Bublina
Bublina je ekonomický cyklus charakterizovaný rychlou eskalací cen aktiv následovanou kontrakcí. Je způsobeno prudkým nárůstem cen aktiv neodůvodněným základem aktiva a poháněným bujným tržním chováním. Pokud již nejsou další investoři ochotni nakupovat za zvýšenou cenu, dojde k masivnímu odprodeji, který způsobí, že se bublina vypustí.
1:18Bublina
Jak bublina funguje
Bubliny se vytvářejí v ekonomikách, cenných papírech, na akciových trzích a v obchodních sektorech kvůli změně chování investorů. To může být skutečná změna - jak je vidět v bublinové ekonomice Japonska v 80. letech, kdy byly banky částečně deregulovány, nebo změna paradigmatu -, ke které došlo během rozmachu dot-com koncem 90. a začátkem roku 2000. Během rozmachu lidé kupovali technologické akcie za vysoké ceny a věřili, že je mohou prodat za vyšší cenu, dokud se neztratí důvěra a nenastane velká korekce trhu nebo selhání. Bubliny na akciových trzích a ekonomikách způsobují přesun zdrojů do oblastí rychlého růstu. Na konci bubliny se zdroje znovu přesunou, což způsobí deflaci cen.
Klíč s sebou
- Bublina je rychlá eskalace cen aktiv následovaná poklesem, často způsobeným prudkým nárůstem cen aktiv, který je v zásadě neopodstatněný.
- Změny v chování investorů jsou primární příčinou bublin, které se vytvářejí v ekonomikách, cenných papírech, akciových trzích a v podnikatelských sektorech.
Pět kroků bubliny
Ekonom Hyman P. Minsky, který byl jedním z prvních, který vysvětlil vývoj finanční nestability a vztah, který má s ekonomikou, identifikoval pět fází typického úvěrového cyklu. Vzorec bubliny je docela konzistentní, navzdory rozdílům v interpretaci cyklu.
- Vysídlení : Tato fáze nastává, když si investoři začínají všímat nového paradigmatu, jako je nový produkt nebo technologie nebo historicky nízké úrokové sazby - v podstatě cokoli, co jim upoutá pozornost.
- Rozmach : Nejprve začínají růst ceny a poté se na trh dostane další dynamika. Tím se nastaví fáze pro boom. Existuje celkový pocit, že se nedopadne, což způsobí, že ještě více lidí začne kupovat aktiva.
- Euforie : Když euforie zasáhne a prudce stoupne ceny aktiv, je z okna vyhozena opatrnost.
- Vytváření zisku : Zjistit, kdy bublina praskne, není snadné; Jakmile bublina praskne, nebude se znovu nafukovat. Každý, kdo se dívá na varovné signály, však vydělá peníze prodejem pozic.
- Panika : Ceny aktiv mění kurz a klesají tak rychle, jak rostou. Investoři a další je chtějí likvidovat za každou cenu. Ceny aktiv klesají, když nabídka zatíží poptávku.
První bublina
Nedávná historie zahrnuje dvě z nejvýznamnějších bublin: bublinu dot-com v 90. letech a bublinu na bydlení v letech 2007 až 2008. První zaznamenaná spekulativní bublina, která se vyskytla v Holandsku v letech 1634 až 1637, však poskytuje názornou lekci, která se týká do dnešního dne.
Tulipomania
Dokonce naznačit, že květina by mohla svrhnout celou ekonomiku, se zdá, podle rozumných myslí, absurdita, ale to je přesně to, co se stalo v Holandsku na počátku 16. století. Obchod s tulipánovými žárovkami začal neúmyslně, když botanik přinesl tulipánové žárovky z Konstantinopole a zasadil je pro vlastní vědecký výzkum. Sousedé pak žárovky ukradli a začali je prodávat. Bohatí začali sbírat některé vzácnější odrůdy jako luxusní zboží. Jak jejich poptávka rostla, ceny žárovek prudce stoupaly se vzácnými odrůdami velícími astronomické ceny.
