Tontina
Tontine byl časný systém pro zvyšování kapitálu, ve kterém jednotlivci platili do společné skupiny peněz; obdrží dividendu na základě svého podílu na tom, jak se prováděly investice spojené se sdruženými penězi. Jak členové skupiny zemřeli, nebyli nahrazeni novými investory, takže výnosy byly rozděleny mezi méně a méně členů. Přeživší investoři doslova profitovali ze smrti lidí, které znali - rys, který mnozí považovali za strašidelný. I v jejich rozkvětu byly tontiny z tohoto důvodu považovány za poněkud odporné.
Nicméně, na vrcholu jejich popularity v 1900s, tontiny představovaly téměř dvě třetiny pojistného trhu ve Spojených státech a představovaly více než 7, 5% národního bohatství. V roce 1905 bylo v USA odhadováno devět milionů aktivních politik týkajících se tontinu, v zemi pouhých 18 milionů domácností. Dodnes v Americe zůstávají tontiny synonymem chamtivosti a korupce. V Evropě jsou tontiny regulovány podle směrnice Evropského parlamentu 2002/83 / ES a tontiny jsou ve Francii stále běžné.
Jak funguje Tontine?
Jako investor v tontine jste předem zaplatili jednorázovou částku - podobnou koncepci jistiny, až na to, že nikdy nebyla splacena - a až do své smrti jste obdrželi roční „dividendové“ platby. Když investor zemřel, jeho akcie byly rozděleny mezi přeživší členy tontiny. Tímto způsobem jsou vlastnosti tontinu podobné skupinové anuitě a loterii. V tontine, čím déle žijete - a čím méně spoluinvestorů zůstává, tím větší je vaše roční platba. Poslední živý investor by shromáždil celou dividendu. Když všichni investoři zemřeli, tontina skončila a vláda obecně absorbovala veškerý zbývající kapitál.
Dnes je používání tontinů jako způsobu získávání kapitálu na většině míst v USA nezákonné
Tontiny: Pozadí
Ačkoliv se dnes zdají mimozemšťané, mají prchavý rodokmen, který sahá nejméně za půl tisíciletí. Název pochází od italského finančníka ze 17. století, Lorenza de Tonti. Není jasné, zda skutečně vynalezl tontinu, ale Tonti v 17. století skvěle rozdělil tontinový plán na francouzskou vládu jako způsob, jak získat pro krále Ludvíka XIV.
Z tohoto důvodu historici naznačují, že Tontiho myšlenka pochází z finančních folklórů jeho rodné Itálie. Tento nápad se nejprve nezachytil a Tonti nakonec přistál v Bastille.
O několik desetiletí později, v pozdním středověku, se tontiny v Evropě rozšířily jako nástroj financování královských soudů. Protože vybírání daní bylo často vyloučeno, evropští monarchové si půjčovali, převážně prostřednictvím tontin, na financování svých mezikontinentálních válek.
Tontiny ve Spojených státech
V Americe 19. století byly tontiny populárním prostředkem zvyšování prodeje životního pojištění. Ve skutečnosti historici obecně připouštějí tontiny, když v Americe jednorázově upisují převahu pojišťovnictví. Populární kultura posílila jak módní tak temnou stránku tontin - jako Agatha Christie, Robert Louis Stevenson a PG Wodehouse všichni psali příběhy o účastnících tontin, kteří se spikli, aby se navzájem zabili, aby si nárokovali velkou odměnu. Přes jejich popularitu, tontines měl odpornou pověst v USA protože jejich survivor-vyhraje-všichni struktura.
Na začátku Americké republiky navrhl ministr financí USA Alexander Hamilton použití tontinů jako způsobu snížení státního dluhu. Hamiltonův tontin měl neobvyklou strukturu výplaty, která zmrazila platby investorů konečným příjemcům, když byl počet pozůstalých snížen na 20% původní skupiny. Tito příjemci by stále dostávali dividendu, ale už by se nezvyšovali, jak by jejich spoluvlastníci umírali. Hamiltonův tontinový návrh však Kongres ignoroval.
Jak se v Americe rychle zvýšila jejich popularita, byl pád tontinů stejně prudký. Krátce po roce 1900 byla řada velkolepých skandálů v pojišťovnictví zpronevěřena tontinu z vědomí USA.
Klíč s sebou
- Tontine je název raného systému získávání kapitálu, v němž jednotlivci platí do společného fondu peněz.
- V USA, tontiny byly populární v 1700s a 1800s, pak zmizel v časných 1900s.
Příklady projektů Tontine
Tontiny často měly podobu předplatného, jehož výnosy byly použity na financování projektů soukromých nebo veřejných prací, které někdy uváděly tontiny v jejich názvu.
První sál zednářů, Londýn, 1775
V 1775, angličtí zednáři používali tontine k financování první Freemasons 'sál (zednářský Tontine) ve Velké královně ulici, Londýn. Dnes tato budova - zvaná Velká Grand Lodge v Anglii (UGLE) - obsahuje více než 200 000 členů svobodných zednářů a je místem pro všechny, kde se mohou shromáždit ve společenství jako rovní. Veřejnost je vítána a UGLE nabízí historické přednášky, zájezdy a další programy. UGLE také nabízí tento prostor k pronájmu; a je oblíbeným místem pro natáčení filmů, konferencí a obchodních a módních přehlídek.
