Úvod do malých kapitálních zásob

Akcie s malou kapitalizací mají špatnou pověst. Média se obvykle zaměřují na svou negativní stránku a tvrdí, že jsou riskantní, často podvodní a postrádají kvalitu, kterou by investoři měli ve společnosti požadovat. Jistě se jedná o všechny platné obavy pro každou společnost, ale velké společnosti s velkou kapitalizací také upadly do problémů vnitřního podvodu, který prakticky zničil zájem akcionářů (myslím Enron a Worldcom). Je zřejmé, že velikost společnosti není v žádném případě jediným faktorem, pokud jde o investory, kteří jsou scammed. V tomto článku uvedeme některé z nejdůležitějších faktorů, které zahrnují dobro a zlo vesmíru s malou čepicí. Znalost těchto faktorů vám pomůže rozhodnout se, zda je investice do společností s malou kapitalizací pro vás ta pravá. (Informace o výhodách malých čepic najdete na pozadí, viz Velké výhody se mohou pochlubit velkými výhodami.)

Pozadí

Než se dostaneme do kladů a záporů malých čepic, pojďme rekapitulovat (není určena žádná hříčka), co přesně máme na mysli. Termín malý kapitál se vztahuje na akcie s malou tržní kapitalizací, mezi 250 miliony USD a 2 miliardami USD. Akcie s tržním stropem nižším než 250 milionů USD se označují jako mikropodniky a akcie pod 50 milionů USD se nazývají nano stropy. Akcie s malou kapitalizací mohou obchodovat na jakékoli burze. ačkoli většina z nich se nachází v Nasdaq nebo OTCBB kvůli mírnějším požadavkům těchto burz.

Je důležité rozlišovat mezi malými čepicemi a penny zásoby, které jsou úplně jinou míčovou hrou. Je možné, že populace bude malá čepice a ne penny. Ve skutečnosti existuje spousta obchodů s malou kapitalizací za více než 1 $ na akcii as větší likviditou než průměrná penny. (Další informace naleznete v části Jaký je rozdíl mezi zásobou penny a zásobou malé čepice? )

Proč investovat do malých kapitálních zásob?

Zatímco malé kapitály mají své negativní atributy - do kterých se později dostaneme - mají také řadu pozitivních faktorů. Níže jsme nastínili tři nejzajímavější důvody, proč si malé kapitály zaslouží zastoupení v portfoliích mnoha investorů.

1. Obrovský růstový potenciál
Nejúspěšnější velké kapitálové společnosti začaly najednou jako malé podniky. Malé limity dávají individuálnímu investorovi šanci vstoupit do přízemí mladších firem, které uvádějí na trh nové produkty a služby nebo vstupují na nové trhy úplně. Všichni mluví o tom, jak najít další Microsoft, Wal-Mart nebo Home Depot, protože v jednom okamžiku byly tyto společnosti malé čepice - diamanty v surovém stavu, pokud chcete. Kdybyste měli předvídavost investovat do těchto společností od začátku, i skromný závazek by přelétl do uklizené částky.

Protože malé kapitály jsou pouze společnosti s malými celkovými hodnotami, mají schopnost růst způsobem, který je pro velké společnosti jednoduše nemožný. Velká společnost, společnost s tržním stropem v rozmezí 1 miliarda až 2 miliard dolarů, nemá stejný potenciál zdvojnásobit se jako společnost s tržním stropem 500 milionů dolarů. V určitém okamžiku prostě nemůžete růst tak rychle, nebo byste byli větší než celá ekonomika!

Zralé společnosti mají omezenou míru organického růstu, protože již oslovují větší část svého cílového trhu. Každý nový produkt nebo služba představuje menší podíl na celkových výnosech než zavedená nabídka produktu. Z těchto důvodů mohou být příjmy a růst peněžních toků u akcií s velkým kapitálem omezeny, pokud jejich korporace nezískají jiné firmy. Pokud hledáte společnosti s vysokým růstem, můžete hledat malé kapitály.

2. Většina podílových fondů do nich neinvestuje
Není neobvyklé, že podílové fondy investují stovky milionů dolarů do jedné společnosti. Většina malých limitů nemá tržní limit na podporu této velikosti investic. Aby bylo možné zakoupit dostatečně velkou pozici, aby změnila výkonnost jejich fondu, by správce fondu musel koupit 20% nebo více společnosti. SEC klade přísné předpisy na podílové fondy, které ztěžují fondům stanovení pozic této velikosti. To dává výhodu jednotlivým investorům, kteří mají schopnost nahlížet na nadějné společnosti a dostat se před institucionální investory. Když se instituce dostanou dovnitř, učiní tak velkým způsobem, koupí mnoho akcií a zvýší cenu.

