Trust Preferované cenné papíry (TruPS)
Cenné papíry upřednostňované důvěryhodností vydávají velké banky a holdingové společnosti bank. Banka otevírá důvěru, která je financována dluhem. Poté banka získá akcie důvěry a prodá je investorům ve formě upřednostňovaných akcií. Výsledná zásoba se nazývá zabezpečení preferované důvěry nebo TruPS. Důležitým rozlišením je, že při nákupu cenného papíru přednostního investora kupuje investor část podílového fondu a jeho základní podíly, nikoli část vlastnictví v samotné bance.
Pochopení důvěryhodných cenných papírů
Zabezpečení preferované důvěrou má vlastnosti jak akcií, tak dluhů. Zatímco je trust financován dluhem, vydané akcie jsou považovány za prioritní akcie a dokonce vyplácejí dividendy jako prioritní akcie. Protože však svěřenský fond drží dluh banky jako nástroj financování, platby, které investoři dostávají, jsou ve skutečnosti platby úroků a jako takové jsou zdaněny IRS.
Klíč s sebou
- Cenné papíry upřednostňované společností Trust mají vlastnosti jak dluhu, tak akcií.
- TruPS jsou emitovány bankami nebo holdingovými společnostmi banky vydáváním dluhopisů, jsou akcie prioritních akcií svěřenského fondu.
- Zabezpečení preferované důvěrou obvykle nabízí vyšší periodické platby než preferované akcie a může mít splatnost až 30 let.
- Nevýhodou TruPS pro emitenta jsou náklady, protože investoři požadují vyšší návratnost investic s ustanoveními, jako je odklad výplaty úroků nebo předčasné splacení.
Cenné papíry upřednostňované svěřenstvím obvykle nabízejí vyšší periodické platby než podíl upřednostňovaných akcií a mohou mít splatnost až 30 let v důsledku dlouhé časové splatnosti dluhu použitého k financování svěřenství. Platby akcionářům mohou být stanoveny pevně stanoveným rozvrhem nebo proměnnou. Některá ustanovení o cenných papírech upřednostňovaných svěřeneckými fondy mohou navíc umožnit odklad výplaty úroků až na pět let. TruPS zraje na nominální hodnotě na konci období, existuje však možnost předčasného splacení, pokud se tak emitent rozhodne.
Společnosti vytvořily důvěryhodné cenné papíry pro jejich příznivé účetní postupy a flexibilitu. Konkrétně se tyto cenné papíry zdaňují jako dluhové závazky službou Internal Revenue Service při zachování vzhledu akcií v účetních výkazech společnosti podle postupů GAAP. Vydávající banka platí do svěřeneckého fondu výplaty úroků odpočitatelné z daní, která se poté rozdělí akcionářům svěřenského fondu.
Zvláštní poznámky k TruPS
Zákon o finanční reformě Dodd-Frank, který byl schválen v roce 2010, zahrnoval část, která požadovala postupné ukončení kapitálového zacházení s Tier 1 u preferovaných cenných papírů vydávaných institucemi s aktivy přesahujícími 15 miliard USD do roku 2013. Kapitálové zacházení s Tier 1 znamená, že banky mohou využívat peníze investované do jejich trustu upřednostňovaly cenné papíry, aby se započítávaly do jejich kapitálového poměru Tier 1, což jsou peněžní banky, které mají po ruce, aby pokryly ztráty utrpěné v důsledku nedobytných pohledávek. Postupné ukončení nebo vyloučení důvěryhodných cenných papírů v kapitálovém poměru Tier 1 zvyšuje požadavky na financování bank a v některých případech snižuje počet pobídek pro banky, aby vydávaly důvěryhodné cenné papíry.
A konečně, náklady patří mezi nevýhody pro společnosti vydávající cenné papíry s preferencí svěřenectví, protože trusty někdy mají vlastnosti jako odklad výplaty úroků a předčasné splacení akcií. Tyto nuance způsobují, že jsou pro investory méně přitažlivé, a proto sazby důvěryhodných cenných papírů jsou obvykle vyšší než sazby nabízené u jiných typů dluhů, prostě investoři vyžadují vyšší míru návratnosti. Náklady na poplatky za investiční bankovnictví za upisování cenných papírů mohou být také vysoké.
Porovnat poskytovatele investičních účtů Jméno Popis Zveřejnění inzerenta × Nabídky, které se objevují v této tabulce, pocházejí od partnerství, od nichž Investopedia dostává náhradu.