Oceňování podniku
Oceňování podniku je obecný proces určování ekonomické hodnoty celého podniku nebo jednotky společnosti. Oceňování podniku lze použít k určení reálné hodnoty podniku z různých důvodů, včetně prodejní hodnoty, stanovení vlastnictví partnera, zdanění a dokonce i rozvodového řízení. Majitelé se často obracejí na profesionální hodnotitele podniků za objektivním odhadem hodnoty podniku.
Odhad reálné hodnoty podniku je umění a věda; existuje několik formálních modelů, které lze použít, ale výběr správného modelu a poté vhodných vstupů může být poněkud subjektivní.
Základy oceňování podniku
Téma oceňování podniků je často diskutováno v podnikových financích. Oceňování podniku se obvykle provádí, když společnost usiluje prodat všechny své činnosti nebo jejich část nebo se spojit nebo získat jinou společnost. Ocenění podniku je proces stanovení aktuální hodnoty podniku pomocí objektivních opatření a vyhodnocení všech aspektů podnikání.
Ocenění podniku může zahrnovat analýzu řízení společnosti, její kapitálové struktury, jejích budoucích vyhlídek na zisk nebo tržní hodnotu aktiv. Nástroje používané pro ocenění se mohou lišit mezi hodnotiteli, podniky a průmysly. Běžné přístupy k oceňování podniku zahrnují přezkoumání účetní závěrky, diskontování modelů peněžních toků a podobné srovnání společností.
Oceňování je také důležité pro daňové zpravodajství. Služba Internal Revenue Service (IRS) vyžaduje, aby se podnik oceňoval na základě reálné tržní hodnoty. Některé daňové události, jako je prodej, nákup nebo darování akcií společnosti, budou zdaněny v závislosti na ocenění.
Klíč s sebou
- Oceňování podniku je obecný proces určování ekonomické hodnoty celého podniku nebo jednotky společnosti.
- Oceňování podniku lze použít k určení reálné hodnoty podniku z různých důvodů, včetně prodejní hodnoty, stanovení vlastnictví partnera, zdanění a dokonce i rozvodového řízení.
- Existuje několik metod oceňování podniku, mezi jinými například pohled na tržní strop, multiplikátory výdělků nebo účetní hodnota.
Zvláštní úvahy: Metody oceňování
Existuje mnoho způsobů, jak může být společnost oceněna. Níže se dozvíte o několika z těchto metod.
1. Tržní kapitalizace
Tržní kapitalizace je nejjednodušší metodou oceňování podniků. Vypočítá se vynásobením ceny akcií společnosti celkovým počtem akcií v oběhu. Například od 3. ledna 2018 společnost Microsoft Inc. obchodovala za 86, 35 USD. S celkovým počtem nesplacených akcií ve výši 7 715 miliard by pak společnost mohla být oceněna na 86, 35 x 7 715 miliard = 666, 19 miliard USD.
2. Metoda časových příjmů
Podle metody oceňování výnosů podniku se tok výnosů generovaných za určité časové období použije na multiplikátor, který závisí na průmyslovém a ekonomickém prostředí. Například, technologická společnost může být oceněna na 3x příjmy, zatímco servisní firma může být oceněna na 0, 5x příjmy.
3. Násobitel výdělků
Namísto metody tržby může být multiplikátor výdělků použit k získání přesnějšího obrazu skutečné hodnoty společnosti, protože zisky společnosti jsou spolehlivějším ukazatelem jejího finančního úspěchu než tržby. Násobitel zisku upravuje budoucí zisky proti peněžnímu toku, který by mohl být investován při současné úrokové sazbě ve stejném časovém období. Jinými slovy, upravuje aktuální poměr P / E tak, aby zohledňoval aktuální úrokové sazby.
4. Metoda diskontovaných peněžních toků (DCF)
Tento způsob oceňování podniků je podobný multiplikátoru výdělků. Tato metoda je založena na projekcích budoucích peněžních toků, které jsou upraveny tak, aby získaly aktuální tržní hodnotu společnosti. Hlavní rozdíl mezi metodou diskontovaných peněžních toků a metodou multiplikátoru zisku spočívá v tom, že při výpočtu současné hodnoty se bere v úvahu inflace.
5. Účetní hodnota
Jedná se o hodnotu vlastního kapitálu podniku, jak je uvedeno v rozvaze. Účetní hodnota je odvozena odečtením celkových závazků společnosti od jejích celkových aktiv.
6. Hodnota likvidace
Toto je čistá hotovost, kterou podnik obdrží, pokud budou jeho aktiva likvidována a závazky byly dnes splaceny.
Toto v žádném případě není vyčerpávající seznam používaných metod oceňování podniků. Mezi další metody patří hodnota náhrady, hodnota rozdělení, oceňování na základě aktiv a ještě mnohem více.
Akreditace v oceňování podniků
V USA je akreditováno v oboru oceňování podniků (ABV) profesionální označení udělované účetním, jako jsou CPA, kteří se specializují na výpočet hodnoty podniků. Certifikace ABV je pod dohledem Amerického institutu certifikovaných veřejných účetních (AICPA) a vyžaduje, aby uchazeči dokončili proces žádosti, složili zkoušku, splnili minimální požadavky na obchodní zkušenosti a vzdělání a zaplatili pověřovací poplatek (od roku 2018 roční poplatek pro Credential ABV činil 380 $).
Udržování pověření ABV také vyžaduje, aby ti, kdo jsou držiteli certifikátu, splňovali minimální standardy pro pracovní zkušenosti a celoživotní učení. Úspěšní uchazeči získávají právo používat označení ABV se svými jmény, což může zlepšit pracovní příležitosti, profesní pověst a plat. V Kanadě je Chartered Business Valuator (CBV) profesionální označení pro specialisty na oceňování podniků. Je nabízen Kanadským institutem autorizovaných obchodních odhadců (CICBV).
Porovnat poskytovatele investičních účtů Jméno Popis Zveřejnění inzerenta × Nabídky, které se objevují v této tabulce, pocházejí od partnerství, od nichž Investopedia dostává náhradu.