Styl Drift
Drift stylu je odchylka fondu od jeho investičního stylu nebo cíle. Drift stylu může být výsledkem zhodnocení kapitálu. Může to také nastat ve změně správy fondu.
Rozbití stylu Drift
Investice do driftového stylu se mohou vztahovat na jakoukoli investici, kterou správce fondu provádí mimo stanovený investiční cíl fondu. Registrované fondy podléhají přísnější kontrole driftu než soukromé fondy, například hedgeové fondy. Komise pro cenné papíry a burzy (SEC) má pravidla požadující, aby fond investoval 80% svých aktiv do investic navržených podle názvu fondu. Správci fondů však mohou zbývající část investovat podle svého uvážení.
Ačkoli fond může mít jasně stanovený investiční cíl, některé parametry fondu mohou být rozsáhlé. Například akciový fond nebo dluhopisový fond umožňuje správci investovat do celého investovatelného světa akcií nebo dluhopisů. Pokud jsou přípustné investice široké, má portfolio flexibilitu pro drift stylů v rámci zákonných omezení fondu. U akciového fondu může ke stylu driftu dojít rychle, když se kapitálové investice fondu zvýší nad prahové hodnoty tržních limitů. Například akciový fond, který silně investuje do fondů s malou kapitalizací, může zaznamenat posun portfolia do portfolia se střední kapitalizací. Pokud je jediným právním omezením fondu to, že investuje do akcií, je tento styl driftu v souladu s jeho strategií. Ve stejném scénáři může správce akciového fondu také vidět větší příležitosti k návratnosti v jiných oblastech akciového trhu, což by mohlo způsobit, že se odchýlí od zavedeného stylu.
Někteří správci fondů mohou využít zbývajících 20% fondu, které lze flexibilněji investovat, k extrémním investicím mimo hlavní cíl fondu. V některých případech to může být známo jako driftové investování do stylu, protože se výrazně liší od hlavního zaměření fondu. Správci fondů mohou používat deriváty k zajištění některých rizik fondu pro podporu poklesu. Správci fondů mohou také držet značné částky hotovosti v diskreční části fondu pro provozní řízení.
Obecně je závazek správce portfolia spravovat aktiva fondu podle uvedeného investičního stylu v průběhu několika let pozitivní investiční kvalitou. Ze zřejmých důvodů je vhodnější konzistence v této konkrétní oblasti než unášení stylu. Je známo, že manažeři pronásledující výkon používají různé strategie, které jsou často kontraproduktivní a mohou pro investora změnit profil rizika a návratnosti fondu.
Styl Drift Due Diligence
Investoři do regulovaných fondů se mohou spolehnout na pravidla SEC pro určitou ochranu před driftem stylu. Riziko driftu může být vyšší u alternativních fondů, jako jsou hedgeové fondy. Standardní investiční due diligence může pomoci investorovi identifikovat drift stylů a porozumět měnícím se alokacím jejich investičního fondu. Pro investory je důležité sledovat výkazy držby, členění směsí aktiv, členění podle sektorů a další průhledné informace o držbě fondu. Časový rozvrh vyvážení fondu může také naznačovat jeho náchylnost ke kolísání stylů. Někteří poskytovatelé finančních údajů mohou také nabízet vykazování poměru driftu, což investorům umožňuje sledovat drift stylu fondu.
Investoři, kteří se nechtějí ubírat stylem, si mohou vybrat indexové fondy, které jsou nabízeny s celou řadou strategií, včetně stylu, tématu, hodnoty, růstu a dynamiky. Upravené indexové fondy sledující specifický styl mohou být dobré pro investory, kteří se snaží zmírnit rizika kolísání stylu.
Porovnat poskytovatele investičních účtů Jméno Popis Zveřejnění inzerenta × Nabídky, které se objevují v této tabulce, pocházejí od partnerství, od nichž Investopedia dostává náhradu.