Hotovostní pozice
Hotovostní pozice představuje částku hotovosti, kterou má společnost, investiční fond nebo banka ve svých knihách v určitém okamžiku. Hotovostní pozice je znakem finanční síly a likvidity. Kromě samotné hotovosti tato pozice často bere v úvahu také vysoce likvidní aktiva, jako jsou vkladové certifikáty, krátkodobý vládní dluh a další peněžní ekvivalenty.
U obchodníků a investorů se hotovostní pozice týká části aktiv investičního portfolia, která jsou umístěna v hotovosti nebo v ekvivalentech hotovosti.
Zatímco hotovostní pozice získají pouze bezrizikovou sazbu, nemají také žádné riziko poklesu. Peníze pak mohou být použity jako likvidita k investování nebo k vyrovnávání ztrát.
Základy hotovostní pozice
Hotovostní pozice se vztahuje konkrétně na úroveň hotovosti organizace ve vztahu k jejím nákladům a závazkům. Interní investoři sledují hotovostní pozici tak často jako denně, zatímco externí investoři a analytici sledují hotovostní pozici organizace ve svém čtvrtletním výkazu peněžních toků. Stabilní hotovostní pozice je taková, která umožňuje společnosti nebo jinému subjektu pokrýt své krátkodobé závazky kombinací hotovosti a likvidních aktiv.
Pokud však má společnost velkou hotovostní pozici nad rámec svých současných závazků, jedná se o silný signál finanční síly. Je to proto, že na financování rostoucích operací a vyplácení závazků je zapotřebí hotovosti. Příliš velká hotovostní pozice však může často signalizovat plýtvání, protože fondy generují velmi malou návratnost.
Ostatní organizace, jako jsou komerční a investiční banky, jsou obecně povinny mít minimální hotovostní pozici, která je založena na množství prostředků, které drží. Tím je zajištěno, že banka může vyplatit majitelům účtů, pokud požadují financování. Pokud má investiční fond velkou hotovostní pozici, je to často známkou toho, že vidí na trhu jen málo atraktivních investic a je pohodlně sedět na okraji.
Klíč s sebou
- Hotovostní pozice představuje částku hotovosti, kterou má obchodník nebo investor, společnost, investiční fond nebo banka ve svých knihách v určitém časovém okamžiku.
- Hotovostní pozice nabízejí likviditní rezervu, pomocí které lze investovat, nebo jako nárazník proti ztrátám.
- Příliš mnoho hotovosti po ruce však může vynaložit příležitostné náklady nazývané přetažení hotovosti.
Ukazatele peněžní pozice a likvidity
Hotovostní pozice organizace je obvykle analyzována pomocí ukazatelů likvidity. Například je aktuální poměr odvozen jako krátkodobá aktiva společnosti dělená jeho krátkodobými závazky. Tím se měří schopnost organizace pokrýt své krátkodobé závazky. Pokud je poměr větší než jeden, znamená to, že společnost má po ruce dostatečnou hotovost, aby mohla nadále fungovat.
Hotovostní pozici lze nalézt také při pohledu na cash flow společnosti (FCF). Tento FCF lze nalézt pomocí provozních peněžních toků společnosti a odečtením jejích krátkodobých a dlouhodobých kapitálových výdajů.
Příklad hotovostní pozice
Externí analytici se často dívají na FCF společnosti a měří její výkon. Například společnost Chase Corp. má od 14. července 2016 FCF, která je o 40% vyšší než její čistý příjem, což představuje výnos FCF 7, 2%. To znamená, že její dostupný fond FCF je 34 milionů USD ročně, což se očekává, že bude použito na pokrytí závazků z úvěrové linky u Bank of America.
Berkshire Hathaway od Warrena Buffetta měl od prvního čtvrtletí roku 2019 hotovost ve výši 114, 2 miliard USD, v porovnání s tržním stropem 537 miliard USD z května 2019.
Nevýhody hotovostní pozice
Zatímco hotovostní pozice poskytuje likviditní rezervu a vyrovnávací rezervu proti ztrátám, hotovost sama o sobě vydělává pouze bezrizikovou míru návratnosti a příliš mnoho hotovostních nákladů může být nákladem na příležitost. „Cash drag“ je běžným zdrojem drag performance v portfoliu. Jedná se spíše o držení části portfolia v hotovosti než o investování této části do trhu.
Protože hotovost má obvykle po zvážení dopadů inflace obvykle velmi nízké nebo dokonce záporné reálné výnosy, většina portfolií by dosáhla lepší návratnosti investováním veškeré hotovosti na trhu. Někteří investoři se však rozhodnou držet hotovost, aby zaplatili za poplatky a provize, jako nouzový fond nebo jako diverzifikátor jiných portfoliových investic.
Porovnat poskytovatele investičních účtů Jméno Popis Zveřejnění inzerenta × Nabídky, které se objevují v této tabulce, pocházejí od partnerství, od nichž Investopedia dostává náhradu.