Omezená možnost
Limitovaná opce omezuje nebo omezuje maximální možný zisk pro jejího držitele. Když se podkladové aktivum uzavře za nebo za stanovenou cenu, možnost se automaticky uplatní. U možností volání s omezeným přístupem se tato možnost uplatní, pokud a kdy se podkladový účet uzavře na předem stanovené úrovni nebo nad ní. Obdobně se uplatní možnosti s omezeným prodejem, pokud a když se podklad uzavře na předem stanovené úrovni nebo pod ní.
Klíč s sebou
- Omezené možnosti jsou variantou vanilkových volání a opcí s put.
- Omezené možnosti omezují výplatu pro držitele opce, ale také snižují cenu, kterou kupující opce zaplatí.
- Hlavním přínosem tohoto nástroje je řízení volatility, když je nízká a pravděpodobně tak zůstane.
Jak funguje omezená možnost
Omezené možnosti jsou jedním typem derivátu, který poskytuje horní a dolní hranici pro možné výsledky. Rozdíl mezi realizační cenou a hranicemi je znám jako interval intervalu. I když tato hranice omezuje potenciální zisk pro držitele, přichází s nižšími náklady. Pokud se tedy držitel domnívá, že podkladové aktivum se bude pohybovat skromně, omezené možnosti poskytují dobré vozidlo pro jeho zachycení. Chcete-li dospět k limitní ceně opce za hovor, přidejte k realizační ceně intervalu omezení. V případě prodeje odečtěte interval limitů od realizační ceny.
Dalším názvem pro omezené možnosti jsou omezené možnosti. Koncepčně jsou omezené opce podobné vertikálním spreadům, kde investor prodává opci s nižší cenou, aby částečně vyrovnal nákup opce s vyšší cenou. Obě možnosti mají stejné datum vypršení platnosti.
Například v rozpětí býčích hovorů investor kupuje opce na volání s jednou stávkovou cenou a zároveň prodává stejný počet hovorů se stejným aktivem a datem vypršení platnosti, ale při vyšším stávce. Protože druhé volání je dále od aktuální ceny podkladového aktiva, je jeho cena nižší. Oba obchody společně stojí méně než přímý nákup hovorů. Kompromis je však omezený potenciál zisku.
Další podobné strategie
Hlavním přínosem pro omezené možnosti je řízení volatility. Kupující věří, že podklad má nízkou volatilitu a bude se pohybovat jen skromně. Prodejci chtějí chránit před velkými pohyby a vysokou volatilitou. Samozřejmě pro prodejce je kompromisem v případě ochrany proti volatilitě nižší vybírané pojistné. A pro kupujícího je to naopak s omezeným potenciálem zisku a nižšími náklady na nákup.
Jedna strategie pro řízení volatility se nazývá límec. Jedná se o strategii ochranných opcí pro držitele podkladového aktiva nákupem opce s prodejem bez peněžních prostředků a současně s prodejem opce na nákup bez peněz. Obojek je také známý jako živý plot.
Na měnových trzích jsou běžné forwardové smlouvy na zajištění proti volatilitě měnového trhu. Jedná se o forwardové smlouvy s nulovými náklady, které vytvářejí řadu realizačních cen prostřednictvím dvou pozic na derivátových trzích. Forward forwardová smlouva je konstruována tak, že poskytuje ochranu před nepříznivými pohyby směnných kurzů a zároveň si zachovává určitý vzestupný potenciál, aby mohla vytěžit příznivé měnové výkyvy.
Porovnat poskytovatele investičních účtů Jméno Popis Zveřejnění inzerenta × Nabídky, které se objevují v této tabulce, pocházejí od partnerství, od nichž Investopedia dostává náhradu.