Základy financování podniku

Pokud vaše firma nemá rozvahu Apple, budete pravděpodobně potřebovat přístup ke kapitálu prostřednictvím financování. Ve skutečnosti dokonce mnoho společností s velkou kapitalizací běžně požaduje, aby kapitálové infúze splňovaly krátkodobé závazky. Pro malé podniky je nalezení správného modelu financování životně důležité. Vezměte si peníze ze špatného zdroje a můžete ztratit část své společnosti nebo se ocitnout v zajetí podmínek splácení, které narušují váš růst po mnoho let do budoucnosti.

Co je dluhové financování?

Dluhové financování pro vaše podnikání je něco, čemu pravděpodobně rozumíte lépe, než si myslíte. Máte hypotéku nebo půjčku na automobil? Obě tyto formy financování dluhu. Pro vaše podnikání to funguje stejným způsobem. Dluhové financování pochází od banky nebo jiné úvěrové instituce. Ačkoli je možné, aby vám ji nabídli soukromí investoři, není to normou.

Takto to funguje. Pokud se rozhodnete, že potřebujete půjčku, zamíříte do banky a vyplníte žádost. Pokud se vaše firma nachází v nejranějších fázích vývoje, banka zkontroluje váš osobní kredit.

V případě podniků, které mají složitější strukturu společnosti nebo již existovaly delší dobu, budou banky kontrolovat jiné zdroje. Jedním z nejdůležitějších je soubor Dun & Bradstreet (D&B). D&B je nejznámější společností pro sestavování úvěrové historie podniků. Spolu s vaší obchodní úvěrovou historií bude banka chtít prozkoumat vaše knihy a pravděpodobně dokončit další due diligence.

Před přihlášením se ujistěte, že jsou všechny obchodní záznamy úplné a uspořádané. Pokud banka vaši žádost o úvěr schválí, stanoví platební podmínky včetně úroků.

Pokud tento proces zní podobně jako postup, kterým jste mnohokrát prošli bankovní půjčku, máte pravdu.

Výhody financování dluhů

Financování vašeho podnikání prostřednictvím dluhu má několik výhod.

• Půjčovací instituce nemá kontrolu nad tím, jak provozujete svou společnost, a nemá žádné vlastnictví.
• Jakmile splatíte půjčku, váš vztah s věřitelem skončí. To je zvláště důležité, protože vaše podnikání se stává cennějším.
• Úrok, který platíte za financování dluhu, je daňově uznatelný jako obchodní náklad.
• Měsíční platba, jakož i rozpis plateb, je známým nákladem, který lze přesně zahrnout do vašich modelů prognózování.

Nevýhody financování dluhu

Dluhové financování pro vaše podnikání však přichází s několika nevýhodami.

• Přidání platby dluhu k vašim měsíčním výdajům předpokládá, že budete mít vždy příliv kapitálu na pokrytí všech obchodních nákladů, včetně platby dluhu. Pro malé nebo začínající společnosti, které jsou často zdaleka jisté.
• Půjčky pro malé podniky lze během recesí podstatně zpomalit. V těžších časech pro ekonomiku je obtížnější získat dluhové financování, pokud nemáte drtivou kvalifikaci.

US Small Business Administration spolupracuje s některými bankami na poskytování úvěrů pro malé podniky. Část půjčky je zaručena úvěrem a plnou vírou vlády Spojených států. Tyto půjčky, jejichž účelem je snížit riziko úvěrových institucí, umožňují vlastníkům podniků, kteří by jinak nebyli kvalifikovaní, získat dluhové financování. Více informací o těchto a dalších půjčkách SBA najdete na webových stránkách SBA.

Co je financování vlastního kapitálu?

Pokud jste někdy sledovali hitovou řadu ABC „Shark Tank“, možná budete mít obecnou představu o tom, jak funguje kapitálové financování. Kapitálové financování pochází od investorů, často nazývaných rizikoví kapitalisté nebo andělští investoři. Rizikový kapitalista je často spíše firmou než jednotlivcem.

Firma má partnery, týmy právníků, účetní a investiční poradce, kteří provádějí hloubkovou kontrolu jakékoli potenciální investice. Společnosti rizikového kapitálu často obchodují s velkými investicemi (3 miliony dolarů nebo více), takže proces je pomalý a dohoda je často složitá.

Naopak investoři andělů jsou obvykle bohatí jednotlivci, kteří chtějí investovat menší množství peněz do jednoho produktu místo budování firmy. Jsou ideální pro někoho, jako je softwarový vývojář, který potřebuje kapitálovou infuzi, aby financoval vývoj svého produktu. Andělští investoři se pohybují rychle a chtějí jednoduché termíny.

Výhody financování vlastního kapitálu

Financování vašeho podnikání prostřednictvím investorů má několik výhod, včetně následujících:

• Největší výhodou je, že nemusíte peníze platit. Pokud vaše firma vstoupí do konkurzu, váš investor nebo investoři nejsou věřiteli. Ve vaší společnosti jsou spoluvlastníky, a proto spolu s vaší společností přicházejí o peníze.
• Nemusíte provádět měsíční platby, takže za provozní náklady je často k dispozici více likvidní hotovosti.
• Investoři chápou, že vybudování firmy vyžaduje určitý čas. Získáte peníze, které potřebujete, aniž byste byli nuceni vidět, jak váš produkt nebo firma prosperuje v krátké době.

