Sekera
Sekera je tvůrce trhu, který je nejdůležitější pro cenovou akci konkrétního cenného papíru na obchodovatelných burzách. Sekeru lze identifikovat studiem nabídek úrovně II a konstatováním, který tvůrce trhu má podle všeho největší vliv na cenu cenného papíru. Termín sekera je někdy aplikován na analytiky, kteří jsou zvláště vlivní ve svých výzvách na společnosti, na které se vztahují, ale je to méně definované použití termínu.
Pochopení Axe
Mnohodenní obchodníci se pokoušejí identifikovat sekeru v dané cenných papírech a obchodovat stejným směrem jako tvůrce trhu jako způsob, jak zvýšit své šance na úspěch. V dané akci je často mnoho tvůrců trhu a určit, kdo z nich má tendenci kontrolovat cenovou akci, trvá dlouho. Sekera se může časem změnit, pokud obchodníci za pohyby změní tvůrce trhu, aby vyhodili ty, kteří analyzují své pohyby.
Identifikace tvůrců trhu
Tvůrci trhu lze identifikovat pomocí krátkých kódů, které se objevují v uvozovkách úrovně II. Pomocí těchto kódů mohou obchodníci určit, jaké společnosti stojí za tím, co obchoduje. Například BATS se týká globálních trhů BATS, které vlastní společnost Cboe Global Markets.
Obecně by obchodníci měli sledovat, kolik akcií tvůrce trhu ukazuje, jak jsou k dispozici, kolik skutečně prodávají, šíří se nabídka-poptávka a jak rychle tvůrce trhu dovoluje, aby se akcie pohybovaly v obou směrech. Tato dynamika může rychle vykreslit obrázek toho, co tvůrce trhu má sklon skutečně mít největší vliv na zabezpečení.
Vliv tvůrce trhu
Tvůrci trhu mají značný vliv na ceny cenných papírů, protože účinně řídí tok kapitálu. Sekera má největší kontrolu, protože řídí většinu cenové akce v daný den. Většina tvůrců trhu jednoduše zveřejňuje nabídky a nabídky, spravuje jejich zásoby a využívá nízkou latenci pro arbitrážní příležitosti s elektronickými komunikačními sítěmi (ECN) a tmavými fondy. Někteří se však zabývají manipulativním chováním.
Například hedgeový fond nebo tvůrce trhu může umístit obrovský limitový nákupní pokyn na určitou cenovou hladinu, aniž by jej kdykoli zamýšlel provést, což by mohlo poskytnout iluzi podpory bezpečnosti. Tyto akce by mohly ovlivnit jak spotový, tak termínový trh pro tuto bezpečnost. Stejnou strategii lze použít k vytvoření umělého prodejního tlaku na akcii umístěním velkého limitu na prodejní objednávku, která je o něco vyšší než současná cena.
Existují také případy nezákonné manipulace s tvůrci trhu. Tvůrce trhu může například investora předem investovat nákupem akcií před nimi po obdržení objednávky. Legální, ale stále pochybná verze této strategie, kterou používají obchodníci s vysokou frekvencí, zahrnuje použití algoritmů k předpovídání toku objednávek využitím algoritmů pro provádění tvůrců trhu. Tyto praktiky zvyšují ceny pro drobné investory a zvyšují zisky pro tvůrce trhu a zajišťovací fondy.
Porovnat poskytovatele investičních účtů Jméno Popis Zveřejnění inzerenta × Nabídky, které se objevují v této tabulce, pocházejí od partnerství, od nichž Investopedia dostává náhradu.