Akviziční prémium
Pořizovací cena je rozdíl mezi odhadovanou skutečnou hodnotou společnosti a skutečnou cenou zaplacenou za její získání. Akviziční prémie představuje zvýšené náklady na nákup cílové společnosti během fúze a akvizice. Neexistuje žádný požadavek, aby společnost platila prémii za získání jiné společnosti; v závislosti na situaci může dokonce získat slevu.
Prémie za akvizici je známá jako „goodwill“.
Základy akvizice Premia
Při fúzích a akvizicích je společnost platící za získání jiného známa jako nabyvatel, zatímco společnost, která má být zakoupena nebo získána, se označuje jako cílová firma.
Když se společnost rozhodne, že chce získat další, nejprve se pokusí odhadnout skutečnou hodnotu cílové společnosti. Například podniková hodnota společnosti Macy's, která používá údaje ze své zprávy 10 K za rok 2017, se odhaduje na 11, 81 miliard USD. Po stanovení skutečné hodnoty společnosti se nabyvající společnost rozhodne, kolik je ochotna zaplatit nad skutečnou hodnotu, aby představila atraktivní obchod, zejména pokud existují další firmy uvažující o akvizici. Například nabyvatel se může rozhodnout zaplatit 20% prémii za nákup Macy's. Celkové pořizovací náklady, které navrhne, budou tedy 11, 81 miliardy x 1, 2 = 14, 17 miliardy USD. Pokud bude tato prémiová nabídka přijata, bude hodnota prémiové akvizice 14, 17 miliardy USD - 11, 81 miliardy = 2, 36 miliardy USD, nebo v procentní podobě, 20%.
Akviziční prémii lze také vyhodnotit pomocí ceny akcií. Například, pokud společnost Macy's v současné době obchoduje za 26 USD za akcii a nabyvatel je ochoten zaplatit 33 USD za akcii za nesplacené akcie cílové společnosti, může být akviziční prémie vypočtena jako (33 - 26 $) / 26 $ = 27%. Ne každá společnost úmyslně platí za akvizici prémii. Pokud použijeme náš příklad ceny za akcii, pokud na stole nebyla žádná prémiová nabídka a pořizovací cena byla sjednána na 26 USD za akcii, ale hodnota společnosti klesne na 16 USD, než bude akvizice konečná, nabyvatel zjistí, že platí prémii. z (26 $ - 16 $) / $ 16 = 62, 5%. V případech, kdy cena akcií cíle dramaticky poklesne, jeho produkt se stane zastaralým nebo pokud se objeví obavy ohledně budoucnosti tohoto odvětví, může nabývající společnost svou nabídku stáhnout.
Nabyvatel obvykle zaplatí prémii za akvizici, aby uzavřel obchod a zabránil konkurenci. Poplatek za akvizici může být rovněž vyplacen, pokud se nabyvatel domnívá, že synergie vytvořená fúzí nebo akvizicí bude vyšší než celkové náklady na získání cíle. Výše prémie často závisí na různých faktorech, jako je hospodářská soutěž v odvětví, přítomnost dalších uchazečů a motivace kupujícího a prodávajícího.
Akviziční prémie je zaúčtována jako goodwill v rozvaze nabyvatele. Hodnota obchodní značky společnosti, solidní zákaznická základna, dobré vztahy se zákazníky, dobré vztahy se zaměstnanci a jakékoli patenty nebo patentovaná technologie získaná od cílové společnosti se promítají do dobré vůle. Nepříznivá událost, jako jsou klesající peněžní toky, pokles ekonomiky, zvýšené konkurenční prostředí atd., Může vést ke snížení hodnoty goodwillu, ke kterému dojde, když tržní hodnota nehmotného aktiva klesne pod pořizovací cenu. Jakékoli snížení hodnoty má za následek snížení účtu goodwillu v rozvaze a ztrátu ve výkazu zisku a ztráty.
Nabyvatel může nakoupit cílovou společnost za slevu, tj. Za méně, než je její reálná tržní hodnota. Pokud k tomu dojde, je vykázán negativní goodwill.
Porovnat poskytovatele investičních účtů Jméno Popis Zveřejnění inzerenta × Nabídky, které se objevují v této tabulce, pocházejí od partnerství, od nichž Investopedia dostává náhradu.