12 růstových zásob, které vyhrají dlouhodobě: Goldman

Zatímco růstové akcie vykazují od začátku roku 2017 „mimořádný výkon“, Goldman Sachs Group Inc. (GS) radí investorům, aby se drželi tohoto segmentu trhu, spíše než přecházeli na cenné papíry. „Stabilní ekonomická aktivita a postupně zpřísňující se Fed vytvářejí prostředí vedoucí k dalšímu růstu výkonnosti akcií, “ uvádí se v jejich poslední zprávě US Weekly Kickstart ze dne 16. března.

Identifikují 50 akcií v indexu S&P 500 (SPX), které ukazují „nejrychlejší růst ve svých sektorech na základě realizovaných a konsensuálních forwardových zisků a růstu tržeb“, včetně těchto 12: Visa Inc. (V), MasterCard Inc. (MA), PayPal Holdings Inc. (PYPL), Amazon.com Inc. (AMZN), Costco Wholesale Corp. (COST), Concho Resources (CXO), Nvidia Corp. (NVDA), Align Technology Inc. (ALGN), Vertex Pharmaceuticals Inc . (VRTX), Charles Schwab Corp. (SCHW), Salesforce.com Inc. (CRM) a Monster Beverage Corp. (MNST).

Goldmanův případ růstu

Při pohledu na měsíční údaje od roku 1980 Goldman shledává, že „v rozporu s lidskou intuicí, růstová výkonnost historicky nesignalizovala následný výkon vyšší hodnoty.“ Předpovídají růst amerického HDP na 2, 6% v roce 2018 a 2, 2% v roce 2019. „V prostředích zdravého, ale skromného hospodářského růstu investoři obvykle přidělují nedostatečnou prémii firmám, které jsou schopny vytvářet lepší růst, “ tvrdí. Navíc zjistí, že růstové akcie překonávají výkonnost Fedu, vyrovnávají výnosovou křivku a ekonomický růst zpomaluje. (Více viz také: 5 Charakteristika dobrých růstových zásob .)

Goldman rovněž poznamenává, že hodnoty cenných papírů jsou připraveny na vyšší výkon, když v S&P 500 dochází k velkému rozptylu mezi poměry P / E, což investorům poskytuje dostatek příležitostí k nákupu akcií s nízkým oceněním a prodeji akcií s vysokým oceněním. Nyní je však rozptyl ve všech odvětvích kromě zdravotnictví podprůměrný, Goldman zjistil.

Navíc, poněkud paradoxně, Goldman podotýká, že i když mají vysoké násobky ocenění, některé vysoké vícenásobné růstové akcie ve skutečnosti nabízejí investorům vyšší hodnotu. Ve vztahu k historii, říkají, „některé z nejdražších a nejrychleji rostoucích firem S&P 500 mají také nejméně zvýšené násobky v porovnání s historií. Například Goldman říká, že akcie s odhadem dlouhodobého růstu v rozmezí 20% až 30% má střední dopředný P / E 22krát, což je více než 58% odečtů za tuto skupinu odebraných od roku 1985. Kontrastují se s mediánem zásob S&P 500, o kterém se říká, že má dopředný P / E, který je větší než 90% jejích historických hodnot. (Více viz také: Top 3 růstové akcie za rok 2018. )

Použití PEG analýzy

Goldmanova skupina 50 akcií s vysokou mírou růstu má střední dopředný P / E 24krát, oproti 17 pro plné S&P 500. Mají také střední dlouhodobou růst EPS 20%, ve srovnání s 11% pro S&P 500. Na základě analýzy poměru PEG, která porovnává násobky ocenění s tempy růstu, má 50 růstových akcií nižší střední hodnotu PEG (24/20 = 1, 2) než S&P 500 (17/11 = 1, 5).

Mezi akciemi na Goldmanově seznamu se společnost Charles Schwab, která se zabývá slevami, vyznačuje dlouhodobým růstem výdělků, který je nad mediánem skupiny, na 27%, a forwardovým P / E, který je pod mediánem skupiny, na 23. Při pohledu na dlouho - Růst tržeb, ropná a plynárenská společnost Concho Resources, 64%, a Vertex Pharmaceuticals, 69%, patří mezi první čtyři na seznamu. Spolu s těmito velkolepými tempy růstu přicházejí velmi vysoká ocenění, s příslušnými forwardovými P / Es 42 a 59. Přesto všechny tři z těchto akcií mají hodnoty PEG pod 1, 0, což je obvykle považováno za známku atraktivního ocenění.

Druhým extrémem je Amazon.com, který má forward P / E 178 a tempo růstu 31%, na Goldmana, pro vznešený PEG poměr 5, 7, nejvyšší z 50 akcií. Platební procesory Visa a MasterCard jsou blíže střední hodnotě pro 50, při poměrech PEG 1, 4 (růst P / E 27 a 19%) a 1, 5 (růst P / E 30 a 20%).