Oprava
Ve světě investic je korekce obecně definována jako pokles ceny cenného papíru o 10% nebo více z jeho nejnovějšího vrcholu. K opravám může dojít kdekoli, včetně jednotlivých akcií, indexů, které sledují akcie nebo sektory, komoditní a měnové trhy, nebo jakéhokoli aktiva, které obchoduje na burze.
Aktiva, index nebo trh mohou spadat do korekce buď krátce, nebo na dlouhá období - dny, týdny, měsíce nebo i déle. Průměrná korekce trhu je však krátkodobá a trvá kdekoli mezi třemi a čtyřmi měsíci.
Investoři, obchodníci a analytici používají metody predikce a sledování oprav. Opravu může spustit mnoho faktorů. Od rozsáhlého makroekonomického přechodu k problémům v plánu řízení jedné společnosti jsou důvody korekce stejně rozmanité jako akcie, indexy nebo trhy, na které mají vliv.
Jak korekce funguje
Opravy jsou jako ten pavouk pod vaší postelí. Víš, že to tam je, číhá, ale nevíš, kdy se objeví jeho další vzhled. I když byste mohli ztratit spánek nad tím pavoukem, neměli byste ztratit spánek kvůli možnosti opravy.
Podle zprávy CNBC z roku 2018 trvala průměrná korekce pro S&P 500 pouze čtyři měsíce a hodnoty se před zotavením snížily asi o 13%. Je však snadné pochopit, proč se jednotlivec nebo začínající investor může při korekci obávat o 10% nebo více snížení hodnoty svých portfoliových aktiv směrem dolů. Neviděli to přicházet a nevěděli, jak dlouho bude korekce trvat. Pro většinu investorů je na trhu dlouhodobě korekce jen malým výmolem na cestě k důchodovým úsporám. Trh se nakonec zotaví, takže by neměly panikařit.
Dramatická korekce, ke které dojde během jedné obchodní relace, může být samozřejmě pro krátkodobého nebo denního obchodníka a pro ty obchodníky, kteří jsou extrémně zadlužení, katastrofální. Tito obchodníci mohli vidět významné ztráty v době oprav.
Nikdo nemůže určit, kdy bude korekce zahájena, ukončena, ani říct, jak drastický pokles cen bude trvat, dokud nebude po jejím skončení. Co mohou analytici a investoři udělat, je podívat se na data minulých oprav a podle toho naplánovat.
Klíč s sebou
- Oprava je pokles ceny cenných papírů, aktiv nebo finančních trhů o 10% nebo více.
- Opravy mohou trvat kdekoli od dnů do měsíců nebo i déle.
- Korekce může být v krátkodobém horizontu škodlivá, ale může být zdravá, upravovat nadhodnocené ceny aktiv a poskytovat příležitosti k nákupu.
Mapování korekce
Opravy lze někdy promítnout pomocí analýzy trhu a porovnáním jednoho tržního indexu s druhým. Při použití této metody může analytik zjistit, že za indexem s nedostatečnou výkonností může následovat podobný index, který je také s nízkou výkonností. Trvalý trend těchto podobností může být známkou toho, že nastane okamžitá korekce trhu.
Technická analýza posoudí cenovou podporu a úrovně odporu, aby pomohla předpovědět, kdy se obrácení nebo konsolidace mohou změnit na opravu. K technickým opravám dochází, když dojde k nadměrné aktivaci aktiva nebo celého trhu. Analytici používají mapování ke sledování změn v čase v aktivu, indexu nebo trhu. Mezi nástroje, které používají, patří použití Bollingerových pásem, obálkových kanálů a trendových linií k určení, kde lze očekávat cenovou podporu a odpor.
Příprava investic na opravu
Před korekcí na trhu mohou být jednotlivé akcie silné nebo dokonce přehnané. Během korekčního období mají jednotlivá aktiva špatně výkonnost v důsledku nepříznivých tržních podmínek. Opravy mohou vytvořit ideální čas na nákup aktiv s vysokou hodnotou za zvýhodněné ceny. Investoři však musí stále zvažovat rizika spojená s nákupy, protože s pokračující korekcí mohli dobře vidět další pokles.