3. Často jsou podceňováni
Tento třetí atribut malých písmen je velmi důležitý. Zde říkáme, že malé čepice mají často velmi malé pokrytí analytiků a sbírají jen málo pozornosti od Wall Street. To pro jednotlivého investora znamená, že vzhledem k tomu, že vesmír s malou kapitalizací je tak málo hlášený nebo dokonce neobjevený, existuje vysoká pravděpodobnost, že akcie s malou kapitalizací budou nesprávně oceněny, což nabízí příležitost profitovat z neefektivnosti způsobené nedostatkem pokrytí věnované konkrétní oblasti trhu. (Zjistěte, jak najít vítěze v Spot Hotshot Penny Stocks .)

Nevýhody investic do malých kapitol

Navzdory skutečnosti, že malé čepice vykazují atraktivní vlastnosti, nejsou bez inherentních nedostatků. Tyto zahrnují:

1. Riziko

Pokud jde o kapitálové kategorie založené na tržní kapitalizaci, malé kapitály jsou čtvrtou nejrizikovější skupinou z pěti. (Ostatní kategorie od nejméně rizikových jsou mega cap, big cap, mid cap, small cap a micro cap.)

Velká část hodnoty malé kapitálky je často založena na jejím sklonu generovat hotovost, ale aby k tomu došlo, musí být schopna přizpůsobit svůj obchodní model. To je místo, kde přichází velká část rizika. Není mnoho společností schopných replikovat to, co americký maloobchodní gigant Wal-Mart udělal, rozšiřující se v podstatě z maminky a popu v Arkansasu na celonárodní řetězec s tisíci místy. Jejich menší rozvahy jsou méně izolovány od změn v ekonomice a špatných ekonomických podmínkách. Akcie s malou kapitalizací mají navíc mnohem menší zákaznické základny, takže jejich vyhlídky jsou nejistější a vázané na konkrétní regionální oblast. Výsledkem je, že mnoho akcií s malou kapitalizací nemůže přežít v drsných částech obchodního cyklu.

Malé čepice jsou také více náchylné k volatilitě, jednoduše kvůli jejich velikosti; pohyby cen vyžadují menší objem. Je běžné, že malá čepice kolísá 5% nebo více za jediný obchodní den, což někteří investoři prostě nemohou žaludkem. A protože tyto akcie mají menší likviditu (pamatujte na velké institucionální investory, pamatujte), nemusí být někdo schopen vystoupit z pozice za tržní cenu a tato možnost je větší během paniky na trhu.

Peníze, které investujete do malých kapitalizací, by tedy měly být peníze, které můžete vystavit mnohem vyššímu riziku než u osvědčených strojů generujících peníze, jako jsou velké kapitály a modré čipy.

2. Čas
Nalezení času odhalit, že malá čepice je těžká práce - investoři musí být připraveni provést nějaký seriózní výzkum, který může být odrazující. Finanční ukazatele a míry růstu jsou široce publikovány pro velké společnosti, ale ne pro malé. Musíte udělat všechna čísla, která se krčí sami, což může být velmi únavné a časově náročné. Toto je obrácená stránka nedostatečného pokrytí, které dostávají malé kapitály: Existuje jen málo zpráv analytiků, na kterých můžete začít budovat dobře informovaný názor společnosti.

A protože o společnosti s malou čepicí chybí snadno dostupné informace, ve srovnání s velkými čepicemi, které jsou pravidelně pokryty médii, nebudete slyšet žádné zprávy od mnoha menších firem týdny. Podle zákona musí tyto společnosti uvolnit své čtvrtletní příjmy, ale investoři, kteří hledají více informací, budou těžce hledat cokoli. (Další informace naleznete v části Jak hodnotit společnost Micro-Cap .)

Sečteno a podtrženo

Hlavní výhodou investic do akcií s malou kapitalizací je výrazný růstový potenciál, který nevyrovnají vyspělé společnosti s velkou tržní kapitalizací.

Fúzní a akviziční činnost také poskytuje příležitost pro malé investory. Malé kapitály se získávají častěji než větší společnosti; velké společnosti často mohou vstoupit na nové trhy nebo získat duševní vlastnictví získáním menších podniků. Akviziční společnosti obvykle platí prémii tržní ceně, aby získaly růstové firmy, což povede k posílení ceny akcií, jakmile bude veřejně vyhlášena dohoda.

Určitě je třeba říci o příležitostech růstu, které mohou akcie s malou kapitalizací poskytnout investorům. Spolu s těmito růstovými příležitostmi však přichází zvýšené riziko. Investoři s malou kapitalizací obětují stabilitu pro potenciál. Pokud jste schopni podstoupit další úrovně rizika, prozkoumání vesmíru malých víček je něco, na co byste se měli podívat. Alternativně, pokud jste velmi averzní vůči riziku, jízda na horském kole, která je cenou akcií společnosti s malou čepicí, pro vás nemusí být vhodná.

Stručně řečeno, peníze, které investujete do malých kapitalizací, by měly být peníze, které můžete vystavit mnohem vyššímu riziku než u osvědčených strojů generujících peníze, jako jsou velké kapitály a modré čipy. Ale pokud jste prodáni, dalším krokem je dozvědět se více o oceňování zásob pro malé podniky a o tom, jak se diverzifikovat pomocí zásob pro malé podniky.