Apple zasáhne 214 $ za služby: Morgan Stanley

Vzhledem k tomu, že výrobce smartphonů Apple Inc. (AAPL) přesouvá své zaměření ze svého hardwarového segmentu na softwarové a servisní firmy ve snaze o zajištění proti delším cyklům nahrazování iPhone a oslabení poptávky po svých produktech, jeden tým analytiků na ulici říká, že ulice podceňuje vzhůru nohama z tohoto přechodu. (Viz také: Apple, AMZN, Tech Q1 Silné ceny: TheStreet. )

Býci AAPL v Morgan Stanley očekávají, že v příštích pěti letech bude segment služeb technického gigantu představovat 67% růstu prodeje. Analytik Katy Huberty zvedl svůj 12měsíční cenový cíl u akcií FAANG na 214 USD z 200 USD, což odráží 14, 6% vzestupnou hodnotu od čtvrtečního rána. AAPL se obchoduje dolů o 0, 9% na 186, 79 USD a odráží meziroční nárůst o 10, 7% (YTD) a nárůst o 21, 9% za 12 měsíců, překonávající širší výnosnost S&P 500 o 1, 4% a růst o 12, 9% ve stejných obdobích.

„Od investorů jsme stále častěji slyšeli, že nejrychleji rostoucí podniky s nejnižšími maržemi v rámci služeb Apple Services, jako jsou Apple Music, iCloud a Apple Pay, povedou k negativnímu posunu mixu od vyšší marže, zavedených podniků, jako je App Store, takové, že marže Služeb jsou blízko špičkovým úrovním, “napsal Huberty. "Nesouhlasíme."

AAPL „strukturálně odlišné“ od 5 let věku

Analytik, který hodnotí AAPL nad výkonem, je obzvláště optimistický, pokud jde o App Store, a tvrdí, že jeho růst je „udržitelný“ a že „sazby za převzetí jsou obhájitelné“. Sazba se vztahuje na poplatky a provize, které společnost Apple vybírá za tržby prodejců třetích stran. Jak App Store roste z 12 miliard dolarů příjmové základny, měl by přispět „největší část přírůstkového růstu příjmů do budoucna, “ napsal Huberty. V posledním čtvrtletí výnosy společnosti Apple za služby vzrostly oproti předchozímu čtvrtletí o 31% ve srovnání s meziročním růstem o 18% (meziročně) v posledních pěti čtvrtletích. Mezitím se prodej jednotek iPhone v prvním čtvrtletí roku 2018 zvýšil pouze o 1%.

Morgan Stanley uvedl, že Apple je dnes „strukturálně odlišnou společností, než tomu bylo před pouhými pěti lety“, a v důsledku toho investoři, kteří k odvození svých cenových cílů používají vícenásobné oceňování založené na hardwaru na základě P / E nebo EV / EBITDA, podhodnocují společnost .

Akcie společnosti Apple začátkem tohoto měsíce prudce stouply na nová maxima ohledně lepších výsledků, než se očekávalo, a hlasování o důvěře od miliardářského filantropa a Berkshire Hathaway Inc. (BRK.A) generálního ředitele Warrena Buffeta, který uvedl, že se jedná o Omaha, Nebraska- konglomerát založený v prvním čtvrtletí koupil o 75 milionů více akcií technologického titanu. (Viz také: Spotify Stock Seening 19%, protože to Beats Apple. )