Jaký je rozdíl mezi EBIT a EBITDA?

K dispozici je několik metrik pro analýzu ziskovosti společnosti. EBIT a EBITDA jsou dvě z těchto metrik, a ačkoli sdílejí podobnosti, rozdíly ve jejich výpočtech mohou vést k různým výsledkům.

EBIT

Zisk před úrokem a zdaněním (EBIT) je čistý zisk společnosti před odečtením nákladů na daň z příjmu a úroků. EBIT se používá k analýze výkonu hlavních činností společnosti bez daňových nákladů a nákladů na kapitálovou strukturu ovlivňující zisk.

Pro výpočet EBIT se používá tento vzorec:

EBIT = NI + IE + TE kdekoli: NI = Čistý příjemIE = Výdaje na úrokyTE = Výdaje na daň \ begin {zarovnané} & \ text {EBIT} = \ text {NI + IE + TE} \\ & \ textbf {kde:} \ \ & \ text {NI = Čistý příjem} \\ & \ text {IE = Výdaje na úroky} \\ & \ text {TE = Výdaje na daň} \\ \ end {zarovnáno} EBIT = NI + IE + TE kdekoli: NI = Čistý výnosIE = Nákladový úrokTE = Daňový náklad

Vzhledem k tomu, že čistý příjem je údaj, který nezahrnuje úrokové a daňové náklady, je třeba je při výpočtu EBIT přičíst zpět.

EBIT se často označuje jako provozní příjem, protože do svých výpočtů nezahrnují daně ani úrokové náklady. Mohou se však lišit provozní výnosy od EBIT.

EBT

Zisk před zdaněním (EBT) vyjadřuje, kolik provozního zisku bylo dosaženo před účtováním daní, zatímco EBIT nezahrnuje daně ani platby úroků. EBT se vypočítá tak, že se čistý zisk a po odečtení daní znovu vypočítá zisk společnosti.

Odstraněním daňových závazků mohou investoři použít EBT k vyhodnocení provozní výkonnosti firmy po vyloučení proměnné mimo její kontrolu. Ve Spojených státech je to nejužitečnější pro srovnání společností, které by mohly mít různé státní daně nebo federální daně. EBT a EBIT jsou si navzájem podobné a jsou obě variantami EBITDA.

EBITDA

EBITDA nebo zisk před úrokem, zdaněním, odpisy a amortizací je dalším široce používaným ukazatelem pro měření finanční výkonnosti společnosti a potenciálu výnosu z projektu.

EBITDA při výpočtu ziskovosti odstraňuje dluhové financování a odpisy a amortizační náklady. Nezahrnuje ani daně a úrokové náklady z dluhů. Výsledkem je, že EBITDA pomáhá přejít na ziskovost provozního výkonu společnosti.

EBITDA lze vypočítat tak, že vezmeme čistý příjem a připočteme zpět úrok, daně, odpisy a amortizaci, přičemž:

EBITDA = NP + I + T + D + Kdekoli: NP = Čistý ziskI = ÚrokT = DaněD = OdpisyA = Amortizace \ začátek {zarovnání} & \ text {EBITDA} = \ text {NP + I + T + D + A} \\ & \ textbf {kde:} \\ & \ text {NP = Čistý zisk} \\ & \ text {I = Úrok} \\ & \ text {T = Daně} \\ & \ text {D = Odpisy} \\ & \ text {A = Amortizace} \\ \ end {zarovnáno} EBITDA = NP + I + T + D + Kde: NP = Čistý ziskI = ÚrokT = DaněD = OdpisyA = Amortizace

Porovnání EBIT a EBITDA

Níže je část výkazu zisku a ztráty společnosti JC Penney's z 5. května 2018.

EBIT JC Penneye:

• Čistý příjem byl a ztráta - 78 milionů dolarů, zvýrazněno modrou barvou.
• Úrokové náklady činily 78 milionů dolarů, zatímco daňové výdaje byly úvěry ve výši 1 milionu dolarů, zvýrazněné zeleně.
• EBIT činil 1 milion USD za dané období nebo - 78 milionů USD (čistý zisk) - 1 milion USD (daně) + 78 milionů USD (úroky).
• Protože daň z příjmu byla původně úvěrem ve výši 1 milionu USD, odpočítali jsme ji zpět pro výpočet EBIT.

EBITDA společnosti JC Penney se počítá také z čistého příjmu:

• Čistý příjem byl - 78 milionů dolarů, zvýrazněno modrou barvou.
• Odpisy činily 141 milionů dolarů, zvýrazněné červeně.
• Čisté úrokové náklady činily 78 milionů dolarů, zatímco daně byly + 1 milion dolarů, zvýrazněné zeleně.
• EBITDA činil 140 milionů dolarů nebo - 78 milionů dolarů + 141 milionů dolarů - 1 milion dolarů + 78 milionů dolarů (čistý úrok).
• Daň z příjmu byla původně úvěrem ve výši 1 milionu dolarů, takže jsme ji odečítali zpět pro výpočet EBITDA.

Z výše uvedeného příkladu vidíme, že EBIT ve výši 1 milionu USD byl zcela odlišný od hodnoty EBITDA ve výši 140 milionů USD. U společnosti JC Penney přidávají odpisy a amortizace významnou částku k ziskům podle EBITDA.

Úvahy s EBIT a EBITDA

EBIT i EBITDA snižují náklady na financování dluhu a daně, zatímco EBITDA to dělá dalším krokem tím, že odpisové a amortizační náklady zpět do zisku společnosti.

Vzhledem k tomu, že odpisy nejsou zachyceny v EBITDA, může to vést ke zkreslení zisku pro společnosti s velkým množstvím dlouhodobého majetku a následně k výrazným odpisovým nákladům. Čím větší jsou náklady na odpisy, tím více se zvýší EBITDA.

EBITDA lze také vypočítat na základě provozních výnosů a přičtením zpětných odpisů a amortizace. Vezměte prosím na vědomí, že každý vzorec EBITDA může vést k různým číslům zisku. Rozdíl mezi dvěma výpočty EBITDA lze vysvětlit prodejem velkého kusu vybavení nebo investičních zisků, ale pokud toto zahrnutí není výslovně uvedeno, může být tento údaj zavádějící.

Sečteno a podtrženo

EBIT a EBITDA jsou důležitými ukazateli při analýze finanční výkonnosti společnosti. Rozdíly v ziskovosti v našem příkladu ukazují důležitost použití více metrik v analýze. (Další analýzu zisku naleznete v části „Jak se liší hrubý zisk a EBITDA“> Jak se liší EBIT a provozní výnosy?)