Peněžní tok z provozních činností (CFO)
Peněžní tok z provozních činností (CFO) je účetní položka, která uvádí množství peněz, které společnost přináší z běžných obchodních činností, jako je výroba a prodej zboží nebo poskytování služeb. Peněžní tok z provozních činností nezahrnuje dlouhodobé kapitálové výdaje ani investiční náklady, protože se mohou jednat o jednorázové činnosti. CFO se zaměřuje pouze na hlavní činnost a je také známý jako provozní peněžní tok (OCF) nebo čistá hotovost z provozních činností.
1:33Peněžní tok z provozních činností
VYDÁVÁNÍ DOLŮ Peníze z provozních činností (CFO)
Peněžní tok je jednou z nejdůležitějších součástí obchodních operací a představuje celkovou částku peněz převáděných do a z podnikání. Protože ovlivňuje likviditu hotovosti, která je k dispozici v rámci podniku, získává na významu z několika důvodů. Zahrnují to, že majitelé podniků a provozovatelé mohou kontrolovat, odkud peníze přicházejí / odcházejí, pomáhají jim podniknout kroky k vytvoření a udržení dostatečné hotovosti potřebné pro provozní efektivitu a další nezbytné potřeby a pomáhají při přijímání klíčových a účinných rozhodnutí o financování. Podrobnosti o peněžních tocích společnosti jsou k dispozici ve výkazu peněžních toků, který je součástí standardního finančního výkaznictví čtvrtletně a ročně.
Tři části cash flow
Výkaz peněžních toků společnosti je rozdělen do tří částí - peněžní tok z provozní činnosti, peněžní tok z investování a peněžní tok z finanční činnosti. Souhrnně všechny tři oddíly poskytují obrázek o tom, odkud pocházejí peníze společnosti, jak jsou utraceny, a o čisté změně hotovosti, která vyplývá z činností firmy během daného čtvrtletí nebo roku. Peněžní tok z investování ukazuje peněžní prostředky použité na nákup dlouhodobých a dlouhodobých aktiv, jako jsou budovy, budovy a zařízení (OOP), a rovněž veškeré výnosy z prodeje těchto aktiv. Peněžní tok z financování ukazuje zdroj financování a kapitál společnosti a její servis a platby za půjčky. Například výnosy z emise akcií a dluhopisů a výplaty dividend a úroků budou zahrnuty do finančních činností.
Peněžní tok z provozních činností představuje činnosti podniku vytvářející příjmy. V této části jsou uvedeny schopnosti generovat hotovost v hlavních obchodních činnostech společnosti. Tato část uvádí, kolik peněz společnost generovala ze svých hlavních obchodních činností a je vykázána ve čtvrtletních a výročních zprávách společnosti. Obvykle zahrnuje čistý zisk z výkazu zisku a ztráty, úpravy čistého zisku a změny pracovního kapitálu, které se používají k pokrytí všech krátkodobých výdajů společnosti, včetně zásob, plateb za krátkodobý dluh a provozních nákladů.
Vzorec pro výpočet peněžních toků z provozních činností
Společnosti i různé zpravodajské jednotky dodržují různé standardy vykazování, což může vést k různým metodám výpočtu. V závislosti na dostupných číslech může být hodnota CFO vypočtena jednou z následujících metod a obě poskytují stejný výsledek:
- Peněžní tok z provozních činností = prostředky z operací + změny pracovního kapitálu
kde, finanční prostředky z operací = (čistý příjem + odpisy, vyčerpání a amortizace + odložené daně a daň z investic + další fondy)
Tento formát se používá pro vykazování podrobností o peněžních tocích finančními portály, jako je MarketWatch.
Nebo
- Peněžní tok z provozních činností = čistý příjem + odpisy + opravné položky k čistému zisku + změny pohledávek + změny závazků + změny zásob + změny ostatních provozních činností
Tento formát se používá pro hlášení podrobností o cash flow finančními portály, jako je Yahoo! Finance.
Všechny výše uvedené údaje obsažené ve výše uvedených verzích jsou k dispozici jako standardní řádkové položky ve výkazech peněžních toků společností.
Čistý příjem pochází z výkazu zisku a ztráty. Protože je připravován na akruální bázi, nepřímé náklady, jako jsou odpisy a amortizace, se připočítávají zpět k čistému příjmu. Kromě toho se do čistého příjmu připočítávají také veškeré změny pracovního kapitálu, jako je zvýšení a / nebo snížení oběžných aktiv a krátkodobých závazků, aby se zohlednil celkový peněžní tok.
