Porozumění mezinárodním předpisům Basel III

Basel III je soubor mezinárodních bankovních předpisů vyvinutých Bankou pro mezinárodní zúčtování za účelem podpory stability v mezinárodním finančním systému. Předpisy Basel III jsou navrženy tak, aby snížily poškození ekonomiky bankami, které přebírají nadměrné riziko.

Problémy s původní dohodou se projevily během krize subprime v roce 2007. Členové Basilejského výboru pro bankovní dohled se v listopadu 2010 dohodli na dohodě Basel III. Nařízení byla původně zavedena od roku 2013 do roku 2015, do března 2019 však došlo k několika prodloužením a Leden 2022.

Klíč s sebou

• Basel III je soubor mezinárodních bankovních předpisů vyvinutých Bankou pro mezinárodní zúčtování za účelem podpory stability v mezinárodním finančním systému.
• Účinek Basel III na akciové trhy je nejistý, i když je pravděpodobné, že zvýšená bankovní regulace bude pro investory na dluhopisovém trhu pozitivní.
• Konečný dopad Basel III bude záviset na tom, jak bude implementován v budoucnosti, ale ideální situací je celkově bezpečnější mezinárodní finanční systém.

Basel III a banky

Banky musí držet více kapitálu proti svým aktivům, a tím snižovat velikost svých rozvah a jejich schopnost pákového efektu. Zatímco předpisy byly projednávány před finanční krizí, události zvýšily potřebu změny.

Předpisy Basel III obsahují několik důležitých změn kapitálových struktur bank. Zaprvé se minimální částka vlastního kapitálu jako procento aktiv zvýšila z 2% na 4, 5%. Je také zapotřebí další 2, 5% vyrovnávací paměť, čímž se celkový požadavek na vlastní kapitál zvýší na 7%. Tento nárazník lze použít v době finančního stresu, ale banky, které tak učiní, budou čelit omezením, pokud jde o jejich schopnost vyplácet dividendy a jinak využívat kapitál. Banky musely tyto změny implementovat do roku 2019, což jim poskytlo dostatek času, aby zabránily náhlému zmrazení úvěrů, protože banky se snaží vylepšit své rozvahy.

Je možné, že banky budou v budoucnu zčásti díky těmto předpisům méně ziskové. Požadavek na vlastní kapitál ve výši 7% je minimem a je pravděpodobné, že mnoho bank se bude snažit udržet poněkud vyšší hodnotu, aby si poskytly polštář. Pokud budou finanční instituce vnímány jako bezpečnější, náklady na kapitál pro banky by se ve skutečnosti snížily. Stabilnější banky mohou vydávat dluh za nižší cenu. Zároveň může akciový trh přiřadit bankám, které mají méně rizikovou kapitálovou strukturu, násobek vyššího P / E.

Basel III a finanční stabilita

Neočekávalo se, že by Basel III byl všelék. V kombinaci s dalšími opatřeními však nařízení vytvořila stabilnější finanční systém. Vyšší finanční stabilita na oplátku podnítila stabilní hospodářský růst.

I když bankovní předpisy mohou pomoci snížit pravděpodobnost budoucích finančních krizí, mohou také omezit budoucí ekonomický růst. Je to proto, že bankovní půjčky a poskytování úvěrů patří mezi hlavní hnací síly hospodářské činnosti v moderní ekonomice. Proto jakákoli nařízení určená k omezení poskytování úvěrů pravděpodobně alespoň do určité míry brzdí hospodářský růst. Mnoho regulačních orgánů, účastníků finančního trhu a obyčejných jednotlivců je nicméně ochotno přijmout mírně pomalejší hospodářský růst, pokud to znamená větší stabilitu a sníženou pravděpodobnost opakování událostí z let 2008 a 2009.

Požadavky na likviditu a pákový efekt Basel III byly navrženy tak, aby chránily před neomezenými půjčkami a půjčkami a zajistily, aby banky měly dostatek likvidity v době finančních potíží.

Basel III a investoři

Stejně jako u jiných předpisů bude konečný dopad Basel III záviset na tom, jak bude prováděn v budoucnosti. Pohyby mezinárodních finančních trhů jsou navíc závislé na celé řadě faktorů, přičemž finanční složka je velkou součástí. Je však možné předvídat některé možné dopady Basel III pro investory.

Je pravděpodobné, že zvýšená regulace bank je pro investory na dluhopisovém trhu pozitivní. Je to proto, že vyšší kapitálové požadavky zajistí, aby dluhopisy vydané bankami byly bezpečnějšími investicemi. Vyšší stabilita finančního systému zároveň poskytne bezpečnější pozadí pro investory do dluhopisů, i když ekonomika v důsledku toho poroste mírně pomaleji. Dopad na měnové trhy je méně jasný, ale zvýšená mezinárodní finanční stabilita umožní účastníkům těchto trhů soustředit se na další faktory a méně se zaměřit na relativní stabilitu bankovního systému každé země.

Nakonec je vliv Basel III na akciové trhy nejistý. Pokud investoři oceňují zvýšenou finanční stabilitu více než mírně vyšší růst poháněný úvěry, ceny akcií pravděpodobně využijí Basel III (všechny ostatní jsou stejné). Větší makroekonomická stabilita navíc umožní investorům soustředit se více na výzkum jednotlivých společností nebo odvětví a přitom se méně obávat hospodářského prostředí nebo možnosti rozsáhlého finančního kolapsu.

Sečteno a podtrženo

Basel III by měl vést k bezpečnějšímu finančnímu systému a zároveň omezit budoucí ekonomický růst v malé míře. Pro investory bude dopad pravděpodobně různorodý, ale měl by vést k bezpečnějším trhům pro investory do dluhopisů a větší stabilitě pro investory na akciových trzích. Porozumění předpisům Basel III umožní investorům pochopit budoucí finanční sektor a zároveň jim pomůže při formulaci makroekonomických názorů na stabilitu mezinárodního finančního systému a světové ekonomiky.