Proč společnosti zůstávají soukromé

Některé z největších a nejmocnějších společností na světě byly vytvořeny získáváním kapitálu na veřejných trzích. Ropné společnosti, veřejné služby, potraviny a nápoje a technologické společnosti vstoupily na veřejný trh, aby financovaly své každodenní operace a rozvíjely své podniky. Prodejem celého podniku nebo jeho části ve veřejné nabídce získají společnosti, které se dostanou na veřejnost, okamžitý příliv kapitálu. I když by to mohlo oslovit některé společnosti, jiné chápou, že veřejné vlastnictví je za cenu. Pokud se rozhodnou zůstat soukromými, nemusí podávat zprávy velké skupině akcionářů a jsou schopni udržovat své obchodní plány a finance v soukromí.

Veřejné

Startupy se obvykle stávají soukromými subjekty využívajícími kapitál od vlastníků nebo externích investorů, hotovost generovanou z podnikání a bankovní půjčky. Pokud růst nebo přežití společnosti vyžaduje více kapitálu, než mohou tyto zdroje nabídnout, může se rozhodnout prodat celý podnik nebo jeho část tím, že nabídne své akcie veřejnosti. Tím se společnosti stávají předmětem větší kontroly ze strany regulačních orgánů a akcionářů.

Společnosti mohou být ochotny obětovat kontrolu a soukromí pro přístup k velkému množství kapitálu, které by jinak nemohly získat. Mohou používat veřejně obchodované akcie jako formu měny pro účely, které by za normálních okolností vyžadovaly velké množství hotovosti, jako je například nákup jiných společností nebo vyrovnávacích úředníků.

Zůstat v soukromí

U některých společností převažují nevýhody veřejného vlastnictví nad lákadlem přístupu k velkému množství kapitálu. Jedním z hlavních důvodů, proč společnost zůstane soukromá, je skutečnost, že existuje jen několik požadavků na podávání zpráv. Soukromá společnost například nepodléhá pravidlům Komise pro cenné papíry a burzy (SEC), které vyžadují výroční zprávy a audity třetích stran.

Každý, kdo vlastnil akcie ve veřejně obchodované společnosti, ví všechno o lesklých výročních zprávách, které obsahují obsáhlé informace o financích společnosti. Soukromé společnosti nemusí takové zprávy vytvářet ani zveřejňovat důležité informace o svých financích. I když musí praktikovat přesné a aktuální účetnictví, nemusí splňovat přísná a složitá účetní pravidla a standardy platné pro veřejné společnosti.

Ačkoli soukromé společnosti nemohou získat kapitál na veřejných trzích, mají k němu přístup prostřednictvím jiných zdrojů, jako je bankovní financování. Soukromé společnosti, které dlouhodobě podnikají, navázaly vztahy se svými bankami a v případě potřeby mohou využít komerční úvěrové linky. Společnosti mohou také použít svá aktiva nebo zásoby jako zajištění úvěru.

Investice do soukromé společnosti

Soukromé společnosti mohou také získat kapitál tím, že nabízejí vlastnictví akcií externím stranám nebo zaměstnancům. Hodnota akcií soukromé společnosti je určena soukromým oceněním. Některé společnosti vedou akcie za cenu ve svých knihách, zatímco jiné mohou použít jinou metodu oceňování. Investoři, kteří vlastní akcie v soukromé společnosti, musí být připraveni akceptovat ocenění a podmínky, které společnosti diktují.

Nabízení akcií externím investorům obvykle přichází jako předehra pro veřejnost a kupující jsou často zdroji rizikového kapitálu. Společnost může veřejnost zveřejňovat postupně tím, že zaměstnancům nabídne akcie jako pobídku nebo jako součást své náhrady. To jim dává motivaci věnovat své úsilí jednomu cíli a zvyšuje potřebný kapitál. United Parcel Service (NYSE: UPS) zůstala soukromá od svého založení v roce 1907 až do jejího zveřejnění v roce 1999. Předtím, než byla veřejnost otevřena, UPS pravidelně nabízila zaměstnancům soukromé zásoby na nákup nebo jako náhradu. Zatímco většina prvních akcionářů pravděpodobně neuznávala plně hodnotu svých akcií, zjistili, kdy se akcie začaly obchodovat na veřejné burze, a její cena byla určena veřejnou poptávkou.

Závěr

Existuje mnoho důvodů pro zveřejnění společnosti; nejběžnějším je okamžitý přístup k velkému množství kapitálu. Tento přístup však také stojí za vysokou cenu ve formě kontroly ze strany SEC a akcionářů. V důsledku toho mnoho soukromých společností upřednostňuje zůstat v soukromí a najít alternativní zdroje kapitálu. Tradiční úvěrové instituce poskytují zajištěné půjčky a akcie, které lze použít jako soukromou měnu nebo prodat zaměstnancům za účelem zvýšení kapitálu. To znamená, že ačkoli je možné investovat do soukromých společností, obvykle to vyžaduje úzké vazby na společnost. Zatímco zbývající soukromé obleky rodinné společnosti, jako je SC Johnson dobře, UPS rozhodl se zveřejnit v roce 1999 po 92 letech v podnikání s cílem zvýšit množství kapitálu potřebné k soutěži na globálním trhu dodávek. Obě společnosti vnímají své volby jako ty správné.