Statistická arbitráž
Ve světě financí se statistická arbitráž (nebo Stat Arb) vztahuje na skupinu obchodních strategií, které využívají analýzy střední konverze k investování do různých portfolií až tisíců cenných papírů po velmi krátkou dobu, často jen několik sekund, ale až několik dní. Stat Arb, známý jako hluboce kvantitativní, analytický přístup k obchodování, si klade za cíl co nejvíce snížit expozici beta ve dvou fázích: „bodování“ poskytuje pořadí každé dostupné akcii podle požadované investiční schopnosti a „snížení rizika“ kombinuje žádoucí akcie do speciálně navrženého portfolia s cílem snížit riziko. Investoři obvykle identifikují arbitrážní situace pomocí technik matematického modelování.
Porozumění statistické arbitráži
Statistické arbitrážní strategie jsou tržně neutrální, protože vyžadují otevření jak dlouhé, tak krátké pozice současně, aby se využilo neefektivního oceňování korelovaných cenných papírů. Například pokud se správce fondu domnívá, že je společnost Coca-Cola nadhodnocena a Pepsi je podceňována, otevřel by dlouhou pozici v Coca-Cola a současně otevřenou a krátkou pozici v Pepsi. Investoři často označují statistickou arbitráž za „párové obchodování“. (Více viz: Arbitrage and Pairs Trading.)
Rizika statistické arbitráže
Statistická arbitráž není bez rizika. Záleží to na schopnosti tržních cen vrátit se k historickému nebo předpovězenému normálu, běžně označovanému jako průměrná reverze. Dvě akcie, které fungují ve stejném odvětví, však mohou zůstat po dlouhou dobu nekorelované kvůli mikro a makro faktorům. Z tohoto důvodu většina statistických arbitrážních strategií využívá vysokofrekvenčních obchodních algoritmů k využití drobných neefektivností, které často trvají několik milisekund. Velké pozice v obou zásobách jsou potřebné k vytvoření dostatečného zisku z takového nepatrného pohybu cen. To zvyšuje riziko statistických arbitrážních strategií, i když je možné využít některé možnosti ke zmírnění některých rizik. (Další informace viz: Snížení rizika pomocí možností.)
Klíč s sebou
- Statistická arbitráž je skupina obchodních strategií využívajících velká různorodá portfolia, která jsou obchodována na velmi krátkodobém základě.
- Tento typ obchodní strategie přiřadí akciím pořadí podle vhodnosti a poté vytvoří portfolio, aby se co nejvíce snížilo riziko.
- Statistická arbitráž je silně závislá na počítačových modelech a analýzách a je známá jako jeden z nejpřísnějších přístupů k investování.
Zjednodušení strategií statistického arbitráže
Snaha porozumět matematice za strategií statistické arbitráže může být ohromující. Naštěstí existuje jednodušší způsob, jak začít používat základní koncept. Investoři mohou najít dva cenné papíry, které jsou tradičně korelovány, například General Motors a Ford Motor Company, a poté porovnat tyto dvě akcie jejich překrytím na cenovém grafu.
Následující tabulka porovnává tyto dva výrobce automobilů. Investoři mohou obchodovat, když se obě akcie podstatně vzájemně synchronizují, například v polovině února a začátkem května. Obchodníci například kupují Ford v obou těchto časech v očekávání, že se jeho cena akcie vyrovná s cenou akcie General Motor. Neexistuje však žádná záruka, kdy dojde ke konvergenci obou cen; proto by investoři při používání této strategie měli vždy používat příkazy stop-loss.
Statistická arbitráž není omezena na dvě cenné papíry. Investoři mohou tento koncept aplikovat na skupinu korelovaných cenných papírů. Také to, že dvě akcie působí v různých průmyslových odvětvích, neznamená, že nemohou být korelovány. Například Citigroup, bankovní akcie a Harley Davidson, spotřebitelské cyklické akcie, mají často období vysoké korelace.
Porovnat poskytovatele investičních účtů Jméno Popis Zveřejnění inzerenta × Nabídky, které se objevují v této tabulce, pocházejí od partnerství, od nichž Investopedia dostává náhradu.