Investoři do této tontiny pocházeli především z tříd vlastnictví, obchodních a profesních; byli převážně muži, ale se značným počtem vdov a vad. Na počátku roku 1775 tato tontina získala 5 000 GBP (6 344 USD) při nominální úrokové sazbě 5% ročně, za roční dividendu 250 GBP (317 USD). Tontine zednářů byla dobře organizovaná firma a vydala tištěný prospekt obsahující podmínky tontiny. Rovněž vedl registr, který obsahoval písemnou historii skupiny, a seznam 100 původních odběratelů spolu s podrobnými demografickými údaji. Tontin zednářů je neobvyklý v tom, že tyto záznamy přežily po dobu 87 let (1775–1862).
Hotel Tontine v Ironbridge, Shropshire, Velká Británie, 1780
Architekt Shrewsburyho, John Hiram Haycock, postavil hotel Tontine (Tontine) v Ironbridge v roce 1780 pomocí tontiny k financování jeho výstavby. Hotel stojí v blízkosti slavného Železného mostu, který překlenuje řeku Severn a který dává městu jeho jméno.
Železný most, otevřený v roce 1781, byl prvním hlavním mostem na světě, který byl vyroben z tehdy nového materiálu, litiny. Zázrak průmyslového věku: v roce 1934 byl Železný most označen jako Plánovaná starověká památka a uzavřen pro automobilový provoz; a v roce 1986 byl most vyhlášen světovým dědictvím.
Jediným původním účelem hotelu Tontine bylo ubytovat mnoho turistů, kteří přišli navštívit Železný most. Tontine byl také často používán jako místo setkání pro místní průmyslníky a obchodníky.
Tontine Hotel je dnes stále důležitým místem setkání pro cestovatele, turisty a obchodníky. The Tontine nabízí kromě baru a restaurace také kvalitní ubytování se snídaní v Shropshire, asi 30 minut jízdy od Shrewsbury a Wolverhamptonu. Centrum Ironbridge je méně než pět minut chůze od hotelu. Zdá se, že Tontine nezdědil žádná zdvořilá spojení s tontinovými operacemi starých, protože je oblíbeným místem pro páry i rodiny.
The Tontine Coffee House, New York, 1793
New York Stock Exchange má kořeny, které sahají až do jarního dne v roce 1792, kdy se skupina 68 mužů setkala mimo 68 Wall Street (na Water Street) ve stínu obrovského klenotu neboli „knoflíkového stromu“. Stanovili pravidla, s nimiž by obchodovali, a nazvali ji Buttonwoodskou dohodou.
Později toho roku přesunuli finančníci své obchodní operace do místnosti ve druhém patře budovy, která se stala kavárnou Tontine. Počátkem roku 1793 financoval tontin samozřejmě výstavbu kavárny Tontine tím, že prodal 203 akcií za 254 USD. V roce 1817 se růst investic této tontiny ve skutečnosti proměnil v Big Board a přesunul se do většího prostoru.
Kavárna Tontine byla jedním z nejrušnějších center v New Yorku pro nákup a prodej akcií, provádění obchodních dohod a pořádání horkých politických debat a dalších fór. Kromě toho, že sloužila jako domov pro burzu obchodníků, byla kavárna Tontine také místem společenského setkání a památkovou budovou, která se často objevovala v pamětech proslulých finančníků a v novinových příbězích jako místo důležitých veřejných setkání.
Původní budova financovaná tontinem přežila Velký požár z roku 1835, ale byla zničena a nahrazena v polovině 50. let 20. století. K úmrtí členů, které vyvolalo rozpuštění Tontine Coffee House, došlo v listopadu 1870, ale účetní spory zpozdily řízení a majetek byl nakonec prodán na soudem vyhlášené dražbě v lednu 1881. Prodej přinesl městu pouze 138 550 $, což bylo mnohem méně než očekávaný.
Druhý pohled na Tontines?
Přestože jsou tontiny stále mimo zákon, stále více finančních poradců a akademických pracovníků si myslí, že by mohl být čas se znovu podívat na tato finanční ujednání. Jedním z takových akademiků je Moshe Milevsky, docent financí na Schulich School of Business v Torontu na York University, který by rád viděl, jak se tontiny vrátí. Milevsky si myslí, že tontiny jsou atraktivní, protože poskytují pravidelný příjem anuity - ještě vyšší příjem pro žijící členy -, ale kvůli struktuře tontinu a relativně nízkým nákladům vytvářejí vyšší výnosy než anuity.
Tontiny mohou také nabídnout řešení rizika dlouhověkosti - nebezpečí, že své peníze přežijete. Advokáti navíc tvrdí, že s automatizací a vývojem, jako je technologie blockchain, by dnešní tontina mohla mít něco, co v předchozích verzích chybělo: transparentnost a tím menší možnost podvodu.
Takže namísto něčeho, co na stránkách tajemství vraždy patří, může být moderní verze tontiny životaschopným způsobem, jak lidé financovat své poslední roky. Tontiny by mohly americkým společnostem dokonce poskytnout bezpečnější a dostupnější způsob, jak oživit důchod - je zajímavé, že někteří věří, že pád americké tontiny na začátku 20. století měl hodně společného s nárůstem podnikového důchodu. Jak Milevsky řekl Washington Post v roce 2015, „Tento [tontines] může být iPhone produktů pro odchod do důchodu.“
Porovnat poskytovatele investičních účtů Jméno Popis Zveřejnění inzerenta × Nabídky, které se objevují v této tabulce, pocházejí od partnerství, od nichž Investopedia dostává náhradu.