Nevýhody financování vlastního kapitálu

Podobně existuje řada nevýhod, které přicházejí s kapitálovým financováním, včetně následujících:

• Jak se cítíte s novým partnerem? Když zvýšíte financování vlastního kapitálu, znamená to vzdát se vlastnictví části vaší společnosti. Čím menší a rizikovější je investice, tím větší bude podíl investora. Možná se budete muset vzdát 50 nebo více procent své společnosti, a pokud si později nedohodnete smlouvu na nákup podílu investora, získá tento partner 50 procent svého zisku na neurčito.
• Než se rozhodnete, budete se také muset poradit se svými investory. Vaše společnost již není pouze vaše a pokud má investor více než 50 procent vaší společnosti, máte šéfa, na kterého musíte odpovědět.

Co je mezaninový kapitál?

Na okamžik se postavte do pozice věřitele. Věřitel hledá nejlepší hodnotu svých peněz vzhledem k nejmenšímu riziku. Problém s dluhovým financováním je v tom, že se věřitel neúčastní úspěchů podniku. Vše, co dostane, jsou jeho peníze zpět s úroky a zároveň riskování selhání. Tato úroková sazba nebude poskytovat působivý výnos podle investičních standardů. Pravděpodobně nabídne jednociferné výnosy.

Mezaninový kapitál často kombinuje nejlepší vlastnosti financování vlastního kapitálu a dluhu. Ačkoli pro tento typ podnikání neexistuje žádná strukturovaná struktura, dluhový kapitál často dává úvěrové instituci právo převést úvěr na majetkovou účast ve společnosti, pokud úvěr splácíte včas nebo v plné výši.

Výhody mezaninového kapitálu

Volba mezaninového kapitálu má několik výhod, včetně následujících:

• Tento typ půjčky je vhodný pro novou společnost, která již vykazuje růst. Banky se zdráhají půjčovat společnosti, která nemá finanční údaje. Forbes hlásí, že poskytovatelé bankovních úvěrů často hledají alespoň tři roky finančních údajů, ale novější firma nemusí mít tolik údajů, které by jim mohla poskytnout. Přidáním možnosti převzetí vlastnického podílu ve společnosti má banka více záchrannou síť, což usnadňuje získání půjčky.
• Mezzaninový kapitál je v rozvaze společnosti považován za vlastní kapitál. Ukazování vlastního kapitálu spíše než dluhového závazku činí společnost atraktivnější pro budoucí věřitele.
• Mezaninový kapitál je často poskytován velmi rychle a s malou péčí.

Nevýhody mezaninového kapitálu

Mezzaninový kapitál má také své nevýhody, včetně následujících:

• Kupón nebo úrok je často vyšší, protože věřitel považuje společnost za vysoké riziko. Mezaninový kapitál poskytovaný podniku, který již má dluhové nebo kapitálové závazky, je těmto podřízeným často podřízen, což zvyšuje riziko, že půjčovatel nebude splacen. Z důvodu vysokého rizika může věřitel chtít vidět návratnost 20 až 30 procent.
• Stejně jako u vlastního kapitálu je riziko ztráty významné části společnosti velmi reálné.

Upozorňujeme, že mezaninový kapitál není tak standardní jako dluhové nebo kapitálové financování. Obchod a profil rizika / odměny budou specifické pro každou stranu.

Podrozvahové financování

Přemýšlejte o svých osobních financích na chvíli. Co kdybyste se ucházeli o novou hypotéku na bydlení a objevili byste způsob, jak vytvořit právní subjekt, který z vaší kreditní zprávy vezme studentský úvěr, kreditní kartu a automobilový dluh? Podniky to dokáží.

Podrozvahové financování není půjčka. Je to především způsob, jak udržet velké nákupy (dluhy) mimo rozvahu společnosti, díky čemuž společnost vypadá silnější a méně zatížená dluhy. Pokud by například společnost potřebovala drahé zařízení, mohla by si ji koupit místo koupě nebo vytvořit jednotku zvláštního určení (SPE) - jednu z těch „alternativních rodin“, která by držela nákup ve své rozvaze. Sponzorující společnost často nadměrně kapitalizuje SPE, aby vypadala atraktivní, pokud SPE potřebuje půjčku na splácení dluhu.

Podsúvahové financování je přísně regulováno a jeho použití se řídí účetními pravidly GAAP. Tento typ financování není vhodný pro většinu podniků, ale může se stát možností pro malé podniky, které rostou do mnohem větších podnikových struktur.

Financování od rodiny a přátel

Pokud jsou vaše potřeby financování relativně malé, možná budete chtít nejprve hledat méně formální způsoby financování. Rodina a přátelé, kteří věří ve vaše podnikání, mohou nabídnout jednoduché a výhodné podmínky splácení výměnou za vytvoření úvěrového modelu podobného některým formálnějším modelům.

Například byste jim mohli nabídnout akcie ve vaší společnosti nebo je splatit zpět stejně jako u dluhového financování, kde pravidelně platíte úroky.

Sečteno a podtrženo

Když se můžete vyhnout financování z formálního zdroje, který bude obvykle výhodnější pro vaše podnikání. Pokud nemáte rodinu nebo přátele s prostředky na pomoc, je dluhové financování pravděpodobně nejjednodušším zdrojem finančních prostředků pro malé podniky. Jak vaše firma roste nebo dosáhne pozdějších fází vývoje produktů, možnosti financování se mohou stát kapitálovým financováním nebo mezaninovým kapitálem. Pokud jde o financování a jak to ovlivní vaše podnikání, méně je více.