Bank of America může na zpomalení růstu klesnout o 10%

(Poznámka: Autorem této základní analýzy je finanční spisovatel a manažer portfolia.)

Akcie Bank of America Corp. (BAC) vykázaly v uplynulém roce solidní výnos, který vzrostl asi o 26, 5%, což je více než dvojnásobek návratnosti S&P 500 o 13%. Avšak zpomalení růstu výnosů a výnosů a vyrovnávání výnosové křivky může brzdit schopnost banky oživit se. Ve skutečnosti od poloviny března akcie banky klesly téměř o 12% z maxima kolem 33 USD. Nyní, mnohem zlověstněji, technické grafy naznačují, že banka možná bude muset ještě dále klesat, možná až o 10% ze současné ceny kolem 29 $. (Související čtení viz také: Proč Bank of America vidí návratnost zásob 2018 poblíž 20% .)

Akcie se pokusily vypuknout v polovině května, ale žalostně selhala a nebyla schopna znovu získat žádnou ze svých dřívějších hybností. Ještě lepší výsledky, než se očekávalo v polovině dubna, nedokázaly zastavit negativní energii akcií.

^ SPX data podle YCharts

Technická slabost

Akcie klesly pod dvě kritické úrovně technické podpory 22. června, což naznačuje, že bude ještě více klesat. Za prvé, akcie klesly pod významný technický trend, který existuje od července 2016. Za druhé, akcie klesly pod úroveň technické podpory na zhruba 29, 20 $, což je úroveň, kterou akcie testovaly od prosince 2017 vícekrát. Pokud by akcie v následujících několika dnech nadále klesaly, je to známkou toho, že akcie směřují níže k další úrovni podpory kolem 25, 95 USD, což je pokles o 10, 5%.

Index relativní pevnosti také klesá od doby, kdy ke konci ledna zasáhl přečtení zhruba 82 - což je známka toho, že hybnost vychází ze zásoby. Aby bylo dosaženo přeprodaných podmínek, index by musel klesnout na 30 ze současné úrovně přibližně 40.

Výdělky pomalu

Očekává se, že příjmy ve druhém čtvrtletí budou silné, a to i přesto, že analytici snižují odhady přibližně o dva procentní body, což znamená meziroční nárůst příjmů o 35%. Odhaduje se však, že k růstu příjmů nedojde, když se zprávy společnosti objeví někdy v polovině července. Celoroční výdělky se zvyšují asi o 40%, zatímco tržby se očekávají pouze o 5%. (Více viz také: Proč se velké zásoby akcií rozpadají .)

Příští rok bude problém pro banku s očekávaným růstem výnosů pouze o 13, 6%, protože přínosy daňové reformy se normalizují. Mezitím se očekává, že příjmy opět porostou asi o 5%. Zajímavé však je, že od poloviny května, kdy společnost naposledy vykázala výsledky, analytici snížili výhled svých zisků v roce 2019 o přibližně 25 bazických bodů. To není alarmující částka, ale trend, který stojí za to sledovat, zda by měl pokračovat.

Odhady BAC EPS pro data příštího fiskálního roku podle YCharts

Výnosová křivka

Dalším potenciálním protivětvem je vyrovnávací výnosová křivka, protože míra, za kterou si banky půjčují peníze, aby poté půjčilo, se snižuje - potenciálně se snižují příjmy.

Možná výdělky v červenci mohou změnit osud populace, ale v době, kdy přijdou výsledky, může být také pozdě.

Michael Kramer je zakladatelem společnosti Mott Capital Management LLC, registrovaným investičním poradcem a manažerem aktivně spravovaného dlouhodobého portfolia tematického růstu společnosti. Kramer obvykle nakupuje a drží akcie po dobu tří až pěti let. Klikněte zde pro Kramerův životopis a jeho portfolio. Prezentované informace jsou určeny pouze pro vzdělávací účely a nezamýšlejí učinit nabídku nebo žádost o prodej nebo nákup konkrétních cenných papírů, investic nebo investičních strategií. Investice představují riziko a není-li uvedeno jinak, nejsou zaručeny. Před provedením jakékoli strategie zde diskutované se ujistěte, že nejprve konzultujete s kvalifikovaným finančním poradcem a / nebo daňovým profesionálem. Na požádání poskytne poradce seznam všech doporučení učiněných během posledních dvanácti měsíců. Minulá výkonnost nenaznačuje budoucí výkonnost.