Proč potřebujete maržový účet pro krátký prodej akcií?

Maržový účet je vytvořen brokerem pro zákazníka - v podstatě půjčuje zákazníkovi hotovost na nákup cenných papírů. Makléř obvykle stanoví limity a omezení týkající se toho, kolik si zákazník může koupit. Tyto limity jsou obvykle více, než by si většina zákazníků mohla koupit sama. Marginové účty také přicházejí s úrokovými sazbami splatnými zprostředkovateli, takže maržový účet lze považovat za krátkodobou půjčku. Maržový účet může být otevřen tak dlouho, jak chce zákazník, pokud jsou stále splněny závazky vůči makléři.

Na co se používají maržové účty?

Když k nákupu cenných papírů používáte maržový účet, kupujete na marži. Účty maržových účtů (a pouze maržové účty), které lze použít ke krátkému prodeji akcií, souvisí s nařízením T - pravidlem zavedeným Federální rezervní radou. Více k tomu níže. Toto pravidlo je motivováno povahou samotné transakce s krátkým prodejem a potenciálními riziky, která s krátkým prodejem přicházejí.

Předpis T

Nařízení T (nebo Reg T) bylo zřízeno Fedem za účelem regulace způsobu, jakým zprostředkovatelé půjčují investorům. Vyžaduje, aby krátké obchody měly 150% hodnoty pozice v době, kdy je zkratka vytvořena, a byly drženy na maržovém účtu. Těchto 150% je tvořeno plnou hodnotou nebo 100% krátkých plus dodatečných požadavků na marži 50% nebo polovinou hodnoty pozice. V případě, že by vás zajímalo, požadavek na marži pro dlouhou pozici je stejný.

Zde je příklad. Pokud byste měli krátit zásoby a pozice měla hodnotu 20 000 $, měli byste mít na účtu celkem 30 000 $, abyste splnili požadavky nařízení T - 20 000 $ z krátkého prodeje plus dalších 10 000 $.

Marginový účet jako zabezpečení

Důvodem, proč potřebujete otevřít maržový účet pro akcie krátkého prodeje, je to, že zkratka v podstatě prodává něco, co nevlastníte. Maržové požadavky v podstatě fungují jako jistota nebo zajištění, které podporuje pozici a přiměřeně zajišťuje, že akcie budou v budoucnu vráceny.

Jako krátký investor si půjčujete akcie od jiného investora nebo makléřské firmy a prodáváte je na trhu. Jedná se o riziko, protože jste povinni v určitém okamžiku v budoucnu akcie vrátit a vytvořit pro vás závazek nebo dluh. A je možné, že nakonec skončí dlužením více peněz, než jste původně obdrželi při krátkém prodeji, pokud se zkratované cenné papíry zvýší o velkou částku. V takovém případě možná nebudete moci finanční prostředky vrátit.

Likvidace vaší pozice

Maržový účet také umožňuje vaší makléřské firmě likvidovat vaši pozici, pokud se snižuje pravděpodobnost, že vrátíte to, co jste si vypůjčili. Jedná se o část dohody, která je podepsána při vytvoření maržového účtu. Z pohledu makléře to zvyšuje pravděpodobnost, že akcie vrátíte dříve, než budou ztráty příliš velké a nebudete moci tyto akcie vrátit. Likvidace peněžních účtů není povolena - pokud by na těchto účtech bylo povoleno krátké obchodování, znamenalo by to ještě větší riziko pro krátkou prodejní transakci pro věřitele akcií. (Další čtení viz Krátký prodej a naše definice maržových volání .)

Sečteno a podtrženo

Pokud se chystáte do krátkých zásob, budete muset otevřít maržový účet - požadavek nařízení T. Toto bylo vytvořeno Federálním rezervním systémem k regulaci způsobu, jakým zprostředkovatelé půjčují svým zákazníkům. Mít jednu otevřenou, když jste zkratující akcie, odvádí riziko spojené s obchodováním a poskytuje makléři jistotu.