Průvodce pro začátečníky po těžařských skladech

Pokud není pěstován, musí být těžen. Pravděpodobně jste slyšeli nějakou variaci tohoto přísloví. Používají ho lidé, kteří se zajímají o účinky vyčerpání minerálů na životní prostředí, a lidé, kteří býčí na těžebních zásobách. Ačkoli tyto dvě skupiny mají velmi odlišný důraz, když to mluví, obě mají pravdu - těžba je velký byznys. Téměř každý komerční produkt má prvky, které začaly pohřbeny pod zemí.

Před přidáním těžebních zásob do svého portfolia byste měli vědět několik věcí.

Dvě skupiny, jeden sektor

Těžební zásoby jsou skutečně dvě odlišné skupiny: velké a juniorské.

Velkými společnostmi jsou dobře kapitalizované společnosti s desetiletími historie, světovými operacemi a pomalým a stabilním peněžním tokem. Hlavní těžební společnosti se neliší od velkých ropných společností a mnoho stejných metrik platí i při těžbě. Obě prokázaly a pravděpodobné rezervy, s výjimkou těžebních společností, rozdělují zisk a náklady na daný vklad podle tuny místo barelu. Stručně řečeno, těžařský major lze snadno vyhodnotit a snadno do něj investovat.

Podřízené těžařské zásoby jsou téměř přesným opakem těžebních společností. Mají tendenci mít malý kapitál, krátké historie a velké naděje na obrovské výnosy v budoucnosti.

Pro juniory existují tři možné osudy.

• Nejčastější je selhání, které v kapse každého ponechává díru, včetně bank a investorů.
• K druhému osudu dochází, když má junior dost úspěchu, aby ospravedlnil majora platícího slušnou prémii, aby ho pohltil, což vede k slušným výnosům všude kolem.
• Ve třetím a nejvzácnějším osudu najde junior velké ložisko nerostu, které trh chce hodně - je to magická kombinace správného ložiska ve správný čas. Když se to stane, junioři se mohou vrátit za pár dní více, než se major vrátí v letech.

Oceňování hlavních a Junior těžebních zásob

Ačkoli se velké společnosti a junioři velmi liší, sjednocuje je jedna skutečnost, díky níž jsou všechny těžební zásoby jedinečné: jejich obchodní model je založen na využití všech aktiv, která mají v zemi. Úlovek spočívá v tom, že těžební společnosti nevědí přesně, kolik je v daném vkladu, dokud není vše vykopáno. Proto hodnota těžebního fondu zhruba odpovídá tržní hodnotě jeho rezerv, s prémií vyplácenou společnostem s dlouhou historií úspěšného uvedení těchto rezerv na trh.

Rezervy jsou hodnoceny prostřednictvím studií proveditelnosti. Tyto studie nezávisle ověřují hodnotu vkladu. Studie proveditelnosti bere odhadovanou velikost a stupeň vkladu a vyrovnává jej s náklady a obtížemi při jeho extrahování. Pokud vklad přinese na trhu více peněz, než kolik stojí vykopání, je to proveditelné.

Různá rizika, různé odměny

Pokud důlní majitel má vsazené nebo těžené stovky ložisek, není pravděpodobné, že by obsah jakéhokoli jednotlivého ložiska příliš zatřásl zásobou. Hlavní je součet všech vkladů s výše uvedenou dobrou vůlí vázanou na historii. Změna tržní hodnoty minerálu, který tvoří větší procento vkladů, bude mít mnohem větší účinek než nový vklad nebo neúspěšný vklad. Na základě výsledků studií proveditelnosti žije nebo umírá mladý těžařský materiál.

Juniorský těžařský fond obvykle vidí nejvíce akcí vedoucích ke studii proveditelnosti a bezprostředně po ní. Pokud je studie pozitivní, může se hodnota společnosti zvýšit. Opak je samozřejmě také pravdou. Juniorský horník často nevytěží proveditelný vklad do konce. Místo toho prodají vklad (nebo sami) většímu horníkovi a pokračují v hledání jiného. V tomto smyslu tvoří juniorské těžební zásoby průzkumný potrubí, které nakonec zásobuje hlavní horníky. Z tohoto pohledu velká rizika a odměny spočívají většinou na nižší úrovni těžby.

Výběr, jak investovat

Jako ctižádostivý těžařský investor se zřejmě ptáte, zda byste měli investovat do juniorských těžařských akcií nebo hlavních těžebních zásob. Odpověď závisí na tom, co hledáte. Juniors mají potenciál nabídnout hodně ocenění na správném trhu. Díky tomu jsou ideální destinací rizikového kapitálu, ale stěží nejlepším místem pro provedení kontroly sociálního zabezpečení. Pokud hledáte akcie s nižším rizikem s potenciálem pro dividendy a slušné zhodnocení, mohou být pro vás hlavní těžební zásoby.

Sečteno a podtrženo

Toto je základní nátěr a jako takový trpí příliš širokou a zjednodušující činností. Než začnete investovat do těžebního sektoru, měli byste pravděpodobně vědět, co je průzkum na zelené louce, a jak odhadnout dopad cenového rizika a být schopen vydržet nebezpečí nákupu při jediném pozitivním testu.

Pokud vás zajímá dost těžby, abyste mohli udělat nějaký výzkum, pak je ve vašem portfoliu pravděpodobně místo pro důstojníky těžby i juniory. Pro ty, kteří by raději investovali do většího těžebního sektoru (než aby vybrali jednotlivé akcie), existuje několik ETF a podílových fondů souvisejících s těžbou, které by se mohly přidat do vašeho portfolia.