Největší rizika ETF

Může být opravdu snadné zachytit humbuk toho, jak velké jsou fondy obchodované na burze (ETF). Přesto stále přicházejí s mnoha stejnými riziky jako akcie a podílové fondy a navíc s některými jedinečnými riziky pro ETF. Zde je pohled na „jemný tisk“ pro ETF.

Klíč s sebou

• ETF jsou považovány za nízkorizikové investice, protože jsou levné a mají košík akcií nebo jiných cenných papírů, což zvyšuje diverzifikaci.
• Jedinečná rizika však mohou vyplývat z držení ETF, včetně zvláštních aspektů věnovaných zdanění v závislosti na typu ETF.
• U aktivních obchodníků s ETF může dojít k dodatečnému tržnímu riziku a specifickému riziku, jako je likvidita ETF nebo jeho složek.

Daňové riziko

Daňová účinnost je jednou z nejvíce podporovaných výhod ETF. Zatímco některé ETF, jako je například americký akciový index ETF, přicházejí s velkou daňovou účinností, mnoho jiných typů ne. Ve skutečnosti nerozumění daňovým důsledkům ETF, do kterého jste investovali, může vést k nepříjemnému překvapení ve formě většího než očekávaného daňového dokladu.

ETF vytvářejí daňovou účinnost pomocí naturálních výměn s autorizovanými účastníky (AP). Místo toho, aby správce fondu potřeboval prodávat akcie na pokrytí zpětných odkupů, jako je tomu ve podílovém fondu, používá správce ETF výměnu jednotky ETF za skutečné zásoby ve fondu. To vytváří scénář, kdy kapitálové zisky z akcií jsou skutečně placeny AP a ne fondem. Na konci roku tedy nebudete dostávat rozdělení kapitálových výnosů.

Jakmile se však vzdálíte od indexů ETF, může dojít k dalším daňovým problémům. Například aktivně spravované ETF nemusí celý svůj prodej provádět prostřednictvím naturální burzy. Mohou vlastně přinést kapitálové zisky, které by pak bylo třeba rozdělit držitelům fondů.

Daňové expozice různým typům ETF

Pokud je ETF mezinárodní odrůdy, nemusí mít možnost provádět naturální výměny. Některé země neumožňují naturální zpětné odkupy, a tak vytvářejí problémy s kapitálovým ziskem.

Pokud ETF použije deriváty k dosažení svého cíle, dojde k rozdělení kapitálových zisků. Za tyto nástroje nemůžete provádět naturální výměny, proto je nutné je nakupovat a prodávat na běžném trhu. Fondy, které obvykle používají deriváty, jsou pákové fondy a inverzní fondy.

A konečně, komoditní ETF mají velmi odlišné daňové důsledky v závislosti na tom, jak je fond strukturován. Existují tři typy struktur fondů a zahrnují: poskytovatelé trustů, komanditní společnosti (LP) a směnky obchodované na burze (ETN). Každá z těchto struktur má odlišná daňová pravidla. Například, pokud jste v důvěře poskytovatele drahých kovů, jste zdaněni, jako by to byl sběratel.

Investice do ETF musí věnovat pozornost tomu, do čeho ETF investuje, kde se tyto investice nacházejí a jak je strukturován skutečný fond. Pokud máte pochybnosti o daňových důsledcích, obraťte se na svého daňového poradce.

Obchodní rizika

Jedním z nejvýhodnějších aspektů investování do ETF je skutečnost, že si ji můžete koupit jako akcie. To však také vytváří mnoho rizik, která mohou poškodit vaši návratnost investic.

Nejprve to může změnit vaše myšlení z investora na aktivního obchodníka. Jakmile se začnete pokoušet časovat trh nebo si vybrat další horký sektor, je snadné se chytit v běžném obchodování. Pravidelné obchodování zvyšuje cenu vašeho portfolia a vylučuje tak jednu z výhod ETF, nízké poplatky.

Navíc, pravidelné obchodování, aby se pokusil a čas na trhu, je opravdu těžké udělat úspěšně. I placení správci fondů se o to snaží každý rok, přičemž většina indexů nepřekonává. I když můžete vydělat peníze, měli byste být ještě napřed a držet se indexu ETF a neobchodovat s ním.

Nakonec, navíc k těmto přebytečným obchodním negativům se vystavujete většímu riziku likvidity. Ne všechny ETF mají velkou základnu aktiv nebo vysoký objem obchodování. Pokud se ocitnete ve fondu, který má velké rozpětí nabídky a poptávky a nízký objem, můžete narazit na problémy s uzavíráním své pozice. Tato cenová neefektivnost by vás mohla stát ještě více peněz a dokonce by mohla způsobit větší ztráty, pokud se z fondu včas nedostanete.

Rizika portfolia

ETF se často používají k diverzifikaci pasivních strategií portfolia, ale není tomu tak vždy. Existuje mnoho typů rizik, která přicházejí s jakýmkoli portfoliem, vše od tržního rizika po politické riziko po obchodní riziko. Díky široké dostupnosti speciálních ETF lze snadno zvýšit riziko ve všech oblastech a zvýšit tak celkovou rizikovost vašeho portfolia.

Pokaždé, když přidáte jeden fond země, přidáte politické riziko a riziko likvidity. Pokud kupujete do pákového ETF, zvyšujete, kolik ztratíte, pokud investice klesne. Můžete také rychle zkomplikovat přidělení aktiv při každém dalším obchodu, který provedete, čímž se zvýší vaše celkové tržní riziko.

Díky možnosti obchodovat s ETF a mimo ně s mnoha výklenky může být snadné zapomenout si na čas zajistit, že vaše portfolio nebude příliš riskantní. Zjistit to by se stalo, když trh klesá a není toho moc, co byste mohli udělat, abyste to napravili.

Chyba sledování

Ačkoli průměrný investor jen zřídka uvažuje, chyby sledování mohou mít neočekávaný významný dopad na návratnost investora. Je důležité prozkoumat tento aspekt jakéhokoli indexového fondu ETF před investováním.

Cílem indexového fondu ETF je sledovat specifický tržní index, často označovaný jako cílový index fondu. Rozdíl mezi výnosy z indexového fondu a cílového indexu je znám jako chyba sledování fondu.

Chyba sledování indexového fondu je většinou malá, snad jen několik desetin jednoho procenta. Někdy se však může spiknout řada faktorů, aby se otevřel mezera několika procentních bodů mezi indexovým fondem a jeho cílovým indexem. Aby se zabránilo takovému nežádoucímu překvapení, měli by indexoví investoři pochopit, jak se tyto mezery mohou vyvinout.

Nedostatek zjišťování cen

Jedním rizikem, že se někteří analytici obávají, že bude na obzoru, je situace, kdy se velká většina investic obrací k pasivnímu indexovanému investování s využitím ETF. Pokud je převaha investorů držitelem ETF a neobchoduje jednotlivé akcie, které jsou v nich umístěny, může být zjišťování cen jednotlivých cenných papírů, které tvoří a indexují, méně efektivní. V nejhorším případě, pokud každý vlastní pouze ETF, pak nikdo neponechává cenu za zásoby komponent, a tím se trh trhá.

Sečteno a podtrženo

ETF se staly tak populární kvůli mnoha výhodám, které nabízejí. Investoři však musí mít na paměti, že nejsou bez rizik. Znát rizika a plánovat kolem nich, pak můžete plně využít výhod ETF.