Žárovky byly obchodovány za cokoli s obchodem hodnot, včetně domů a výměry. Na jeho vrcholu, Tulipomania šlehala tolik šílenství, že štěstí se dělo přes noc. Vytvoření burzy futures, kde byly tulipány kupovány a prodávány na základě smluv bez skutečné dodávky, podpořilo spekulativní ceny.
Bublina praskla, když prodejce uspořádal velký nákup s kupujícím, ale kupující se nepodařilo ukázat. Realizace stanovená v tom, že zvyšování cen bylo neudržitelné. To vytvořilo paniku, která se točila po celé Evropě, čímž se hodnota jakékoli tulipánové žárovky snížila na nepatrný zlomek její nedávné ceny. Nizozemské orgány přistoupily k uklidnění paniky tím, že umožnily držitelům smluv osvobodit se od jejich smluv za 10 procent hodnoty zakázky. Nakonec štěstí ztratili šlechtici i laici.
Dot-Com Bubble
Jak bylo uvedeno výše, bublina dot-com se odehrála koncem 90. let a byla charakterizována růstem akciových trhů, který byl podporován investicemi do společností založených na internetu a technologiích. Vyrostl z kombinace spekulativního investování a nadměrného množství rizikového kapitálu, který se dostal do startupů. Investoři začali vylévat peníze do internetových startupů v 90. letech s výslovnou nadějí, že budou ziskové.
Jak technologie pokročila a internet začal být komercializován, začínající dot-com společnosti pomohly podpořit nárůst na akciovém trhu, který začal v roce 1995. Následující bublina byla tvořena levnými penězi a snadným kapitálem. Mnoho z těchto společností sotva generovalo zisky nebo dokonce významný produkt, ale nabízely počáteční veřejné nabídky (IPO). Jejich ceny akcií zaznamenaly neuvěřitelná maxima, což mezi investory, které projevili zájem, vytvořilo šílenství.
Když však trh dosáhl vrcholu, následovala panika mezi investory, což vedlo k asi 10% ztrátě na akciovém trhu. Kdysi snadný kapitál začal vysychat a společnosti s miliony tržní kapitalizace se staly bezcennými ve velmi krátké době. Jak se rok 2001 skončil, složila se velká část veřejných dot-com společností.
Americká bytová bublina
Jednalo se o bublinu nemovitostí, která zasáhla více než polovinu Spojených států v polovině dvacátých let a částečně byla výsledkem bubliny typu „dot-com“. Jak trhy začaly padat, hodnoty v oblasti nemovitostí začaly stoupat a poptávka po vlastnictví domu začala růst, téměř alarmující úrovní. Úrokové sazby začaly klesat a jakékoli přísné požadavky na půjčky, které banky a věřitelé měli, byly vyhozeny z okna - což znamenalo, že se téměř každý mohl stát vlastníkem domu. Ve skutečnosti by téměř 56 procent lidí, kteří v té době kupovali domy, by za normálních okolností nikdy nebyli schopni.
S tím, jak vláda podporuje vlastnictví domu, banky snížily své požadavky na půjčky a začaly snižovat úrokové sazby. Oblíbeným se staly hypotéky s nastavitelnou sazbou (ARM) s nízkými úvodními sazbami a možnostmi refinancování do tří až pěti let. Mnoho lidí začalo kupovat domy a převrhlo je za účelem zisku. Na jednom místě však akciový trh začal opět růst (po pádu dot-com), úrokové sazby začaly stoupat a hypotéky s nastavitelnou sazbou začaly refinancovat za vyšší sazby. Když bylo zřejmé, že by se domácí hodnoty mohly ponořit, ceny začaly padat, což vyvolalo odprodej cenných papírů zajištěných hypotékou (MBS), což vedlo k poklesu cen a ke ztrátě hypoték o miliony dolarů.
Porovnat poskytovatele investičních účtů Jméno Popis Zveřejnění inzerenta × Nabídky, které se objevují v této tabulce, pocházejí od partnerství, od nichž Investopedia dostává náhradu.