Dopad recesí na investory

Když ekonomika zamíří do ocasu, můžete slyšet zprávy o zahájení klesajícího bydlení, zvýšených nárokech na nezaměstnané a snižování ekonomické produkce. Co ale souvisí s tím, jak staví dům a zmenšuje se výroba? A kromě všech těchto rizik, jak vás recese ovlivní jako investora? Jak uvidíte, tyto příznaky jsou součástí většího obrazu, který určuje sílu ekonomiky a naznačuje, zda jsme v období recese nebo expanze. Abychom pochopili stav ekonomiky v daném čase, musíme začít s hospodářským cyklem. Obecně se hospodářský cyklus skládá ze čtyř různých období činnosti, z nichž každé může trvat měsíce nebo roky.

Fáze 1: Vrchol

Na jeho vrcholu, ekonomika běží na plnou páru. Zaměstnanost dosahuje maximální nebo téměř maximální úrovně, reálný hrubý domácí produkt (HDP) roste zdravým tempem a příjmy rostou. Méně povzbudivě, ceny mají tendenci růst kvůli inflaci. Většina podniků, pracovníků a investorů si však časy rozmachu užívá.

Klíč s sebou

• Abychom pochopili stav ekonomiky v daném čase, musíme začít s hospodářským cyklem.
• Poté, co zažil velký růst a úspěch, příjem a zaměstnání začnou klesat kvůli množství příčin.
• Ekonomie někdy zažívají například dvojité recese, při nichž po krátkém zotavení následuje další recese.

Fáze 2: Recese

Říká se, že „co musí stoupat, musí sestoupit“, je zde perfektně použitelné. Po velkém růstu a úspěchu začnou příjmy a zaměstnanost klesat v důsledku mnoha příčin: vnější událost, jako je invaze nebo šok z nabídky, náhlá korekce přehřátých cen aktiv nebo pokles spotřebitelských výdajů v důsledku k inflaci, což může zase vést k propouštění zaměstnanců. (Vzhledem k tomu, že mzdové společnosti platí pracovníkům a ceny, které účtují spotřebitelům, jsou „nepružné“ nebo zpočátku odolné vůči změnám, je častou reakcí snižování mezd.) Zvyšující se nezaměstnanost tlačí spotřebitelské výdaje ještě dále a odstartuje začarovaný cyklus hospodářského poklesu. Recese je obecně definována jako dva nebo více po sobě jdoucích čtvrtletí poklesu reálného HDP.

Fáze 3: Koryto

Toto je část hospodářského cyklu, kdy produkce a zaměstnanost zdola klesají. V tomto okamžiku se výdaje a investice výrazně ochladily a tlačily dolů ceny a mzdy. Díky této rovnováze jsou nové nákupy atraktivní pro spotřebitele a nové investice - do práce a aktiv - atraktivní pro firmy.

Fáze 4: Obnova a rozšíření

Během oživení nebo „expanze“ začíná ekonomika opět růst. Protože spotřebitelé utrácí více, firmy zvyšují svou produkci a vedou je k najímání více pracovníků. Objevuje se konkurence v oblasti práce, zvyšování mezd a vkládání více peněz do kapes pracovníků a spotřebitelů. To umožňuje firmám účtovat více za produkty, což způsobuje inflaci, která začíná nízko a pomalu, ale nakonec může zastavit růst a začít cyklus znovu, pokud stoupne příliš vysoko. Z dlouhodobého hlediska; většina ekonomik však má tendenci růst, přičemž každý vrchol dosahuje vyšší úrovně než poslední.

Jak ovlivňují investory v obchodním cyklu ">

Pochopení obchodního cyklu nezáleží, pokud to nezlepší výnosy z portfolia. Co má investor dělat během recese? Odpověď závisí na vaší situaci a na tom, jaký typ investora jste.

Nejprve si uvědomte, že medvědí trh neznamená, že neexistuje způsob, jak vydělat peníze. Někteří investoři využívají klesajících trhů prostřednictvím krátkých prodejních akcií, což znamená, že vydělávají peníze, když klesají ceny akcií, a ztratí peníze, když rostou. Tuto techniku ​​by však měli používat pouze sofistikovaní investoři, kvůli svým jedinečným nástrahám. Nejdůležitější z nich je, že ztráty z krátkého prodeje jsou potenciálně nekonečné: není zřejmé, do jaké míry může hodnota akcie stoupnout.

Další druh investora zachází s recesí jako s prodejem v místním obchodním domě. Tato technika, známá jako hodnota investování, se dívá na klesající cenu akcií jako smlouva, která čeká na nabití. Sázejí na to, že lepší časy se nakonec v ekonomice vrátí, investoři s hodnotami využívají medvědí trhy k vyzvednutí vysoce kvalitních společností za levné.

Existuje ještě další typ investora, který během recese stěží trhne. Následovník dlouhodobé strategie „buy-and-hold“ ví, že krátkodobé problémy budou v horizontu 20–30 let sotva na grafu.

Samozřejmě málokdo z nás má luxus vypadat desetiletí po linii, nebo že železný žaludek nemusel dělat nic proti obrovským ztrátám papíru. Investování do hodnoty není pro každého také, protože vyžaduje rozsáhlý výzkum, zatímco krátký prodej vyžaduje ještě přísnější disciplínu než nákup a držení. Klíčem je pochopit vaši situaci a vybrat styl, který vám vyhovuje. Například, pokud jste blízko k odchodu do důchodu, dlouhodobý přístup rozhodně není pro vás. Místo toho, abyste žili na rozmaru akciového trhu, zvažte diverzifikaci na jiná aktiva, jako jsou dluhopisy, peněžní trh a nemovitosti.

Sečteno a podtrženo: Obchodní cyklus není dokonalý

Hospodářský cyklus je samozřejmě zjednodušený. Ekonomie někdy zažívají například dvojité recese, ve kterých další recese následuje po krátkém zotavení. Rovněž všechny ekonomiky nemají pozitivní dlouhodobou cestu růstu. Výše popsané vztahy mezi výdaji, cenami, mzdami a výrobou jsou také příliš jednoduché: vlády mají často velký vliv ve všech fázích cyklu. Nadměrné zdanění, regulace nebo tisk peněz může vyvolat recesi, zatímco fiskální a měnové stimuly mohou otočit zmenšující se ekonomiku, když se nenaplní údajně přirozená tendence k vyvážení.

Čtení titulků během recese vás může přesvědčit, že obloha padá. Porozumění hospodářskému cyklu vám však může pomoci uvědomit si, že útlum je běžnou součástí fungující ekonomiky. Když ekonomika začne vykazovat známky recese, je důležité vyvinout strategii pro řešení rizik na základě vaší finanční situace.