Černá labuť
Černá labuť je nepředvídatelná událost, která je nad rámec toho, co se běžně očekává od situace a má potenciálně závažné důsledky. Události černé labutě jsou charakterizovány jejich extrémní vzácností, jejich závažným dopadem a praxí vysvětlit rozšířené selhání při jejich předvídání jako jednoduché pošetilosti při zpětném pohledu.
Klíč s sebou
- Černá labuť je mimořádně vzácná událost se závažnými důsledky. To nelze předem předvídat, ačkoli mnozí tvrdí, že by to mělo být předvídatelné po skutečnosti.
- Události černé labutě mohou způsobit katastrofální poškození ekonomiky, a protože je nelze předvídat, lze na ně připravit pouze vybudováním robustních systémů.
- Spoléhání se na standardní předpovědní nástroje může předpovědět a potenciálně zvýšit zranitelnost černých labutí šířením rizika a poskytováním falešné bezpečnosti.
Black Swan Events
Porozumění černé labutě
Tento termín byl popularizován Nassim Nicholas Taleb, profesor financí, spisovatel a bývalý obchodník Wall Street. Taleb psal o myšlence na událost černé labutě v knize z roku 2007 před událostmi finanční krize v roce 2008. Taleb argumentoval tím, že vzhledem k tomu, že události černé labutě nelze předvídat kvůli jejich extrémní vzácnosti a přesto mají katastrofické důsledky, je důležité, aby lidé vždy předpokládali, že událost černé labutě je možnost, ať už je jakákoli, a podle toho se plánuje.
Později použil finanční krizi v roce 2008 a myšlenku událostí v oblasti černých labutí, aby argumentoval, že pokud se poruší systém, který selže, může to skutečně posílit proti katastrofě budoucích událostí v oblasti černých labutí. Rovněž tvrdil, že naopak systém, který je podepřen a izolován od rizika, se nakonec stane zranitelnějším vůči katastrofickým ztrátám v důsledku vzácných, nepředvídatelných událostí.
Taleb popisuje černou labuť jako událost, že 1) je nad normální očekávání, která je tak vzácná, že ani možnost, že by se mohla vyskytnout, není známa, 2) má katastrofický dopad, když k ní dojde, a 3) je vysvětleno zpětně, jako by bylo to vlastně předvídatelné.
Pro extrémně vzácné události Taleb tvrdí, že standardní nástroje pravděpodobnosti a predikce, jako je normální rozdělení, se nepoužijí, protože závisí na velké populaci a minulých velikostech vzorků, které nejsou pro vzácné události podle definice nikdy k dispozici. Extrapolace pomocí statistik založených na pozorování minulých událostí není pro předpovídání černých labutí užitečná a dokonce by nás vůči nim mohla učinit zranitelnější.
Naše neschopnost předpovídat černé labutě záleží, protože také mohou mít tak závažné důsledky. Následné události, bez ohledu na to, jak nepředvídatelné, jsou očividně méně zajímavé.
Posledním klíčovým aspektem černé labutě je to, že jako historicky důležitá událost pozorovatelé chtějí tuto skutečnost vysvětlit po faktu a spekulovat, jak by se dalo předvídat. Taková retrospektivní spekulace však ve skutečnosti nepomůže předpovídat černé labutě.
Příklady minulých událostí Black Swan
Finanční krach amerického trhu s bydlením během krize v roce 2008 je jednou z nejnovějších a nejznámějších událostí v oblasti černých labutí. Účinek havárie byl katastrofální a globální a jen několik odlehlých osob bylo schopno předvídat, že se to stane.
Také v roce 2008 měla Zimbabwe nejhorší případ hyperinflace v 21. století s maximální inflací vyšší než 79, 6 miliardy procent. Úroveň inflace této částky je téměř nemožné předvídat a může snadno zemi zničit finančně.
Bublina dot-com z roku 2001 je další událostí v oblasti černé labutí, která má podobnost s finanční krizí v roce 2008. Amerika se těšila rychlému hospodářskému růstu a růstu soukromého bohatství, než se ekonomika katastroficky zhroutila. Vzhledem k tomu, že internet byl z hlediska komerčního využití v počátcích, investovaly různé investiční fondy do technologických společností s nadhodnoceným oceněním a bez tržního trakce. Když tyto společnosti složily, byly finanční prostředky zasaženy tvrdě a riziko poklesu bylo přeneseno na investory. Digitální hranice byla nová a téměř nemožné předpovědět kolaps.
Jako další příklad byl dříve úspěšný hedgeový fond, Long-Term Capital Management (LTCM), zaveden v roce 1998 jako výsledek zvlnění způsobeného dluhovým selháním ruské vlády, něco, co počítačové modely společnosti nemohly předvídat .
Porovnat poskytovatele investičních účtů Jméno Popis Zveřejnění inzerenta × Nabídky, které se objevují v této tabulce, pocházejí od partnerství, od nichž Investopedia dostává náhradu.