Definice ukazatele obratu

Co je poměr obratu?

Míra obratu nebo míra obratu je procento podílového fondu nebo držby jiného portfolia, které byly nahrazeny v daném roce (kalendářní rok nebo jakékoli 12měsíční období představuje fiskální rok fondu).

Například podílový fond investující do 100 akcií a nahrazující 50 akcií během jednoho roku má poměr obratu 50%. Některé fondy drží své akciové pozice po dobu kratší než 12 měsíců, což znamená, že jejich ukazatel obratu přesahuje 100%.

Pokud poměr obratu portfolia přesáhne 100%, nemusí to nutně znamenat, že byl nahrazen každý jednotlivý podíl. Tento poměr se snaží odrážet podíl zásob, které se v posledním roce změnily.

Základy ukazatele obratu

Míra obratu se liší podle typu podílového fondu, jeho investičního cíle a / nebo investičního stylu správce portfolia. Například indexový fond akciového trhu bude mít obvykle nízkou míru obratu, protože pouze duplikuje určitý index a společnosti, které jsou součástí indexů, se tak často nemění. Avšak dluhopisový fond bude často mít vysoký obrat, protože aktivní obchodování je neodmyslitelnou kvalitou investic do dluhopisů.

Aktivně spravované podílové fondy s nízkým poměrem obratů odrážejí investiční strategii buy-and-hold; ti s vysokým poměrem obratu naznačují pokus o zisk pomocí tržního načasování. Agresivní akciový fond s malou kapitalizací bude obecně vykazovat vyšší obrat než akciový fond s velkou kapitalizací.

Klíč s sebou

• Míra obratu nebo míra obratu je procento podílového fondu nebo držby jiného portfolia, které byly v daném roce nahrazeny.
• Míra obratu se liší podle typu podílového fondu, jeho investičního cíle a / nebo investičního stylu správce portfolia.
• U fondů s vysokým poměrem obratu by mohly vzniknout vyšší náklady (obchodní poplatky, provize) a generovat krátkodobé kapitálové zisky, které jsou zdanitelné obvyklou výnosovou sazbou investora.

Význam ukazatele obratu

Jako technický ukazatel nemá samotný poměr obratu žádnou vlastní hodnotu - vysoké poměry obratu nemusí být nutně „špatné“, ani nízké poměry obratu nemusí být „dobré“. Investoři by si však měli být vědomi důsledků četnosti obratu. Vysoký obrat často vede ke zvýšeným nákladům fondu v důsledku výplaty spreadů a provizí při nákupu a prodeji akcií; zvýšené náklady ovlivňují celkovou návratnost fondu. Čím větší je obrat portfolia ve fondu, tím je pravděpodobnější, že bude generovat krátkodobé kapitálové zisky, které jsou zdanitelné obvyklou výnosovou sazbou investora.

Míra obratu podílového fondu by neměla být jediným základem pro rozhodnutí o investování nebo odcizení. Může však být užitečné vidět, jak se poměr obratu konkrétního fondu porovnává s ostatními stejnými typy nebo investičními přístupy. Podle Morningstar Research je například průměrný ukazatel obratu spravovaných tuzemských akciových fondů 63% (ke konci února 2019).
Manažer Michael Laske. Investor spravedlivého investování do akcií by tedy mohl cílit na fondy s poměrem obratu pod 50%.

pokud je poměr obratu fondu značně nevyrovnaný s obratem srovnatelných fondů, může to být významné. Řekněme, že většina fondů sledujících určitý index má ukazatel obratu kolem 5% a jeden fond vykázal obrat 25% za jeden rok, mohli by se investoři zeptat proč: Přišel nový manažer portfolia a čistý dům? Došlo k nějaké změně v cíli fondu? Naopak, řekněme, že většina tichomořských akciových fondů má 75% obrat, ale existuje jeden s poměrem 35%: Je řízení spící za volantem?

Ukazatel reálného světa ukazatele obratu

Oceňovací fond společnosti Dreyfus od společnosti Fidelity má silnou strategii nákupu a držení v převážně společnostech s modrými čipy s celkovou tržní kapitalizací přesahující 5 miliard USD v době nákupu. Tyto společnosti vykazují trvalou ziskovost, silnou rozvahu, globální expanzi a nadprůměrný růst výnosů v souladu s cílem fondu, kterým je ochrana kapitálu. Ke konci roku 2018 činil Dreyfusův obrat 5, 12%.

Naproti tomu fond Fidelity Rydex S&P Small-Cap 600 Pure Growth Fund investuje do kmenových akcií společností v rozsahu kapitalizace podkladového indexu S&P Small-Cap 600 a derivátových nástrojů. Nejméně 80% čistých aktiv fondu je investováno do rychle rostoucích společností nebo firem v rozvíjejících se odvětvích a snaží se denně porovnávat výkonnost indexu. Rydex měl průměrný obratový poměr 818%.

Porovnat poskytovatele investičních účtů Jméno Popis Zveřejnění inzerenta × Nabídky, které se objevují v této tabulce, pocházejí od partnerství, od nichž Investopedia dostává náhradu.

Související termíny

Definice podílového fondu Podílový fond je druh investičního nástroje sestávajícího z portfolia akcií, dluhopisů nebo jiných cenných papírů, na které dohlíží profesionální správce peněz. více Co je roční obrat a proč je důležitý Roční obrat je procentní sazba, za kterou podílový fond nebo fond obchodovaný na burze každoročně nahrazuje své investiční podíly. více Indexový fond Indexový fond je portfolio akcií nebo dluhopisů, které je navrženo tak, aby napodobovalo výkonnost tržního indexu. Tyto fondy často tvoří hlavní držbu penzijních portfolií a nabízejí nižší poměr nákladů než aktivně spravované fondy. více Obrat portfolia Obrat portfolia se vztahuje na míru výměny cenných papírů v rámci fondu. více Růst a příjem: Je vyvážený fond to nejlepší z obou světů? Vyvážené fondy jsou podílové fondy, které investují peníze napříč třídami aktiv, směsí nízko až středně rizikových akcií, dluhopisů a jiných cenných papírů. Jejich podíly jsou vyvážené mezi vlastním kapitálem a dluhem a jejich cílem je růst a příjem. více Otevření nabízená otevřenou investiční společností - Otevřené investiční společnosti OEIC prodávané ve Velké Británii jsou veřejně obchodovanými fondy, které investují do řady cenných papírů. Jsou podobné americkým podílovým fondům. více partnerských odkazů