4 základní prvky hodnoty akcií

Investování má řadu čtyř základních prvků, které investoři používají k rozdělení hodnoty akcií. V tomto článku se podíváme na čtyři běžně používané ukazatele a to, co vám mohou říci o akciích. Finanční ukazatele jsou výkonné nástroje, které pomáhají shrnout finanční výkazy a zdraví společnosti nebo podniku.

Klíč s sebou

• Analytici a investoři mohou použít účetní výkazy k výpočtu finančních ukazatelů, které ukazují na zdraví nebo hodnotu společnosti a jejích akcií.
• Výnosy P / E, P / B, PEG a dividendy jsou čtyři běžně používané metriky, které mohou pomoci rozložit hodnotu a výhled akcií.
• Jakýkoli jednotlivý poměr je příliš úzce zaměřen na to, aby byl osamocen, takže kombinace těchto a dalších finančních ukazatelů poskytuje ucelenější obraz.

Poměr cena-kniha (P / B)

Poměr cena-kniha (P / B), vyrobený pro skleněné poloprázdné osoby, představuje hodnotu společnosti, pokud je dnes roztrhána a prodána. To je užitečné vědět, protože mnoho společností ve vyspělých odvětvích se potýká s růstem, ale stále může být dobrá hodnota založená na jejich aktivech. Účetní hodnota obvykle zahrnuje vybavení, budovy, pozemky a všechno ostatní, co lze prodat, včetně držby akcií a dluhopisů.

U čistě finančních firem může účetní hodnota kolísat s trhem, protože tyto akcie mají tendenci mít portfolio aktiv, které se zvyšují a snižují. Průmyslové společnosti mají obvykle účetní hodnotu založenou více na fyzických aktivech, která se podle účetních pravidel meziročně odepisují.

V obou případech vás může ochránit nízký poměr P / B - ale pouze pokud je přesný. To znamená, že se investor musí hlouběji dívat na skutečná aktiva tvořící poměr.

4 základní prvky hodnoty akcií

Poměr cena k výdělku (P / E)

Poměr cena k výdělku (P / E) je pravděpodobně nejpodrobnější ze všech poměrů. Pokud náhlý nárůst ceny akcie je prskající, pak poměr P / E je steak. Akcie se mohou zvyšovat, aniž by se významně zvyšovaly příjmy, ale poměr P / E je to, co rozhoduje, zda může zůstat vzhůru. Bez výdělků za účelem zálohování ceny akcie nakonec klesne.

Důvod je jednoduchý: poměr AP / E lze považovat za dobu, po kterou bude zásoba splatit vaši investici, pokud nedojde ke změně v podnikání. Obchodování s akciemi na 20 USD za akcii se ziskem 2 $ na akcii má poměr P / E 10, což se někdy považuje za to, že vyděláte své peníze zpět za 10 let, pokud se nic nezmění.

Důvodem, proč mají akcie tendenci mít vysoké poměry P / E, je to, že investoři se snaží předpovídat, které akcie budou mít postupně vyšší zisky. Investor si může koupit akcie s poměrem P / E 30, pokud si myslí, že každý rok zdvojnásobí své zisky (výrazně se zkrátí doba výplaty). Pokud k tomu nedojde, akcie klesnou zpět na přiměřenější poměr P / E. Pokud se akciím podaří zdvojnásobit výdělky, bude pravděpodobně pokračovat v obchodování s vysokým poměrem P / E.

Poměry P / E byste měli porovnávat pouze u společností v podobných odvětvích a trzích.

Poměr PEG

Protože poměr P / E sám o sobě nestačí, mnoho investorů používá poměr růstu cen k výnosům (PEG). Namísto pouhého zkoumání ceny a výnosů zahrnuje poměr PEG historickou míru růstu výnosů společnosti. Tento poměr vám také řekne, jak se vaše akcie hromadí proti jiným zásobám. Poměr PEG se vypočítá tak, že se vezme poměr P / E společnosti a vydělí se roční mírou růstu jejích zisků. Čím nižší je hodnota vašeho PEG poměru, tím lepší je dohoda o budoucím odhadovaném výdělku akcie.

Porovnáním dvou akcií pomocí PEG zjistíte, kolik v každém případě platíte za růst. PEG 1 znamená, že se zlomíte, i když růst pokračuje stejně jako v minulosti. PEG ve výši 2 znamená, že za plánovaný růst platíte dvakrát tolik, než ve srovnání s akciemi s PEG ve výši 1. To je spekulativní, protože neexistuje žádná záruka, že růst bude pokračovat stejně jako v minulosti.

Poměr P / E je snímek, kde je společnost, a poměr PEG je graf, kde se nachází. Vyzbrojeni těmito informacemi se musí investor rozhodnout, zda je pravděpodobné, že bude v tomto směru pokračovat.

Výnos z dividend

Je vždy příjemné mít zálohu, když růst akcií klesá. Z tohoto důvodu jsou akcie vyplácející dividendy atraktivní pro mnoho investorů - i když ceny klesnou, získáte výplatu. Dividendový výnos ukazuje, kolik výplaty dostáváte za své peníze. Vydělením roční dividendy akcie cenou akcie získáte procento. Toto procento si můžete představit jako úrok z vašich peněz, s další šancí na růst díky zhodnocení akcií.

Ačkoli je to jednoduché na papíře, je třeba s dividendovým výnosem pozorovat. Nekonzistentní dividendy nebo pozastavené platby v minulosti znamenají, že dividendový výnos nelze počítat. Stejně jako voda, dividendy mohou odlivu a toku, takže pro rozhodnutí o koupi je zásadní vědět, jakým směrem se příliv - stejně jako to, zda se výplaty dividend meziročně zvýšily -. Dividendy se také liší podle odvětví, přičemž veřejné služby a některé banky obvykle vyplácejí hodně, zatímco technické firmy investují téměř veškerý svůj zisk zpět do společnosti, aby podpořily růst.

Sečteno a podtrženo

Výnosy P / E, P / B, PEG a dividendy jsou příliš úzce zaměřeny na to, aby byly osamoceny jako jediné měřítko akcií. Kombinací těchto metod oceňování získáte lepší přehled o hodnotě akcií. Kterýkoli z nich může být ovlivněn kreativním účetnictvím - stejně jako složitější ukazatele, jako je cash flow.

Když do svých metod oceňování přidáváte další nástroje, je snadné odhalit nesrovnalosti. Tyto čtyři hlavní ukazatele mohou být zastíněny tisíci přizpůsobenými metrikami, ale vždy budou užitečné odrazové můstky, aby zjistily, zda se hodnota akcie vyplatí.