Porozumění možnosti Premium

Investoři milují možnosti, protože vylepšují desítky tržních strategií. Myslíte si, že akcie porostou? Pokud máte pravdu, nákupem možnosti nákupu získáte právo zakoupit akcie později se slevou na tržní hodnotu a těžit z nárůstu. Chcete snížit riziko, pokud se vaše akcie neočekávaně propadnou? Získání prodejní opce vám dává snadný spánek, protože víte, že ji můžete později prodat za předem stanovenou cenu a omezit své ztráty.

Možnosti mohou otevřít dveře velkým ziskům nebo poskytnout ochranu před možnými ztrátami. A na rozdíl od nákupu nebo krátkého prodeje akcií můžete získat významné postavení se skromným kapitálem předem. Ať už tyto smlouvy kupujete nebo prodáváte, pro dlouhodobý úspěch je zásadní pochopení toho, co se týká ceny opce nebo prémie. Sečteno a podtrženo: čím více o prémii víte, tím snazší bude rozpoznání transakce nebo zpět z transakce, protože kurzy jsou proti vám.

Vnitřní hodnota

K prémii za opci existují dvě základní složky. První je vnitřní hodnota smlouvy, což znamená rozdíl mezi realizační cenou nebo realizační cenou (cena, kterou můžete koupit nebo prodat podkladové aktivum) a aktuální tržní hodnotou aktiva.

Kupujete například kupní opci pro společnost XYZ s realizační cenou 45 $. Pokud je hodnota akcií v současnosti 50 USD, má tato možnost vnitřní hodnotu 5 $ (50 $ - 45 $ = 5 $). V takovém případě byste si mohli koupit hovor a hned ho uplatnit, sklízet zisk 500 $ (akcie 5 x 100 $) Toto je známé jako v penězích .

Pokud si však zakoupíte opci na volání pro XYZ s realizační cenou 45 USD a současná tržní hodnota je pouze 40 $, neexistuje žádná vlastní hodnota. Je známo, že je z peněz nebo pod vodou .

Druhá složka prémie za opci nyní vstupuje do hry a podrobně uvádí délku smlouvy.

Časová hodnota

Smlouva o opcích může být z peněz, ale nakonec může mít hodnotu v důsledku významné změny tržní ceny podkladového aktiva. Toto je známé jako časová hodnota smlouvy. Zhruba přeloženo, to znamená jakoukoli cenu, kterou je investor ochoten zaplatit nad vnitřní hodnotu smlouvy, v naději, že se investice nakonec vyplatí.

Kupujete například možnost volání XYZ s realizační cenou 45 $ a základní cena klesá na 40 $. Nyní jste z peněz, ale za měsíc nebo dva se akcie mohou shromáždit na 50 $ a generovat zisk 5 $ na akcii.

Cena opce zahrnuje vaši sázku, kterou se akcie v průběhu času vyplatí. Pokud jste zakoupili opci na volání za 45 USD a měla skutečnou hodnotu 5 $ (akcie se prodávaly za 50 USD), možná budete ochotni zaplatit dalších 2, 50 USD za udržení smlouvy, přičemž očekáváte, že se podkladové položky zvýší. To by zajistilo prémii 7, 50 $ (vnitřní hodnota 5 $ + časová hodnota 2, 50 $ = prémium 7, 50 $).

Prémia opce se neustále mění v závislosti na ceně podkladového aktiva a množství zbývajícího času ve smlouvě. Čím hlouběji je smlouva v penězích, tím více pojistné stoupá. Naopak, pokud opce ztratí vlastní hodnotu nebo je z peněz, pojistné klesá.

Doba, která zbývá ve smlouvě, také ovlivňuje prémie. Například pojistné bude klesat, jakmile se smlouva blíží k vypršení platnosti, ostatní faktory jsou stejné.

Měření volatility

Zatímco pojistné má tendenci klesat s blížícím se uplynutím, tempo poklesu se může značně lišit. Tento časový rozpad představuje hlavní součást výpočtu hodnoty času ve smlouvě.

Pravděpodobně nebudete platit velkou částku za hovor s modrým čipem nebo do 30denního okna před vypršením platnosti, protože šance na pohyb cen ve velkém měřítku jsou v tomto relativně krátkém období omezené. V důsledku toho se jeho časová hodnota zužuje s dostatečným předstihem.

Prémie za opce na cenné papíry s nízkou kapitalizací, jako jsou horké růstové akcie, mají tendenci k pomalejšímu poklesu. U těchto nástrojů jsou šance na možnost vyplacení z peněz dosahující realizační ceny podstatně vyšší, takže tato možnost drží svou časovou hodnotu déle.

Vzhledem k těmto variacím by měl obchodník s opcemi měřit volatilitu akcií před podáním sázky. Jedním z běžných způsobů, jak tohoto úkolu dosáhnout, je pohled na standardní odchylku vlastního kapitálu. Na základě historických údajů měří směrodatná odchylka míru pohybu nahoru a dolů ve vztahu k průměrné ceně. Nižší číslo označuje relativně stabilní zásobu, tj. Akci, která obvykle přikazuje nižší prémii za opce.

Dalším způsobem, jak měřit volatilitu, je stanovení beta, nebo porovnání fluktuací akcií s trhem jako celkem. Beta nad 1 představuje kapitál, který má tendenci růst a klesat více než S&P 500 nebo jiný široký index. Tento sklon k pohybu cen v širším rozsahu znamená, že související opční smlouvy obvykle obsahují vyšší cenovou značku. Akcie s beta menším než 1 je poměrně stabilní, a proto pravděpodobně přinese nižší prémii za opce.

Tato měřítka nejsou v žádném případě dokonalá, protože minulý výkon akcií ne vždy předpovídá budoucí výsledky. Kromě toho mohou jednorázové události způsobit, že zásoby vypadají nepředvídatelnější, než ve skutečnosti jsou. Měření volatility však může být velmi užitečné při určování cenové stability společnosti.

Sečteno a podtrženo

Opce podporují různé tržní strategie pro zkušeného investora, ale nesou rizika. Důkladné porozumění cenovým faktorům, včetně volatility, zvyšuje šance, že se vyplatí s vyššími výnosy.