Medvědí šíření hovorů
Mediální call spread nebo mediální call spread je typ opční strategie používané v případě, že obchodník s opcemi očekává snížení ceny podkladového aktiva. Rozpětí medvědího hovoru je dosaženo nákupem opcí na volání za specifickou stávkovou cenu a zároveň prodejem stejného počtu hovorů se stejným datem vypršení platnosti, ale za nižší stávkovou cenu. Maximální zisk, který lze získat pomocí této strategie, se rovná úvěru získanému při zahájení obchodu.
Rozšíření hovorů medvědů se také nazývá rozšíření krátkých hovorů. Je považována za strategii s omezeným rizikem a s omezenou odměnou.
Výhody šíření medvědího hovoru
Hlavní výhodou rozšíření medvědních volání je, že čisté riziko obchodu je sníženo. Nákup opce na volání s vyšší realizační cenou pomáhá vyrovnat riziko prodeje opce s nižší realizační cenou. S sebou nese mnohem menší riziko než zkrácení zásoby nebo cenného papíru, protože maximální ztráta je rozdíl mezi dvěma údery sníženými o částku obdrženou nebo připsanou při zahájení obchodu. Prodej akcií krátce má teoreticky neomezené riziko, pokud se akcie pohybují výš.
Pokud obchodník věří, že podkladové akcie nebo cenné papíry klesnou mezi datem obchodu a datem expirace o omezenou částku, pak by šíření hovoru medvědem mohlo být ideální hrou. Pokud však podkladové akcie nebo cenné papíry klesnou o větší částku, obchodník se vzdá možnosti požadovat tento dodatečný zisk. Je to kompromis mezi rizikem a potenciální odměnou, která přitahuje mnoho obchodníků.
Klíč s sebou
- Rozpětí medvědího volání se uskutečňuje zakoupením dvou variant volání, jedna dlouhá a druhá krátká, za různé realizační ceny, ale se stejným datem vypršení platnosti.
- Rozpětí medvědských volání jsou považována za omezená rizika a omezená odměna, protože obchodníci mohou pomocí této strategie omezit své ztráty nebo dosáhnout sníženého zisku. Limity jejich zisků a ztrát jsou určovány realizačními cenami jejich call opcí.
Příklad šíření medvědího volání
Předpokládejme, že akcie se obchodují za 30 USD. Obchodník s opcemi může využít mediální call spread s koupí jedné smlouvy na opci s realizační cenou 35 USD a cenou / prémií 50 USD (0, 50 USD / 100 akcií / smlouva) a prodejem smlouvy na opci s realizační cenou 30 USD za 2, 50 USD nebo 250 $ (2, 50 * 100 akcií / smlouva). V takovém případě investor za vytvoření této strategie získá kredit 200 $ (250 - 50 $). Pokud se cena podkladového aktiva po uplynutí doby platnosti uzavře pod 30 $, pak investor dosáhne celkového zisku 200 $ ((250 - 50 $) - (35 - 30 $ $ * 100 akcií / smlouva)).
Zisk z rozpětí medvědího hovoru se maximalizuje, pokud podkladové zabezpečení uzavře na 30 USD - nižší realizační cena - do vypršení platnosti. Pokud se uzavře pod 30 $, nebude to mít žádný další zisk. Pokud se uzavře mezi dvěma stávkovými cenami, dojde ke snížení zisku, zatímco uzavření nad vyšším stávkovým místem, 35 $, povede ke ztrátě rozdílu mezi oběma stávkovými cenami sníženými o částku kreditu přijatého na začátku.
Maximální zisk = 200 $ (kredit)
Maximální ztráta = 300 USD (rozpětí 500 USD mezi realizačními cenami minus počáteční kredit)
Porovnat poskytovatele investičních účtů Jméno Popis Zveřejnění inzerenta × Nabídky, které se objevují v této tabulce, pocházejí od partnerství, od nichž Investopedia dostává náhradu.