Co je to inflace a jak by to mělo dopad na moje investice?

Inflace je ekonomický a trvalý trend zvyšování cen z jednoho roku na další. Z ekonomického hlediska je míra inflace důležitá, protože představuje míru, při které je narušena skutečná hodnota investice a ztráta spotřební nebo kupní síly v průběhu času. Inflace také řekne investorům přesně, kolik návratnosti (v procentech) musí jejich investice udělat, aby si udrželi životní úroveň.

Nejjednodušší způsob, jak ilustrovat inflaci, je prostřednictvím příkladu. Předpokládejme, že si letos můžete koupit hamburger za 2 $ a roční míra inflace je 10%. Teoreticky 10% inflace znamená, že příští rok bude stejný hamburger stát o 10% více, nebo 2, 20 $. Pokud tedy váš příjem nezvýší alespoň stejnou míru inflace, nebudete si moci koupit tolik hamburgerů. Jednorázový skok cenové hladiny způsobený skokem ceny ropy nebo zavedením nové daně z obratu však není skutečnou inflací, pokud nezpůsobí zvýšení mezd a dalších nákladů na spirálu mzdová cena. Stejně tak růst ceny pouze jednoho produktu není sám o sobě inflací, ale může to být pouze relativní cenová změna odrážející pokles nabídky tohoto produktu. Inflace je v konečném důsledku o růstu peněz a je odrazem přílišného množství peněz, které pronásledují příliš málo produktů.

K inflaci dochází, když se nabídka peněz zvyšuje v poměru k úrovni produktivní produkce v ekonomice. Ceny mají tendenci růst, protože více dolarů pronásleduje relativně méně zboží. Dalším způsobem, jak uvést tento jev, je, že kupní síla každé peněžní jednotky klesá.

S ohledem na tuto myšlenku by se investoři měli snažit kupovat investiční produkty s návratností, která je stejná nebo vyšší než inflace. Pokud by se například akcie ABC vrátily 4% a inflace byla 5%, pak by skutečná návratnost investice byla minus 1% (5% - 4%).

Třídy inflace a aktiv

Inflace má stejný dopad na likvidní aktiva jako na jakýkoli jiný typ aktiva, kromě toho, že likvidní aktiva mají tendenci zhodnocovat se v čase méně. To znamená, že na čistá likvidní aktiva jsou zranitelnější vůči negativnímu dopadu inflace. Pokud jde o širší ekonomiku, vyšší míra inflace způsobuje, že jednotlivci a podniky drží méně likvidních aktiv.

Nelikvidní aktiva jsou také ovlivněna inflací, ale mají přirozenou obranu, pokud zhodnocují hodnotu nebo vytvářejí úroky. Jedním z hlavních důvodů, proč většina pracovníků umisťuje peníze do akcií, dluhopisů a podílových fondů, je udržet své úspory v bezpečí před dopady inflace. Když je inflace dostatečně vysoká, jednotlivci často přeměňují své likvidní aktiva na aktiva platící úroky, nebo utrácejí likvidní aktiva na spotřební zboží.

Můžete tak chránit svou kupní sílu a návratnost investic (dlouhodobě) investováním do řady cenných papírů chráněných proti inflaci, jako jsou dluhopisy indexované inflací nebo cenné papíry chráněné pomocí státní pokladny (TIPS). Tyto typy investic se pohybují s inflací, a proto jsou odolné vůči inflačnímu riziku. (Související čtení viz „Jaký dopad má dnes inflace na hodnotu dolaru?“)