Zacks vs. Morningstar: Jaký je rozdíl?

Morningstar, Inc., (MORN) je známá jako vedoucí nezávislá výzkumná společnost finančního sektoru pro podílové fondy a fondy obchodované na burze (ETF). Společnost se také pustila do výzkumných zpráv o akciích, dluhopisech, anuitách a dokonce i samostatně spravovaných účtech. Chicago-založená společnost, založená v roce 1984 Joe Mansueto, je nyní veřejně obchodována a od roku 2019 má na celém světě 5 230 zaměstnanců. Společnost poskytuje údaje o 621 370 investičních nabídkách.

Zakladatel Len Zacks vytvořil Zacks Investment Research v roce 1978. Hlavním zaměřením Zacks je poskytovat nezávislý výzkum, který poskytne investorům obchodní výhodu. Společnost je vedena týmem odborníků, kteří se zaměřují na kvantitativní analýzu akcií, podílových fondů a ETF.

Zackové

Zacks Investment Research, známý také jako Zacks, má svůj vlastní systém hodnocení podílových fondů, který pomáhá jeho členům rozlišovat, které podílové fondy mají největší potenciál k překonání trhu. V únoru 2019 bylo společností Zacks pokryto téměř 19 000 vzájemných fondů, které jsou hodnoceny v měřítku od jednoho do pěti. Hodnocení jednoho znamená doporučení „silný nákup“ a hodnocení pěti naznačuje doporučení „silný prodej“. V metodě Zacks existují dva různé systémy hodnocení vzájemných fondů, jeden pro americké akciové fondy a jeden pro všechny ostatní fondy. Metoda amerického akciového fondu používá stejný systém hodnocení jako proprietární individuální systém hodnocení akcií společnosti Zacks. Identifikuje nejvyšší podíly v každém fondu a používá jej jako základ pro stanovení systému hodnocení vzájemných fondů. Všechna ostatní hodnocení fondů jsou určována řadou klíčových faktorů, které jsou vlastnictvím společnosti Zacks a jejího výzkumného týmu.

Jitřenka

Morningstar je většinou známý pro svůj systém hodnocení hvězdičkami, který hodnotí fondy na základě jednoho až pěti hvězdiček. Prvních 10 procent finančních prostředků v kategorii dostává pěthvězdičková hodnocení a dolních 10 procent jednohvězdičková hodnocení. Každý fond je zařazen do určité kategorie a hodnocen na základě tří let, pěti let a 10 let. Společně jsou tato tři hodnocení kombinována, aby fondu poskytla celkové hodnocení.

Morningstar používá proprietární matematické hodnocení založené na minulé výkonnosti fondu k určení jeho pořadí v kategorii. Fondy se záznamem tří let nebo méně se do žebříčku nekvalifikují. Ratingový systém společnosti Morningstar není známkou názoru. Jedná se spíše o srovnání výkonnosti fondu ve vztahu k jeho vrstevníkům v rámci své kategorie.

Morningstar má také analytické ratingy pro podílové fondy, založené na pěti stupních. Hodnocení jsou zlato, stříbro, bronz, neutrální a negativní. Na rozdíl od hvězdného systému, který je založen na minulé výkonnosti, je toto hodnocení doporučením společnosti na základě výhledu. Analytici používají při určování ratingu pětipilierový základ; proces, výkon, lidé, rodiče a cena. Hodnocení zlata by znamenalo, že fond převládá na všech pěti pilířích, zatímco záporné hodnocení by naznačovalo opak.

Klíčové rozdíly

Morningstar nabízí dva různé členské balíčky. Základní balíček je zdarma a vyžaduje pouze registraci uživatelů přes web. Základní členství zahrnuje přístup k finančním datům, možnost propojení vašeho portfolia s výzkumem Morningstar a přístup k archivu článků a fórům. Investoři, kteří chtějí vidět hodnocení hvězdičkami nebo informace o podílovém fondu nebo akciích, je mohou získat prostřednictvím základní možnosti členství. Ti, kteří hledají podrobnější výzkum, by se měli rozhodnout pro prémiové členství. Patří sem široký příkopový scénář pro akcie, zlatý medailista pro finanční prostředky, přístup k ratingům a zprávám analytiků, lepší manažer portfolia a prémiový e-zpravodaj. Od února 2019 nabízí společnost Morningstar bezplatnou 14denní zkušební dobu s prémiovým členstvím. Poté existují čtyři různé možnosti: jeden rok za 199 $, dva roky za 339 $, tři roky za 439 $ a měsíčně za 23, 95 $.

Zacks na druhé straně nabízí investorům mnoho různých možností členství. Základní členský plán se nazývá Zacks Premium. Společnost nabízí 30denní členství za 1 USD a poté je základní cena 249 USD za jednoroční předplatné. Díky prémiovému členství získají uživatelé přístup k ratingům pro 4 400 akcií a 19 000 podílových fondů. V oblasti akcií poskytuje členství také přístup k seznamu Zacks Rank # 1 a Focus List. Poskytuje také přístup ke všem výzkumným zprávám, žebříčkům a screeningovým nástrojům společnosti Zacks. Uživatelé mohou také sledovat jejich portfolia na základě hodnocení Zacků a dostávat denní e-mailové upozornění s příslušnými zprávami.

