Investice shora dolů
Investice shora dolů je přístup založený na investiční analýze, který zahrnuje nejprve prozkoumání makroobrazu ekonomiky a poté podrobnější posouzení menších faktorů. Poté, co se analytici podívají na globální podmínky ve světě, prozkoumají obecné tržní podmínky, které následují jednotlivá průmyslová odvětví, aby vybrali ty, u nichž se předpokládá, že budou mít lepší výsledky než trh. Od tohoto okamžiku dále analyzují zásoby konkrétních společností a vybírají potenciálně úspěšné společnosti jako investice tím, že se naposledy podívají na základy určité společnosti. Přístupy shora dolů upřednostňují makroekonomické nebo tržní faktory nejvíce.
Investování shora dolů může být v kontrastu s přístupem zdola nahoru, který začíná nejprve základy společnosti, kde je kladen největší důraz, a poté postupuje směrem nahoru strukturální hierarchií, přičemž přihlíží k makroekonomickým ekonomickým faktorům jako posledním.
VYDÁVÁNÍ DOLŮ Investice shora dolů
Při pohledu na větší obrázek investoři používají makroekonomické proměnné, jako je HDP, obchodní bilance, pohyby měn, inflace, úrokové sazby a další aspekty ekonomiky. Poté pracuje na úrovni, aby identifikovala vysoce výkonná odvětví, průmyslová odvětví nebo regiony v rámci makroekonomie. Na základě těchto faktorů investují top-down investoři spíše z efektivních diverzifikovaných alokací aktiv, než analýzou a sázením na konkrétní společnosti. Například, pokud je ekonomický růst v Asii lepší než domácí růst ve Spojených státech, může investor přesunout svá aktiva do zahraničí nákupem fondů obchodovaných na burze (ETF), které sledují konkrétní asijské země.
Investování zdola nahoru je opačnou strategií než shora dolů. Praktici přístupu zdola nahoru ignorují makroekonomické faktory a místo toho se dívají na jednotlivé mikroekonomické faktory, které ovlivňují konkrétní společnosti, které sledují. Například investor zdola nahoru si vybere společnost a poté se podívá na její finanční zdraví, nabídku, poptávku a další faktory v průběhu určitého časového období. Přestože existuje určitá debata o tom, zda je přístup shora dolů lepší než strategie zdola nahoru, mnoho investorů shledalo, že je použití shora dolů užitečné při určování nejslibnějších odvětví na daném trhu.
Investice shora dolů mohou vytvářet dlouhodobější nebo strategičtější portfolio, včetně pasivnějších indexovaných strategií, zatímco přístup zdola nahoru může vést k taktičtějším, aktivněji řízeným strategiím.
Příklad investic shora dolů
Například společnost UBS hostila celosvětové fórum UBS CIO 2016 v Beverly Hills v Kalifornii, aby pomohla investorům orientovat se v současném ekonomickém prostředí. Fórum se zabývalo makroekonomickými faktory, které ovlivňují trhy, včetně mezinárodní vládní politiky, politiky centrální banky, výkonnosti mezinárodního trhu a účinků Brexitova hlasování na globální ekonomiku. Způsob, jakým UBS řešila tyto ekonomické faktory, podporuje investiční strategii shora dolů.
Jeremy Zirin, manažer bohatství, který je součástí UBS Wealth Management Americas, se 28. června 2016 odrazil na výhodách investování shora dolů. Zirin a jeho tým, kteří implementovali přístup shora dolů, identifikovali přitažlivé zásoby pro spotřebitele. silné spotřebitelské diskreční investice. Jeho tým vzal v úvahu výše uvedené makroekonomické faktory a viděl, že diskreční právo spotřebitelů bylo izolováno od mezinárodních rizik a bylo podporováno kupní silou amerických spotřebitelů. Identifikace tohoto sektoru umožnila mu a jeho týmu nakonec identifikovat Home Depot jako dobrou investici.
Porovnat poskytovatele investičních účtů Jméno Popis Zveřejnění inzerenta × Nabídky, které se objevují v této tabulce, pocházejí od partnerství, od nichž Investopedia dostává náhradu.