahová návratnost portfolia) dělená standardní odchylkou pro portfolio . Použitím tohoto vzorce spolu s různými scénáři portfolia - tj. S použitím různých investic nebo různých vážení tříd aktiv - může investor porovnat volby portfolia na základě pravděpodobnosti, že jejich výnosy nedosáhnou minimálního prahu. V tomto případě by nejlepším portfoliem bylo portfolio, které minimalizuje šance, že návratnost portfolia klesne pod prahovou hodnotu.
Pravidlo první bezpečnosti je však více než pouhou formulací primárně druhem filozofie nebo způsobu, jak dosáhnout klidu mysli. Když investor stanoví minimální přijatelný výnos portfolia, může si odpočinout s vědomím, že riziko nedosažení jejího cíle je mnohem nižší. Jinými slovy, investor nejprve učiní portfolio „bezpečným“, poté se jakýkoli výnos nad prahem minimálního výnosu, který si uvědomí, považuje za extra.
Porovnat poskytovatele investičních účtů Jméno Popis Zveřejnění inzerenta × Nabídky, které se objevují v této tabulce, pocházejí od partnerství, od nichž Investopedia dostává náhradu.