Absolutní hodnota
Absolutní hodnota, známá také jako vnitřní hodnota, se týká metody oceňování podniků, která používá analýzu diskontovaných peněžních toků (DCF) k určení finanční hodnoty společnosti. Metoda absolutní hodnoty se liší od modelů relativní hodnoty, které zkoumají, co má společnost hodnotu ve srovnání se svými konkurenty. Modely absolutní hodnoty se snaží na základě svých plánovaných peněžních toků určit vlastní hodnotu společnosti.
Klíč s sebou
- Absolutní hodnota označuje metodu ocenění podniku, která používá analýzu diskontovaných peněžních toků k určení finanční hodnoty společnosti.
- Investoři mohou určit, zda je akcie aktuálně podhodnoceny nebo nadhodnoceny porovnáním toho, co by cena akcií společnosti měla mít absolutní hodnotu s aktuální cenou akcie.
- Existují určité problémy s použitím analýzy absolutních hodnot, včetně předpovídání peněžních toků, předpovídání přesných temp růstu a hodnocení vhodných diskontních sazeb.
- Absolutní hodnota na rozdíl od relativní hodnoty nevyžaduje srovnání společností ve stejném odvětví nebo odvětví.
Porozumění absolutním hodnotám
Zjištění, zda je hodnota akcií podhodnocena nebo nadhodnocena, je primární hrou hodnotných investorů. Investoři s hodnotami používají populární metriky, jako je poměr ceny k výdělku (P / E) a poměr cena k knize (P / B), aby určili, zda koupit nebo prodat akcii na základě její odhadované hodnoty. Kromě použití těchto ukazatelů jako hodnotícího průvodce je dalším způsobem stanovení absolutní hodnoty analýza oceňování diskontovaných peněžních toků (DCF).
Některá forma budoucích peněžních toků společnosti (CF) se odhaduje pomocí modelu DCF a poté se diskontuje na současnou hodnotu, aby se stanovila absolutní hodnota pro společnost. Současná hodnota je považována za skutečnou hodnotu nebo vnitřní hodnotu firmy. Porovnáním toho, s jakou cenou akcií společnosti by měla být dána absolutní hodnota, s cenou, za kterou se akcie skutečně obchodují, mohou investoři určit, zda je akcie aktuálně podhodnoceny nebo nadhodnoceny.
Příklady metod používaných v modelu DCF zahrnují následující modely:
- Dividendový slevový model
- Model diskontovaných aktiv
- Metoda diskontovaného zbytkového příjmu
- Zvýhodněná metoda FCF
Všechny tyto modely vyžadují míru návratnosti nebo diskontní sazby, která se používá k diskontování peněžních toků firmy - dividendy, výdělky, provozní peněžní toky (OCF) nebo volný peněžní tok (FCF) - k získání absolutní hodnoty firmy. V závislosti na metodě použité pro provedení oceňovací analýzy může investor nebo analytik použít jako diskontní sazbu buď náklady na kapitál nebo vážené průměrné náklady na kapitál (WACC).
Investoři mohou pomocí analýzy diskontovaných peněžních toků určit absolutní hodnotu společnosti.
Absolutní hodnota vs. relativní hodnota
Relativní hodnota je opakem absolutní hodnoty. Zatímco absolutní hodnota zkoumá vnitřní hodnotu aktiva nebo společnosti, aniž by ji srovnávala s jinými, relativní hodnota je založena na hodnotě podobných aktiv nebo společností. Analytici a investoři, kteří používají analýzu relativní hodnoty akcií, se dívají na finanční výkazy a další násobky společností, o které se zajímají, a porovnávají je s jinými podobnými společnostmi, aby určili, zda jsou tyto potenciální společnosti nadhodnoceny nebo podhodnoceny. Investor se například podívá na proměnné - tržní kapitalizaci, tržby, tržby, poměry P / E atd. - pro společnosti jako Amazon, Target a / nebo Costco, pokud chtějí znát relativní hodnotu Walmartu.
Výzvy při používání absolutní hodnoty
Odhad absolutní hodnoty společnosti nepřichází bez jejích překážek. Prognóza peněžních toků s úplnou jistotou a projekce, jak dlouho budou peněžní toky zůstat na růstové trajektorii, je náročné. Kromě předpovídání přesné míry růstu může být obtížné stanovit vhodnou diskontní sazbu pro výpočet současné hodnoty.
Vzhledem k tomu, že přístup k absolutnímu ocenění při určování hodnoty akcie je přísně založen na charakteristikách a základech analyzované společnosti, nedochází k srovnávání s jinými společnostmi ve stejném odvětví nebo odvětví. Při analýze firmy by však měly být brány v úvahu společnosti ve stejném odvětví, protože tržní činnost - bankrot, vládní regulační změny, rušivé inovace, propouštění zaměstnanců, fúze a akvizice atd. - v kterékoli z těchto společností může ovlivnit, jak celý sektor se pohybuje. Nejlepší způsob, jak vyhodnotit skutečnou hodnotu akcie, je proto začlenit kombinaci metod absolutní a relativní hodnoty.
Příklad absolutní hodnoty
Zvažte společnost X, která v současné době obchoduje na trhu za 370, 50 $. Po provedení analýzy DCF ohledně odhadovaných budoucích peněžních toků analytik zjistí, že absolutní hodnota firmy je 450, 30 USD. To představuje příležitost k investování pro investora, který je podle čísel přesvědčen, že společnost X je podhodnocena.
Porovnat poskytovatele investičních účtů Jméno Popis Zveřejnění inzerenta × Nabídky, které se objevují v této tabulce, pocházejí od partnerství, od nichž Investopedia dostává náhradu.