Spinout
Spinout je druh korporátního přeskupení, který zahrnuje oddělení divize za vzniku nové nezávislé korporace. Spinoutová společnost bere s sebou operace segmentu a související aktiva a pasiva.
Od mateřské společnosti se požaduje, aby SEC podrobně popsala spin-out ve formuláři 10-12B, který obsahuje podstatné informační dopis nebo vyprávění, které nastíní důvody pro spinout, silné a slabé stránky nové společnosti a výhled jejího odvětví. . Spinout, který je obvykle bez daně pro akcionáře, může trvat až šest měsíců.
Přestože jsou spinouty obvykle pro společnost pozitivní známkou, investorům se nemusí líbit to, co po spinoutu zůstává v mateřské společnosti, a prodat své akcie.
Pochopení roztočení
Spinouts může nastat z různých důvodů. Mateřská společnost může chtít odemknout hodnotu vložené divize, která by mohla růst jiným tempem než celková společnost. Jako samostatná společnost by obvykle bylo lepší, kdyby byl uvězněný nebo omezený segment, který roste rychleji než jeho rodič.
Spinout umožňuje divizi, aby se rozdělila, aby zvýšila svůj vlastní kapitál vydáním akciových podílů v nové společnosti nebo dluhu ve formě dluhopisů k financování růstu společnosti. Financování získávání kapitálu nemusí být možné u kombinovaného subjektu, ale oddělením ziskové divize má divize spin-off větší šanci přilákat investory a banky.
Spinouts mohou také pomoci mateřské společnosti tím, že jí umožní soustředit se na hlavní činnosti, aniž by došlo k odklonu zdrojů do segmentu, který by mohl mít různé potřeby v různých aspektech, včetně řízení operací, marketingu, financí a lidských zdrojů.
Také divize, která byla vyčleněna, mohla být vytvořena za účelem vytvoření doplňkové služby, jako je software nebo nějaká potřebná technologie. I když je technologická divize ziskována, nemusí odpovídat průmyslovému odvětví mateřské společnosti. V důsledku toho by mohlo být lepší je rozdělit, protože obchodní plány a strategie mateřské společnosti a divize se nemusí vzájemně sladit.
Spinout může také nastat, pokud rozdělení není tak ziskové jako mateřská společnost. Vytvořením samostatné společnosti odstraní rozptýlení bojující divize. Také spinout by managementu umožnil odprodat aktiva nebo hledat fúzi nebo výkup nové společnosti.
Mateřské společnosti často poskytují podporu svým spinoutům tím, že si v nich ponechávají vlastní kapitál nebo podepisují smluvní vztahy pro dodávku produktů nebo služeb. V mnoha případech je manažerský tým vyčleněné firmy čerpán také z mateřské společnosti.
Klíč s sebou
- Spinout je druh korporátního přeskupení, který zahrnuje oddělení divize za vzniku nové nezávislé korporace.
- Spinoutová společnost bere s sebou operace segmentu a související aktiva a pasiva.
- Spinout umožňuje divizi, která se točí, aby zvýšila svůj vlastní kapitál vydáním akcií a provozovala svou vlastní obchodní strategii.
Některé nevýhody Spinoutu
Investoři jsou obecně pro spinout, protože to dává obchodní smysl pro segment, který má různé potřeby a vyhlídky na růst jít sám. Součet oddělených částí je obvykle větší než celek pro investory, jak ukázaly ocenění v průběhu času.
Proces spinout však může být nákladný z hlediska doby řízení a rozptýlení po dobu několika měsíců. Zaměření managementu se může změnit z řízení společnosti na provádění spin out. Také mohou existovat značné transakční náklady na plánování a dokončení spinoutu.
Samozřejmě neexistuje žádná záruka, že divize spinning out bude sama o sobě zisková. Spin-out společnost by mohla utrpět ztráty nebo špatné výdělky bez pomoci rodiče. Naopak, odstranění ziskové divize prostřednictvím vyčlenění by mohlo vést k tomu, že mateřská společnost bude mít menší příjmy a bude zranitelná vůči špatným finančním výsledkům.
Příklady odstřeďování
Spin out jsou běžné a investoři mají dobrý důvod k tomu, aby se o ně snažili. Existuje mnoho významných spinout včetně Mead Johnson Nutrition, která byla odstředěna z Bristol Myers Squibb v roce 2009, Zoetis byla odstředěna z Pfizer v roce 2013 a Ferrari byla odstředěna z Fiat Chrysler v roce 2016.
Chipotle mexický gril
Společnost Chipotle Mexican Grill byla vyřazena z McDonald's v roce 2006 a důvody společnosti McDonald byly „tlačit růst a věnovat více energie jejím klíčovým podnikům“, jak uvádí Denver Post. Akcie společnosti Chipotle byly nabízeny při počáteční veřejné nabídce za 22 USD, přičemž v roce 2006 bylo prodáno 6 milionů akcií. Ke konci obchodování dne 7. června 2019 se akcie společnosti Chipotle obchodovaly za 709, 87 USD za akcii.
Delphi Technologies PLC
Společnost Delphi Automotive PLC vyčlenila společnost Delphi Technologies PLC, která se stala společností s majetkem 4, 5 miliardy USD dne 5. prosince 2017. Nová společnost nabízí pokročilé pohonné systémy, které podle generálního ředitele „umožňují konvergenci automatizovaného řízení, zvýšenou elektrifikaci a připojené infotainmenty. exponenciálním zvýšením výpočetního výkonu a architektury inteligentních vozidel. “ Společnost Delphi Automotive se stala společností Aptiv PLC, která si ponechala obchod s pohonnými jednotkami, větší, ale pomaleji rostoucí podnik. Vyvinutá Delphi Technologies PLC má na starosti vlastní osud.
Staré námořnictvo
Prodejce oděvů Gap Inc. (GAP) na začátku roku 2019 oznámil, že společnost uvede divizi Old Navy, jak uvádí CNN. Old Navy bude nezávislá společnost. Obchody Gap, včetně dalších značek jako Banana Republic, Hill City a Athleta, budou jednou společností.
V roce 2018 dosáhl Old Navy téměř stejného příjmu jako všechny ostatní značky v kombinaci s prodejem 8 miliard dolarů oproti příjmům z mezery a zbývajících obchodů 9 miliard dolarů. V důsledku tohoto spinoutu bude Old Navy uvolněno, aby pěstovalo svou značku podle vlastního obchodního plánu a strategie podle vedoucích pracovníků společnosti. Mezera a zbývající obchody se mohou konsolidovat, protože jejich tržby se v posledních několika letech snažily růst.
Porovnat poskytovatele investičních účtů Jméno Popis Zveřejnění inzerenta × Nabídky, které se objevují v této tabulce, pocházejí od partnerství, od nichž Investopedia dostává náhradu.