4 Výhody dlouhodobého držení zásob

Mnoho odborníků na trhu navrhuje dlouhodobé držení zásob. Index Standard & Poor's (S&P) 500 zaznamenal ztráty za 10 ze 40 let od roku 1975 do roku 2015, takže návratnost akciového trhu je v kratších časových rámcích docela volatilní. Investoři však v dlouhodobém horizontu zaznamenali mnohem vyšší míru úspěchu.

V prostředí s velmi nízkými úrokovými sazbami mohou být investoři v pokušení investovat do akcií, aby podpořili krátkodobé výnosy, ale má větší smysl držet akcie dlouhodobě.

Lepší dlouhodobé výnosy

Zkoumání několika desetiletí výnosů z historických aktiv ukazuje, že zásoby překonaly většinu ostatních tříd aktiv. S využitím 87letého období od roku 1928 do roku 2015 dosáhla S&P 500 v průměru 9, 5% ročně. To je příznivě srovnatelné s 3, 5% výnosem tříměsíční pokladniční poukázky a 5% návratností 10letých státních pokladničních poukázek.

Zatímco akciový trh překonal jiné typy cenných papírů, rizikovější třídy akcií historicky přinášely vyšší výnosy než jejich konzervativnější protějšky. Rozvíjející se trhy mají na kapitálových trzích největší potenciál návratnosti, ale nesou také nejvyšší míru rizika. Krátkodobé výkyvy mohou být významné, ale tato třída historicky dosáhla průměrných ročních výnosů 12 až 13%.

Malé čepice také přinesly nadprůměrné výnosy. Naopak akcie s velkými kapitály byly na spodním konci výnosů, v průměru zhruba 9% ročně.

Příležitost na zvýšení a snížení výšek

Akcie jsou považovány za dlouhodobé investice. Důvodem je částečně to, že není neobvyklé, že zásoby klesnou během kratší doby o 10 až 20% nebo více. Po dobu mnoha let nebo dokonce desetiletí mají investoři příležitost vyjít si z těchto maxim a minim minim, aby dosáhli lepší dlouhodobé návratnosti.

Při pohledu zpět na výnosy z akciových trhů od 20. let minulého století lidé nikdy neztratili peníze investující do S&P 500 po dobu 20 let. I s ohledem na překážky, jako je Velká deprese, Černé pondělí, technologická bublina a finanční krize, by investoři zažili zisky, kdyby investovali do S&P 500 a drželi je nepřetržitě po dobu 20 let. Přestože minulé výsledky nejsou zárukou budoucích výnosů, naznačuje to, že dlouhodobé investování do akcií obecně přináší kladné výsledky, je-li dáno dost času.

Investoři jsou špatní tržní časovače

Jednou z inherentních nedostatků v chování investorů je tendence být emotivní. Mnoho jednotlivců tvrdí, že jsou dlouhodobými investory, dokud akciový trh nezačne klesat, což je situace, kdy mají tendenci vybírat peníze ze strachu z dalších ztrát. Mnoho z těchto stejných investorů nedokáže investovat do akcií, když dojde k oživení, a skočí zpět pouze tehdy, když již bylo dosaženo většiny zisků. Tento typ chování „kupujte vysoké, prodávejte nízké“ má tendenci ochromovat návratnost investorů.

Podle studie Kvantitativní analýzy chování investorů společnosti Dalbar z roku 2015 měla S&P 500 průměrný roční výnos zhruba 20% během 20letého období končícího 31. prosince 2014. Ve stejném časovém rámci průměrný investor zaznamenal průměrný roční výnos jen 2, 5%. Investoři, kteří věnují příliš velkou pozornost akciovému trhu, mají tendenci snižovat své šance na úspěch tím, že se pokoušejí trh příliš často časovat. Jednoduchá dlouhodobá strategie nákupu a držení by přinesla mnohem lepší výsledky.

Sazba daně z kapitálového zisku nižší

Investor, který prodá cenný papír do jednoho kalendářního roku od jeho nákupu, dostane veškeré zisky zdaněné jako běžný příjem. V závislosti na hrubém příjmu jednotlivce může být tato sazba daně až 39, 6%. Prodané cenné papíry, které byly drženy déle než jeden rok, vykazují zisky zdaněné maximální sazbou pouze 20%. Investoři v nižších daňových pásmech mohou mít dokonce nárok na 0% dlouhodobou daň z kapitálových výnosů.