Fúze akcií na sklad

K fúzi akcií na sklad dochází, když se akcie jedné společnosti obchodují za jinou během akvizice. Po schválení transakce mohou akcionáři obchodovat akcie cílové společnosti za akcie společnosti nabývající firmy. Tyto transakce - obvykle prováděné jako kombinace akcií a hotovosti - jsou levnější a efektivnější, protože nabyvající společnost nemusí na transakci získat více kapitálu.

Druhy fúzí

Nabízející společnost může platit za aktiva, která obdrží za fúzi nebo akvizici, různými způsoby. Nabyvatel může přímo zaplatit hotovost za všechny akcie vlastního kapitálu cílové společnosti a každému akcionáři vyplatit určitou částku za každou akcii. Alternativně může nabyvatel poskytnout své vlastní akcie akcionářům cílové společnosti podle stanoveného konverzního poměru. Tudíž za každou akcii cílové společnosti vlastněné akcionářem dostane akcionář X počet akcií nabývající společnosti. Akvizice mohou být prováděny pomocí kombinace hotovosti a akcií nebo s veškerou kompenzací akcií, která se nazývá sloučení akcií na sklad.

Co je sloučení akcií na sklad?

Jak je uvedeno výše, fúze mezi akciemi může proběhnout během procesu fúze nebo akvizice.

Například společnost A a společnost E uzavírají dohodu o fúzi akcií 1 pro 2. Akcionáři společnosti E obdrží jednu akcii společnosti A za každé dvě akcie, které v současné době vlastní. Akcie společnosti E zastaví obchodování a zbývající akcie společnosti A se zvýší po dokončení fúze, když cena akcií společnosti A bude záviset na tržním posouzení budoucích vyhlídek na zisk nově sloučené jednotky.

Je neobvyklé, že dojde k úplnému sloučení akcií a akcií. Část transakce může být obvykle dokončena fúzí akcií na sklad, zatímco zbytek je dokončen hotovostí a jinými ekvivalenty.

Akciové fúze a akcionáři

Je-li fúze akciovou společností, nabývá nabyvající společnost cílové firmě výplatu určitého počtu jejích akcií vlastního kapitálu výměnou za všechny akcie cílové společnosti. Pokud cílová společnost nabídku přijme (což zahrnuje specifikovaný konverzní poměr), vydávající společnost vydá akcionářům cílové firmy osvědčení, která je opravňují k obchodování s jejich současnými akciemi za práva na získání poměrného počtu akcií nabývající firmy. Nabývající firma vydává nové akcie (přidává se k celkovému počtu zbývajících akcií), aby poskytla akcie pro všechny akcie cílové firmy, které jsou převáděny.

Tato akce samozřejmě způsobí oslabení vlastního kapitálu akcionářů, protože pro stejnou společnost je nyní více celkových akcií. Zároveň však nabývající společnost získává všechna aktiva a pasiva cílové firmy, čímž účinně neutralizuje účinky ředění. Pokud se spojení ukáže jako prospěšné a poskytne dostatečnou synergii, získají stávající akcionáři v dlouhodobém horizontu z dodatečného zhodnocení poskytovaného aktivy cílové společnosti.

Sečteno a podtrženo

Fúze pro akcie je pro společnosti atraktivní, protože je efektivní a méně složitá než tradiční fúze pro akcie. Náklady spojené s fúzí jsou navíc výrazně nižší než tradiční fúze.

Kromě toho transakce s akciemi neovlivňuje hotovostní pozici nabývající společnosti, takže není třeba se vracet na trh, aby bylo možné získat více kapitálu. Převzetí společnosti může být drahé - nabyvatel možná bude muset vydat krátkodobé směnky nebo upřednostňované akcie, pokud nemá dostatek kapitálu, a to může ovlivnit jeho spodní hranici. Provedení fúze sloučením akcií znemožňuje společnosti podniknout tyto kroky a šetřit tak čas i peníze.