Růstový stroj Tech Stocks čelí velkému zpomalení

(Poznámka: Autorem této základní analýzy je finanční spisovatel a manažer portfolia.)

Podle údajů společnosti S&P Dow Jones Indices lze v roce 2019 zaznamenat výrazné zpomalení růstu technologických zásob, protože růst výnosů se v roce 2019 výrazně zpomalil. Zpomalení výdělků by mohlo vést k poklesu akcií ve skupině, protože násobky výdělků bude možná nutné upravit níže. Od července 2016, při použití technologie Selector Sector SPDR ETF (XLK) jako proxy, se oholení akcií vyšplhalo o více než 48% ve srovnání s S&P 500, který vzrostl o 24%.

Výkonnost ve skupině byla vedena vyšší růstem zisků v roce 2017, přičemž příjmy S&P 500 Information Technology Sector stouply o více než 33%. Odhaduje se, že odhady zisku 2018 vzrostou o 24% na 62, 84 $. Výhled na rok 2019 však klesá, přičemž se očekává, že růst zpomalí na pouhých 9, 6%, což z něj činí jedno z nejpomaleji rostoucích sektorů v S&P 500, za spotřebitelskými diskrečními, průmyslovými a finančními sektory. (Další informace viz také: Big Tech Stocks se chystá zvýšit v roce 2018 o výdělcích .)

^ SPX data podle YCharts

Zpomalení růstu Outlook

Podle S&P Dow Jones se očekává, že příjmy v technologickém sektoru v roce 2019 vzrostou o 9, 6% na 68, 88 $, takže skupina bude obchodovat přibližně 16, 75 krát odhadovaných 2019 příjmů. Očekává se však, že i S&P 500 poroste rychleji, na 10, 5%, zatímco obchodování s 15, 3krát 2019 odhady 172, 49 USD. Zanechává toto odvětví zranitelné, protože investoři platí za tržní násobky za nižší růst trhu.

Další příležitosti

V odvětvích, jako je například spotřebitelský diskrétní sektor, však v roce 2019 roste zisk téměř o 13, 6% a obchoduje se zhruba 17, 8krát odhadem příjmů v roce 2019 ve výši 45, 69 USD. Zatímco se očekává, že v roce 2019 se průmyslový sektor zvýší o 11, 9% a obchoduje se zhruba 15, 4krát 2019 odhadem 40, 23 USD. Nejlevnějším sektorem zmiňovaných odvětví jsou však finanční sektor, kde se očekává růst výnosů o 11, 6% při obchodování pouze s 11, 9násobkem odhadovaných příjmů 38, 57 USD.

Není levné dost

Historicky nejsou technologické zásoby v současné době levné, ale ani příliš drahé, a to je nemusí přitahovat pro investory. Vzhledem k výhledu růstu se mohou investoři rozhodnout hledat v jiných odvětvích příležitosti, jako je například finanční sektor, který za posledních pět let obchoduje s historicky levnými násobky výnosů.

Technologický sektor měl výhodu silného růstu zisků, což pomohlo zvýšit jeho cenu akcií. Pokud však tyto příjmy zpomalí tolik, jak se v současné době předpovídá, mohou se investoři začít otáčet jinde a hledat příležitosti k růstu.

Michael Kramer je zakladatelem společnosti Mott Capital Management LLC, registrovaným investičním poradcem a manažerem aktivně spravovaného dlouhodobého portfolia tematického růstu společnosti. Kramer obvykle nakupuje a drží akcie po dobu tří až pěti let. Klikněte zde pro Kramerův životopis a jeho portfolio. Prezentované informace jsou určeny pouze pro vzdělávací účely a nezamýšlejí učinit nabídku nebo žádost o prodej nebo nákup konkrétních cenných papírů, investic nebo investičních strategií. Investice představují riziko a není-li uvedeno jinak, nejsou zaručeny. Před provedením jakékoli strategie zde diskutované se ujistěte, že nejprve konzultujete s kvalifikovaným finančním poradcem a / nebo daňovým profesionálem. Na požádání poskytne poradce seznam všech doporučení učiněných během posledních dvanácti měsíců. Minulá výkonnost nenaznačuje budoucí výkonnost.