Krátké put
Krátký prodej znamená, kdy obchodník otevírá opční obchod prodejem nebo zápisem prodejní opce. Obchodník, který kupuje opci s opcí, je tato opce dlouhá a obchodník, který tuto opci napsal, je krátký. Spisovatel (krátký) prodejní opce obdrží prémii (opční cena) a zisk z obchodu je omezen na tuto prémii.
Základy krátké put
Krátký put je také známý jako nekrytý put nebo nahý put. Pokud investor napíše opci s právem prodeje, je tento investor povinen nakoupit akcie podkladového akcií, pokud kupující opce uplatní opci. Držitel krátkého prodeje by také mohl čelit značné ztrátě před uplatněním kupujícího nebo vypršením platnosti opce, pokud cena podkladového aktiva klesne pod realizační cenu krátkodobé opce na prodej.
Mechanika krátkého putování
Krátké putování nastane, pokud je obchod otevřen prodejem put. Za tuto akci obdrží autor (prodávající) prémii za napsání opce. Zisk spisovatele z opce je omezen na obdrženou prémii.
Zahájení obchodu s opcemi k otevření pozice prodejem opce je jiné než nákup opce a její prodej. V posledně uvedeném případě se příkaz k prodeji používá k uzavření pozice a uzamčení zisku nebo ztráty. V prvním případě prodej (psaní) otevírá pozici na pozici put.
Pokud obchodník zahájí krátký prodej, pravděpodobně věří, že cena podkladového materiálu zůstane nad realizační cenou napsaného prodejního místa. Pokud cena podkladového aktiva zůstane nad realizační cenou opce s putem, opce vyprší bezcenné a spisovatel dostane prémii. Pokud cena podkladového aktiva klesne pod realizační cenu, spisovatel čelí potenciálním ztrátám.
Někteří obchodníci používají k nákupu podkladového cenného papíru zkratku. Předpokládejme například, že chcete koupit akci za 25 USD, ale v současné době se obchoduje za 27 USD. Prodej opce s prodejem se stávkou 25 USD znamená, že pokud cena klesne pod 25 $, budete muset tuto akci koupit za 25 USD, kterou jste stejně chtěli udělat. Výhodou je, že jste za psaní opce dostali prémii. Pokud jste za psaní opce dostali prémii ve výši 1 $, efektivně jste snížili nákupní cenu na 24 $. Pokud cena podkladového aktiva neklesne pod 25 $, stále si ponecháváte prémii 1 $.
Riziko
Zisk z krátkého prodeje je omezen na přijaté pojistné, ale riziko může být značné. Při psaní put, je spisovatel povinen koupit podklad za realizační cenu. Pokud cena podkladového aktiva klesne pod realizační cenu, mohl by spisovatel putů čelit značné ztrátě. Pokud je kupní cena put 25 USD a cena podkladového aktiva klesne na 20 $, pak spisovatel put putuje ke ztrátě 5 $ za akcii (mínus přijatá prémie). Mohou uzavřít obchod s opcemi (koupit možnost kompenzovat krátký), aby zrealizovali ztrátu, nebo nechat platnost opce vypršet, což způsobí, že bude opce uplatněna, a autor prodeje bude vlastnit podklad za 25 USD.
Pokud je opce uplatněna a spisovatel musí akcie koupit, bude to vyžadovat další hotovostní výdaje. V tomto případě bude obchodník muset pro každou smlouvu na krátkou dobu koupit koupit akcie v hodnotě 2 500 $ (akcie 25 $ 100 x 100).
Klíč s sebou
- Krátký prodej je, když obchodník prodává nebo zapisuje prodejní opci na cenný papír.
- Myšlenkou krátkého prodeje je profitovat ze zvýšení ceny akcií vybíráním prémie spojené s prodejem v krátkém prodeji. V důsledku toho pokles ceny způsobí ztráty pro autora opce.
Příklad krátkého putování
Předpokládejme, že investor býčí na hypotetické akciích XYZ Corporation, která v současné době obchoduje za 30 USD za akcii. Investor věří, že akcie během příštích několika měsíců stabilně vzrostou na 40 USD. Obchodník mohl jednoduše koupit akcie, ale to vyžaduje kapitál ve výši 3 000 $ na nákup 100 akcií. Zápis opce s právem prodeje generuje příjem okamžitě, ale mohl by později způsobit ztrátu (stejně jako nákup akcií).
Investor píše jednu opci s realizační cenou 32, 50 $, která vyprší za tři měsíce, za 5, 50 $. Proto je maximální zisk omezen na 550 $ (5, 50 x 100 akcií). Maximální ztráta je 2 700 $ nebo (32, 50 - 5, 50 $) x 100 akcií. Maximální ztráta nastane, pokud podklad klesne na nulu a autor prodeje musí ještě koupit akcie za 32, 50 $. Ztráta je částečně kompenzována přijatým pojistným.
Porovnat poskytovatele investičních účtů Jméno Popis Zveřejnění inzerenta × Nabídky, které se objevují v této tabulce, pocházejí od partnerství, od nichž Investopedia dostává náhradu.