Kolekce Zacks Investor Collection zahrnuje vše v Zacks Premium, stejně jako signály nákupu a prodeje v reálném čase z portfolií dlouhodobých investorů, strategie Stocks Under 10 $ a plný přístup k prémiovým výzkumným nástrojům a zprávám. Společnost nabízí 30denní členství za 1 USD a poté cena stoupne až na 59 USD měsíčně nebo 495 USD ročně.

Nejobsáhlejším balíčkem společnosti Zacks je předplatné Ultimate. Začněte tím, že uživatelé zaplatí pouze 1 USD za měsíční zkušební období. Po uplynutí měsíce stojí předplatné 299 $ měsíčně nebo 2 995 $ ročně. S těmito vysokými náklady získají členové Zacks Ultimate přístup ke každému jednotlivému doporučení, které firma nabízí, spolu se všemi výzkumnými nástroji a zprávami, které jsou součástí prémiového balíčku. Zacks nabízí 19 strategických doporučení, členěných podle časového horizontu, stylu investování, obchodů za měsíc a počtu akcií v portfoliu. Například strategie „Home Run Investor“ se zaměřuje na akcie pod radarem, které mají potenciál růst o 50 až 200 procent. Pokud uživatelé nechtějí nákladné předplatné Ultimate, je každá z 19 strategií dostupná za individuální cenu.

Příklad Zachs vs. Morningstar

Morningstar a Zacks nabízejí podobné styly investičních zpráv pro podílové fondy. Informace však prezentují různými způsoby.

Oba obsahují čísla výkonnosti a základní informace o fondu, například velikost fondu a informace o správci. Oba ukazují nejvyšší podíly ve fondu, Morningstar ukazuje prvních 15 a Zacks ukazují prvních devět.

Z pohledu finančních údajů poskytuje Morningstar obvykle více informací. V grafu ukazuje Morningstar výkon za posledních 10 let na základě investice 10 000 $. Srovnává také stejnou investici s kategorií a standardním indexem fondu. Pod grafem zobrazuje Morningstar roční čísla pro čistou hodnotu aktiv (NAV), procento celkového výnosu, srovnání se standardním a kategoriálním indexem, procento v rámci kategorie a počet fondů.

Graf Zacksovy zprávy ukazuje výkonnost fondu na stupnici s nulovým součtem, zatímco je porovnává s benchmarkem. Poskytují se roční údaje o NAV, celkové výnose, ročním výnosu z dividend, relativním výkonu vzhledem k benchmarku, kvintilním pořadí, aktivům fondu, ročnímu obratu, vyplaceným dividendám a vyplaceným kapitálovým ziskům.

V souladu s tématem poskytování dalších informací poskytuje Morningstar svůj „Profil rizik a návratnosti“, který ukazuje tří, pět a desetileté členění ratingu Morningstar, standardní odchylku, střední hodnotu, poměr Sharpe, alfa, beta, a r-náměstí opatření. Zacks ukazuje pouze tříletá a pětiletá opatření.

Oba zprávy ukazují členění akciového sektoru, přičemž společnost Morningstar použila procento vážení sektoru S&P a porovnání s referenčním měřítkem. Zacks se rozhodne pro pestřejší výsečový graf členění podle sektoru, ale nesrovnává jej s váhami benchmarku. Oba sestavy ukazují rozdělení tříd aktiv a analýzu stylů pomocí vlastních metod. Morningstar jde trochu hlouběji, pomocí své metody styl-box charting rozlišit akcie a dluhopisy v rámci fondu.

Z popisu fondu Zacks poskytuje popis jednoho odstavce fondu, který popisuje stručnou historii fondu a investiční cíl. Popis také poskytuje výplatu dividend a frekvenci a harmonogram kapitálového zisku. Morningstar takové informace ve svých zprávách neuvádí.

Při porovnání žebříčku se mohou oba poskytovatelé někdy lišit, ale často jsou také na stejné stránce, na základě vlastního procesu každé společnosti. Například společnost Morningstar nedávno snížila rating Morningstar Analyst Rating společnosti T. Rowe Price New Horizons (PRNHX) na Bronze ze zlata a přezkoumala stříbrné hodnocení fondu. Rozhodnutí o snížení ratingu bylo učiněno poté, co fond oznámil posun ve správě, přičemž manažer Henry Ellenbogen odešel, aby jej nahradil Joshua Spencer, v současné době manažer mnohem menší T. Rowe Price Global Technology (PRGTX). Morningstar uvedl skutečnost, že nový manažer bude čelit velkému nárůstu, pokud jde o fond fondů a spravovaná aktiva. Ale u Zacks má New Horizons Fund nejvyšší možnou pozici, jednu hvězdu, což znamená silný nákup. Únorová zpráva Zacks o fondu ukázala, že podle devítifaktorové metody prognózy společnosti Zacks je růstový fond s malou kapitalizací stále silným nákupem, a to i se změnou v řízení.

Klíč s sebou

• Investoři by měli zvážit Morningstar a Zacks, když uvažují o investování do fondu, protože nabízejí různé analytické ratingy a různé názory na výhled fondů.
• Zacky mají mnohem kvantitativní povahu, zatímco Morningstar používá fundamentální analýzu jako větší část svých doporučení.
• Zdá se, že společnost Morningstar vychází ze svých doporučení v nezaujatém měřítku, zatímco systém hodnocení Zacks Investment Research je založen pouze na tom, aby svým členům poskytoval co největší potenciál zisku.