Nárůst slevy

Nárůst diskontu je zvýšení hodnoty diskontovaného nástroje v průběhu času a blížícího se data splatnosti. Hodnota nástroje bude narůstat (růst) při úrokové sazbě předpokládané diskontovanou emisní cenou, hodnotou při splatnosti a dobou splatnosti.

Členění slevy

Dluhopis lze zakoupit za par, za prémii nebo za slevu. Bez ohledu na nákupní cenu dluhopisu jsou však všechny dluhopisy splatné na nominální hodnotě. Nominální hodnota je částka peněz, kterou bude dluhopisový investor splatný při splatnosti. Dluhopis, který je zakoupen za prémii, má hodnotu nad par. Když se dluhopis blíží splatnosti, hodnota dluhopisu klesá, dokud není v den splatnosti na stejné hodnotě. Pokles hodnoty v průběhu času se označuje jako amortizace pojistného.

Dluhopis, který je emitován se slevou, má hodnotu, která je menší než nominální hodnota. Jakmile se dluhopis přiblíží ke svému datu splacení, jeho hodnota se bude zvyšovat, dokud nebude konvergována k nominální hodnotě při splatnosti. Toto zvýšení hodnoty v průběhu času se označuje jako zvýšení slevy. Například je vydán tříletý dluhopis s nominální hodnotou 1 000 USD za 975 USD. Mezi vydáním a splatností se hodnota dluhopisu zvýší, dokud nedosáhne plné nominální hodnoty 1 000 USD, což je částka, která bude vyplacena držiteli dluhopisů při splatnosti.

Nárůst lze započítat pomocí lineární metody, přičemž zvýšení je rovnoměrně rozloženo po celé období. Při použití této metody účetnictví portfolia lze nárůst diskontu považovat za lineární akumulaci kapitálových zisků z diskontního dluhopisu v očekávání přijetí par při splatnosti. Nárůst lze také započítat za použití konstantního výnosu, přičemž nárůst je nejtěžší nejblíže splatnosti. Metoda konstantního výnosu je metoda vyžadovaná službou Internal Revenue Service (IRS) pro výpočet základu upravených nákladů z částky nákupu na očekávanou částku zpětného odkupu. Tato metoda rozděluje zisk po zbývající dobu životnosti dluhopisu, místo toho, aby uznal zisk v roce splacení dluhopisu.

Pro výpočet množství nárůstu použijte vzorec:

Částka přírůstku = základ nákupu x (YTM / akruální období za rok) - úrok z kupónu

Prvním krokem v metodě konstantního výnosu je stanovení výnosu do splatnosti (YTM), což je výnos, který bude vydělán na dluhopisu drženém do splatnosti. Výnos do splatnosti závisí na tom, jak často se výnos zvyšuje. IRS umožňuje daňovému poplatníkovi určitou flexibilitu při určování, které časové období použít pro výpočet výnosu. Například dluhopis s nominální hodnotou 100 USD a kuponovou sazbou 2% se vydává za 75 USD s desetiletou splatností. Předpokládejme, že je složen každoročně kvůli jednoduchosti. YTM lze proto vypočítat jako:

Hodnota $ 100 par = 75 $ x (1 + r) ¹⁰

100 $ / 75 $ = (1 + r) ¹⁰

1, 3333 = (1 + r) ¹⁰

r = 2, 92%

Kupónový úrok z dluhopisu je 2% x 100 $ par = hodnota $ 2. Proto,

Akreční _období1 = (75 x 2, 92%) - úroky z kupónu

Akreční _období1 = 2, 19 $ - 2 $

Akreční _období1 = 0, 19 $

Kupní cena 75 USD představuje základ dluhopisu při vydání. V dalších obdobích se však základem stává kupní cena plus naběhlý úrok. Například po roce 2 lze časové rozlišení vypočítat jako:

Akreční _období2 = [(75 $ + 0, 19 $) x 2, 92%] - 2 $

Období _nárůstu2 = 0, 20 $

Pomocí tohoto příkladu je vidět, že diskontní dluhopis má kladné časové rozlišení; jinými slovy, základ narůstá a postupem času se zvyšuje z 0, 19 $, 0, 20 $ atd. Období 3 až 10 lze vypočítat podobným způsobem za použití časového rozlišení minulého období pro výpočet základu běžného období.

Porovnat poskytovatele investičních účtů Jméno Popis Zveřejnění inzerenta × Nabídky, které se objevují v této tabulce, pocházejí od partnerství, od nichž Investopedia dostává náhradu.

Související termíny

Metoda konstantního výnosu Metoda konstantního výnosu je jedním ze způsobů, jak vypočítat naběhlý diskont dluhopisů, které obchodují na sekundárním trhu. více Akruální diskontní tržba Akumulovaná tržní diskont je zisk v hodnotě diskontního dluhopisu, který se očekává od jeho držení po libovolnou dobu až do jeho splatnosti. více Pull To Par Pull to par je pohyb ceny dluhopisu směrem k jeho nominální hodnotě, když se přibližuje k datu splatnosti. více Čistý diskontní nástroj Čistý diskontní nástroj je druh cenného papíru, který do splatnosti nedává žádný příjem; po uplynutí platnosti obdrží držitel nominální hodnotu nástroje. více Výnos do splatnosti (YTM) Výnos do splatnosti (YTM) je celkový výnos očekávaný u dluhopisu, pokud je dluhopis držen do splatnosti. více Jak Accretion funguje - a záleží na vás Accretion je růst v důsledku obchodní nebo interní expanze nebo ve vztahu k fúzím a akvizicím. více partnerských odkazů