Co je důvěra bitcoinů ve stupních šedi?

Cena bitcoinů kryptoměny klesla v roce 2018 poté, co v roce 2017 dosáhla rekordních cenových hladin. V roce 2019 se mírně odrazila, obchodovala až s 12 000 $, ale klesla zpět do rozmezí 8 000 $. Někteří ostřílení investoři se mohou zdráhat zapojit se do přímých investic souvisejících s kryptoměnami nebo digitálními měnami, protože jsou obvykle velmi spekulativní, trh je do značné míry neregulovaný a jejich bezpečné skladování může být náročné. Důvěra, jejíž akcie obchodují na přepážce OTCQX, nabízí investorům expozici bitcoinům prostřednictvím cenných papírů. Zejména Grayscale Investment Trust (GBTC) může tento proces zjednodušit, ale má také nevýhody, jako je vysoká prémie a roční poplatek.

Více o důvěře v bitcoiny ve stupních šedi

Investiční trust Greyscale debutoval jako bitcoinový investiční trust 25. září 2013 jako soukromé umístění akreditovaným investorům a později získal souhlas FINRA pro způsobilé akcie k veřejnému obchodování. To znamená, že investoři mají přístup ke koupi a prodeji veřejných akcií Trustu pod symbolem GBTC. Společnost Grayscale Investments ji nazývá tradičním investičním nástrojem s akciemi s názvem ve jménu investora. Přestože Trust není ETF sám, Grayscale říká, že je modelováno na populárních komoditních investičních produktech, jako je SPDR Gold Trust, fyzicky podporovaný ETF.

GBTC je veřejně obchodováno na OTCQX, mimoburzovním trhu, podle alternativního standardu pro vykazování pro společnosti, které se nemusí registrovat u Komise pro cenné papíry (SEC). Její úspěch odráží hodnotu bitcoinu, protože jeho hodnota je odvozena pouze z této kryptoměny.

K 11. září 2019 měla GBTC ve správě aktiv (AUM) přibližně 2, 16 miliardy USD a nesplacených 2, 4 milionu akcií. Důvěra vyžaduje minimální investici 50 000 USD a účtuje roční poplatek 2, 0 procenta, který se hromadí denně, pro akreditované investory, kteří se chtějí přihlásit k odběru Trust jako soukromé umístění. Na druhé straně jsou investoři způsobilí ke koupi jen jedné akcie veřejné nabídky GBTC.

Společnost Grayscale naznačuje, že správa fondu má hodnotu vyšší než roční poplatek, a jedním z jeho hlavních prodejních míst je jeho bezpečnost. Bezpečné uchovávání kryptoměny je notoricky náročné a společnost ujišťuje investory, že aktiva Grayscale Bitcoin Trust „jsou chráněna robustním bezpečnostním systémem, který využívá špičkové bezpečnostní standardy“.

Jako investiční nástroj, který obchoduje na mimoburzovním trhu, je GBTC k dispozici pro investory, aby kupovali a prodávali stejným způsobem jako jakákoli americká bezpečnost. Jako příklad lze s GBTC obchodovat prostřednictvím makléřské firmy a je k dispozici také na účtech s daňovým zvýhodněním, jako jsou IRA nebo 401 (k) s.

Jak koupit bitcoiny

Nevýhody VOP

Andrew Left z Citron Research veřejně kritizoval Investiční důvěru ve stupních šedi a Citron tweetoval, že GBTC je „nejnebezpečnějším způsobem vlastnění bitcoinů“. Možné nevýhody investování do svěřeneckého fondu zahrnují placení vysokých prémií spolu s ročním poplatkem, spolu s rizikovými faktory spojenými s celkovou volatilitou na trhu kryptoměny, jakož i s investičními nástroji, u nichž se nevyžaduje registrace u SEC.

Protože Trust je v současnosti jediným fondem svého druhu speciálně pro bitcoiny, investoři platili vysokou prémii. V září 2018 se akcie GBTC obchodovaly s maximem 7, 95 USD, což bylo přibližně o 20% více než hodnota bitcoinů v rámci důvěry, kterou v té době každá akcie představovala. Ačkoli je tato prémie významná, je nižší než v minulosti - GBTC uzavřela ceny více než dvojnásobek hodnoty svých základních bitcoinů. Grayscale nabízí, že ceny jsou diktovány trhem a ne samotným Grayscale, takže kolísání cen může být výsledkem nabídky a poptávky.

Jak října 2018, každý podíl GBTC představoval méně než 0, 0001 bitcoinu. To znamená, že by vlastnění jednoho bitcoinu vyžadovalo více než 1 000 akcií GBTC. V roce 2017 došlo ke stálému nárůstu GBTC a vrchol dosáhl na konci roku. Jeho výkonnost v roce 2018 však kolísala a celkově GBTC klesala, přičemž k říjnu 2018 došlo k téměř 65% meziročnímu poklesu. Výraznější poklesy by mohly znamenat, že akcie by mohly ztratit většinu nebo celou svou hodnotu. V roce 2019, kdy se cena bitcoinů obecně zvýšila, GBTC následovala.

Další možnou nevýhodou je, že je třeba zvážit, že akcie soukromého umístění společnosti Trust jsou omezeny na jednoleté období držení, než je mohou investoři znovu prodat na veřejném trhu, takže akreditovaní investoři v soukromém umístění musí zvážit rizika, že v tomto období nebudou mít žádnou likviditu. času. Na druhé straně investoři ve veřejné kotaci GBTC jsou schopni nakupovat a prodávat akcie stejným způsobem jako jiné americké cenné papíry.