6 zásob velkých bank může čelit více bolesti dopředu

Mnoho velkých investorů prohlásilo, že akcie bank budou v roce 2018 lídrem na trhu, podporované deregulací, zvyšováním úrokových sazeb a zvyšováním návratnosti kapitálu akcionářům prostřednictvím zpětného odkupu a zvyšování dividend. Místo toho jsou akcie 6 největších amerických bank v letošním roce výrazně sníženy a finanční sektor Sektor SPDR ETF (XLF) je do dnešního dne otevřen 5. července zhruba o 4%. Craig Johnson, hlavní tržní technik v Piper Jaffray vidí podle svého nedávného komentáře k CNBC „zakalený výhled“ ETF, kterému dominují americké banky s velkou kapitalizací.

Velké banky jsou velké ztráty

Zdroj: CNBC. Zisky založené na otevíracích cenách 5. července.

Důvody pro znepokojení

Společnost Johnson sdílela tři důvody k obavám z velkých amerických bankovních akcií, přičemž jako klíčový zástupce odvětví uvedla konkrétní odkaz na sektor finančního výběru SPDR ETF (XLF). Nejprve se XLF uzavřela poté, co Federální rezervní systém oznámil pozitivní výsledky ze svých ročních bankovních stresových testů.

Zadruhé, XLF nedávno snášel svůj nejdelší ztrátový pruh vůbec, až na 13 přímých obchodních relací, což je také jeho nejdelší pruh od roku 2009. Během tohoto sestupného trendu se XLF zlomil pod svou dlouhodobou podpůrnou linii sahající od minima roku 2016. následně 3. července uzavřena pod úrovní podpory 26, 50 $, kterou Johnson citoval.

Zatřetí, finanční sektor S&P 500 vykazuje velmi slabou šíři, přičemž pouze 25% akcií v něm obchoduje nad svými 200denními klouzavými průměry. To ji řadí mezi nejhorší sektory S&P 500 v tomto ohledu.

Zatímco Johnson poznamenal, že XLF historicky vzrostl během čtyř týdnů po ztrátě sedmi a více dnů, není přesvědčen, že se historie tentokrát zopakuje. Místo toho věří, že jakýkoli odraz bude pravděpodobně dočasný a bude představovat „jen záchrannou rally“. Jasnější výhled pro banky s malou a střední kapitalizací vidí na základě několika technických ukazatelů.

Bank of America: Topped Out?

Bank of America dosáhla maxima za rok 2018 v vnitrodenním obchodování dne 12. března, 33, 05 USD za akcii. Jeho otevírací cena 5. července představovala pokles o více než 15%. Medvědí čtení grafů naznačuje, že akcie Bank of America mohou být uprostřed dlouhodobého poklesu, možná se dokonce vzdají většiny svých zisků od volebního dne 2016. (Více viz také: Akcie Bank of America Enter Could Enter Steep Odmítnout .)

Býčí pohled

Johnsonův medvědí pohled na velké banky je v rozporu s názorem optimistů, že velké navýšení dividend bank a zpětného odkupu akcií, jak to povolil Fed na základě svých nedávných zátěžových testů, tyto akcie zvýší. Mezi optimisty patří Jason Goldberg, bankovní analytik Barclays. Nedávno odhadl, že 22 největších amerických bank nabídne kombinovaný výnos asi 8% z dividend a zpětného odkupu akcií, a to je povinno přilákat kupce těchto akcií.

Zejména společnost Goldberg zaznamenala nárůst asi 41% v akciích Citigroup a asi 29% v JPMorgan Chase. Pokud jde o Bank of America, může zvýšit svou dividendu o více než 50%, uvádí Barron. (Další informace viz také: Proč mohou být bankovní zásoby připraveny k oživení .)