Ochrana investic proti opravám může být obtížná, ale proveditelná. Aby se investoři mohli vypořádat s klesajícími cenami akcií, mohou nastavit příkazy stop-loss nebo stop-limit. První se automaticky spustí, když cena dosáhne úrovně přednastavené investorem. Transakce však nemusí být provedena na této cenové hladině, pokud ceny rychle klesají. Druhý příkaz k zastavení stanoví jak specifikovanou cílovou cenu, tak vnější limitní cenu pro obchod. Stop-loss zaručuje provedení, kde stop-limit garantuje cenu. Stop příkazy by měly být pravidelně sledovány, aby se zajistilo, že odrážejí aktuální situaci na trhu a skutečné hodnoty aktiv. Mnoho brokerů také umožní, aby vypršela platnost příkazů k zastavení po určité době.
Investování během opravy
Zatímco oprava může ovlivnit všechny akcie, často zasáhne některé akcie těžší než jiné. Akcie s vysokou mírou růstu ve volatilních odvětvích, jako je technologie, mají tendenci reagovat nejsilněji. Ostatní sektory jsou více vyrovnávací paměti. Například zásoby spotřebních zboží jsou obvykle odolné vůči obchodním cyklům, protože zahrnují výrobu nebo maloobchodní prodej potřeb. Pokud je tedy korekce způsobena hospodářským poklesem nebo se prohloubí, tyto akcie stále fungují.
Diverzifikace rovněž nabízí ochranu - pokud se jedná o aktiva, která působí v opozici vůči opravovaným nebo aktivům ovlivněným různými faktory. Dluhopisy a příjmy jsou tradičně protiváhou například akcií. Realitní nebo hmotná aktiva, jako jsou komodity nebo nemovitosti - jsou další možností finančních aktiv, jako jsou akcie.
Ačkoli korekce trhu mohou být náročné a 10% pokles může výrazně poškodit mnoho investičních portfolií, opravy jsou někdy považovány za zdravé pro trh i pro investory. Pro trh mohou opravy pomoci znovu upravit a rekalibrovat oceňování aktiv, která se mohla stát neudržitelně vysokou. Pro investory mohou opravy poskytnout jak příležitost využít zvýhodněné ceny aktiv, jakož i získat cenné ponaučení o tom, jak rychle se tržní prostředí může změnit.
Klady
Vytváří příležitosti k nákupu do cenných papírů s vysokou hodnotou
Může být zmírněn příkazem stop-loss / limit
Uklidňuje přeplněné trhy
Nevýhody
Může vést k panice, prodávání
Škodí krátkodobým investorům, obchodníkům s pákovým efektem
Může se proměnit v dlouhodobý pokles
Příklady oprav z reálného světa
K tržním korekcím dochází poměrně často. V letech 1980 až 2018 došlo na amerických trzích k 37 opravám. Během této doby poklesl S&P 500 v průměru o 15, 6%. Deset z těchto oprav vyústilo v medvědí trhy, které jsou obecně ukazateli hospodářského útlumu. Ostatní zůstali nebo přešli zpět na býčí trhy, což jsou obvykle ukazatele ekonomického růstu a stability.
Vezměte si například rok 2018. V únoru 2018 došlo ke dvěma hlavním indexům, indexu Dow Jones Industrial Average (DJIA) a indexu Standard & Poor's 500 (S&P 500), k opravám, které poklesly o více než 10%. Koncem října 2018 došlo k opravám jak Nasdaq, tak S&P 500.
Pokaždé se trhy odrazily. Poté došlo k další korekci 17. prosince 2018 a DJIA i S&P 500 klesly o 10% - S&P 500 klesla o 15% ze svého historického maxima. Pokles pokračoval do začátku ledna s předpovědi, že USA konečně ukončily hojný medvědí trh.
Trhy se začaly shromažďovat a do konce ledna vymazaly všechny roční ztráty. Od poloviny dubna 2019 byl S&P 500 od temných dnů v prosinci o 20% vyšší. Optimističtí analytici říkají, že býčí trh má ještě nohy na běh, ačkoli několik pesimistů se obává, že by vzestup mohl být rally na trhu s medvědy s krátkým životem - nebo použít jinou metaforu zvířete jako odskok mrtvé kočky.
Porovnat poskytovatele investičních účtů Jméno Popis Zveřejnění inzerenta × Nabídky, které se objevují v této tabulce, pocházejí od partnerství, od nichž Investopedia dostává náhradu.