Zásoby, daňové pohledávky (odložené a úvěry), pohledávky, časově rozlišené příjmy a výnosy příštích období jsou běžné položky aktiv, u nichž se změna hodnoty projeví v peněžních tocích z provozní činnosti. Závazky, daňové závazky a výdaje příštích období jsou běžnými příklady závazků, u nichž se změna hodnoty odráží v peněžních tocích z provozu. Od jednoho účetního období do dalšího se jakákoli pozitivní změna aktiv zaznamenává jako výpočty peněžního toku, zatímco pozitivní změna pasiv se zaznamenává jako peněžní tok.
Výpočet peněžních toků z provozních činností v podstatě upravuje pohledávky, závazky, daně a odpisy a přesněji měří množství hotovosti, které společnost vytvořila (nebo využila).
Příklady peněžních toků z provozních činností
Pojďme se podívat na podrobnosti cash flow přední technologické společnosti Apple Inc. (AAPL). Výrobce iPhone měl čistý příjem ve výši 48, 35 miliardy USD, odpisy, vyčerpání a amortizace ve výši 10, 16 miliardy USD, odložené daně a daň z investic ve výši 5, 97 miliardy USD a ostatní fondy ve výši 4, 67 miliardy USD za fiskální rok končící v září 2017. Po prvním vzorci je shrnutí z těchto čísel přináší hodnotu pro Fond z operací 69, 15 miliard USD. Čistá změna pracovního kapitálu za stejné období činila (-5, 55 miliardy). Přidání do fondu z provozu poskytne peněžní tok z provozních činností společnosti Apple as (69, 15 - 5, 55 $) = 63, 6 miliardy USD.
Je třeba si uvědomit, že pracovní kapitál je důležitou součástí peněžních toků z operací a společnosti mohou manipulovat s peněžními toky z provozních činností tak, že odloží platby faktur dodavatelům, urychlí shromažďování účtů od zákazníků a odloží nákup zásob. Všechna tato opatření umožňují společnosti ponechat si hotovost. Společnosti také uplatňují svobodu, u kterých položek, které považují za způsobilé pro kapitálové výdaje, a které položky, které nesplňují podmínky pro kapitálové výdaje, by si měl investor uvědomit tyto úvahy při porovnávání peněžních toků různých společností. Vzhledem k takové flexibilitě, kterou využívají společnosti, kde mohou do určité míry podrobnosti vylepšit, se údaj CFO používá pro porovnávání výkonnosti společnosti mezi dvěma vykazovanými obdobími, namísto porovnávání jedné společnosti s druhou, i když tyto dvě patří k stejný sektor.
Pro druhou metodu spočítání dostupných hodnot z Yahoo! Finanční portál, který vykazuje čistý příjem (48, 35 miliardy USD), odpisy (10, 16 miliardy USD), úpravy čistého příjmu (10, 64 miliardy USD), změny pohledávek (- 2, 093 miliardy USD), změny pasiv (8 992 miliard USD), změny zásob (- 2, 723 $) miliard) a změnami v jiných provozních činnostech (- 9, 726 miliard USD) dává čistá hodnota CFO pro společnost Apple 63, 6 miliardy USD.
Obě metody poskytují stejnou hodnotu.
Význam cash flow z operací
Hotovostní dostupnost umožňuje podniku potřebné možnosti pro rozšíření, vytváření a zavádění nových produktů, zpětné odkoupení akcií pro potvrzení jejich silné finanční situace, výplaty dividend za odměnu a posílení důvěry akcionářů nebo snížení dluhu a úspory na úroky. Analytici a investoři hledají peněžní tok z operací, aby získali důležité informace o jádru ovladačů společnosti vytvářejících peníze. Investoři se snaží hledat společnosti, jejichž ceny akcií jsou nižší a peněžní tok z operací vykazuje v posledních čtvrtletích vzestupný trend. Rozdíl naznačuje, že společnost má rostoucí úroveň peněžních toků, které, pokud budou lépe využity, mohou v blízké budoucnosti vést k vyšším cenám akcií.
Investoři také zkoumají peněžní tok společnosti z provozních činností a určují, odkud společnost skutečně získává své peníze. Na rozdíl od investičních a finančních činností, které mohou být jednorázové nebo ojedinělé, jsou provozní činnosti jádrem podnikání a mají opakující se charakter. Údaj CFO poskytuje mnohem lepší hodnocení toho, jak podnik funguje pro své hlavní činnosti. V ideálním případě by investoři rádi viděli pozitivní (a rostoucí) peněžní tok, který naznačuje pozitivní příjem plynoucí z opakujících se provozních činností. Poskytuje jako další měřítko / ukazatel ziskovosti společnosti kromě tradičních jako čistý zisk nebo EBITDA.
Porovnat poskytovatele investičních účtů Jméno Popis Zveřejnění inzerenta × Nabídky, které se objevují v této tabulce, pocházejí od partnerství, od nichž Investopedia dostává náhradu.