Kdo jsou hlavní konkurenti Netflixu? (NFLX)

Ve věku, kdy kabelové sítě a poskytovatelé streamovaného obsahu soupeří o co největší počet oční bulvy, má společnost Netflix Inc. (NFLX) mnoho konkurentů. A zatímco by si současní a potenciální akcionáři Netflixu měli být vědomi, které společnosti představují pro společnost největší hrozby, měli by si také položit otázku, zda na těchto hrozbách skutečně záleží.

Konkurence je důležitá v každém odvětví, ale situace společnosti Netflix může být jiná.

Příběh pásky

Největší konkurenční hrozbou pro Netflix je pravděpodobně Amazon.com Inc. (AMZN). Podle zprávy zveřejněné společností Nielsen v listopadu 2017, ve druhém čtvrtletí 2017, 59% amerických domácností mělo přístup k alespoň jedné předplacené video službě, téměř jistě Netflix nebo Amazon. Zatímco Netflix je o svých ratingech skvěle soukromý, v roce 2018 oznámili, že mají po celém světě přes 110 milionů odběratelů. Věci určitě hledali Netflix, který ve svých příjmech za čtvrté čtvrtletí oznámil, že společnost poprvé dosáhla celoročně pozitivního mezinárodního příspěvkového zisku a měla tržní limit přes 100 miliard dolarů.

Nielsen také uvedl, že živé sledování televize bylo ve 2. čtvrtletí 2017 v průměru 5 hodin a 56 minut denně, zatímco používání internetu na PC ve skutečnosti kleslo na 2 hodiny a 52 minut a používání internetu na smartphonu narostlo na 2 hodiny a 59 minut. Pokud jde o růstový potenciál pro streamingové služby: 5% amerických domácností má širokopásmový přístup, ale žádné streamingové služby.

Společnost Netflix však 16. července 2018 zveřejnila příjmy Q2, čímž odhalila růst odběratelů mnohem menší, než se očekávalo. Zatímco výzkumná společnost StreetAccount očekávala domácí růst o 1, 23 milionu nových odběratelů a mezinárodní růst o 5, 11 milionu nových odběratelů, v posledním čtvrtletí Netflix viděl pouze 670 000 nových tuzemských odběratelů a 4, 5 milionu nových zahraničních odběratelů. Akcie Netflix během rozšířeného obchodování klesly až o 15% na 342 $.

Výhled společnosti na aktuální čtvrtletí také signalizuje zpomalení. Společnost Netflix očekává, že v nadcházejícím čtvrtletí přidá 5 milionů zákazníků, což je pomalejší tempo než před rokem.

Netflix přispívá k tzv. Stříhání kabelů - když se spotřebitelé vzdávají tradiční kabelové televizní sítě ve prospěch alternativních, obvykle streamovacích služeb - a narušuje svou konkurenci z jednoho jednoduchého důvodu: Poskytuje kvalitní originální obsah za dostupnou cenu. Například, když uvažujete o Netflixu, pravděpodobně si myslíte o představeních House of Cards a Orange je New Black . Ať se vám to líbí nebo ne, nemůžete popřít jejich popularitu. Amazon Prime je cenově dostupný za cenu 12 $ za měsíc a nedávno získal oceněný obsah jako The Big Sick a Transparent. Interní dokumenty Amazonu ukazují, že původní špičkové televizní pořady přivedly do svého obchodního centra Prime do začátku roku 2017 celosvětově více než 5 milionů lidí.

Pokud jde o Hulu Plus, vlastní ji společnost 21. století Fox (FOX), Walt Disney Co. (DIS) a NBCUniversal, dceřiná společnost Comcast Corp. (CMCSK), i když se Disney stane majoritním akcionářem, pokud úspěšně dokončí své pořízení aktiv Fox. Prozatím příliš mnoho kuchařů kazí vývar a vede k nedostatku jasného směru a inovací. Hulu Plus přichází také s reklamami; většina lidí nechce sledovat reklamy, když mohou sledovat obsah bez reklam za stejnou cenu s Netflixem, i když dražší plán odstraní většinu reklam.

Time Warner Inc. (TWX) nabízí HBO Now, ale stojí to 15 $ měsíčně. HBO byl bývalý král obsahu, ale korunu (nikoli show) převzala společnost Netflix, která v roce 2017 dodala 1 000 hodin původního obsahu v porovnání s přibližně 600 hodin původního obsahu pro HBO. HBO Nyní má 3, 5 milionu diváků, zatímco Netflix má 110 milionů, takže pokud hledáte růst, Netflix je vaše volba; to se týká jak horního, tak spodního řádku. Tento graf ukazuje růst Netflixu za poslední tři roky:

Takový růst nevidíte příliš často; Netflix vypadá jako nejlepší z plemene ve svém prostoru.

Skutečné hrozby

První a nejviditelnější hrozbou pro Netflix jsou náklady na programování. Společnost například oznámila, že v roce 2018 utratí za obsah až 8 miliard dolarů. To je mírně šílený obsah a nabídkové války mohou vést k ještě vyšším nákladům. Ale Netflix roste svou nejvyšší linii tak rychle, že by to mohlo pomoci vyrovnat tento problém. Související starostí je volný peněžní tok, který za FY 2017 dosáhl záporných 524 milionů USD. Tato část příběhu se týká toho, zda může Netflix překonat své výdaje. Pokud chce Netflix zvýšit šanci, aby se to stalo na dlouhé vzdálenosti, je pravděpodobné, že bude třeba po velkém zásahu stále chrlit velký zásah. Nemůže se spolehnout na Korunu a Orange je navždy Nová Černá .

Ostatní obavy jsou mnohem jednodušší. Netflix má v současné době poměr TTM P / E 221, 21, což z něj činí relativně vysoký růst. Pokud by se širší trh propadl kvůli tomu, že si investoři myslí, že je nadhodnocený, Netflix by se nepovažoval za místo, kde se skrýt. Ve skutečnosti by ti, kdo investovali do Netflixu, mohli panikařit a prodávat, aby se přesunuli do bezpečnějších jmen. To by tvrdě zasáhlo akcie. A o to se investorů nejvíce zajímá: cena akcií. Dobrou zprávou je, že žádný přímý konkurent společnosti Netflix není z hlediska kvality a ceny ve stejné stratosféře. Pokud tedy tomu tak bude i nadále, mělo by najít způsob, jak se na nějakou dobu stát vítězem.

Sečteno a podtrženo

Netflix dominuje ve své konkurenci v streamování - to není problém. Skutečnými obavami jsou náklady na programování a oceňování akcií, což bude pravděpodobně v příštích několika letech volatilní akciový trh. To může vést k bolestivým poklesům, ale pokud se díváte na základní činnost Netflixu, stále by to mohl být dlouhodobý vítěz.

V době počátečního psaní neměl Dan Moskowitz žádné pozice v NFLX, AMZN, CMCSK, TWX, FOX nebo DIS. Tento příspěvek byl v celém textu aktualizován.