Měnové riziko
Měnové riziko, běžně označované jako kurzové riziko, vyplývá ze změny ceny jedné měny ve vztahu k jiné měně. Investoři nebo společnosti, které mají aktiva nebo obchodní operace přes státní hranice, jsou vystaveni měnovému riziku, které může vytvářet nepředvídatelné zisky a ztráty.
Měnové riziko vysvětleno
Řízení měnového rizika začalo upoutat pozornost v 90. letech 20. století v reakci na latinskoamerickou krizi z roku 1994, kdy mnoho zemí v tomto regionu drželo zahraniční dluh, který převyšoval jejich výdělečnou sílu a schopnost splácet, a asijskou měnovou krizi z roku 1997, která začala finanční kolaps thajského bahtu.
Měnové riziko lze snížit zajištěním, které vyrovnává fluktuace měny. Pokud americký investor drží akcie v Kanadě, je realizovaný výnos ovlivněn jak změnou cen akcií, tak změnou hodnoty kanadského dolaru vůči americkému dolaru. Pokud dojde k 15% návratnosti kanadských akcií a kanadský dolar oslabí o 15% vůči americkému dolaru, investor se zlomí rovnoměrně po odečtení souvisejících obchodních nákladů.
Snížení měnového rizika
Aby se snížilo měnové riziko, měli by američtí investoři zvážit investice do zemí, které mají silně rostoucí měny a úrokové sazby. Investoři musí přezkoumat inflaci země, protože jí obvykle předchází vysoký dluh. To může mít za následek ztrátu ekonomické důvěry, která může způsobit pád měny země. Rostoucí měny jsou spojeny s nízkým poměrem dluhu k hrubému domácímu produktu (HDP). Švýcarský frank je příkladem měny, která bude pravděpodobně nadále dobře podporována díky stabilnímu politickému systému země a nízkému poměru dluhu k HDP. Novozélandský dolar pravděpodobně zůstane robustní kvůli stabilnímu vývozu ze svého zemědělství a mlékárenského průmyslu, který může přispět k možnosti zvýšení úrokové sazby. Zahraniční akcie také pravděpodobně překonají během období oslabení amerického dolaru. K tomu obvykle dochází, když jsou úrokové sazby ve Spojených státech nižší než v jiných zemích.
Investice do dluhopisů mohou investory vystavit měnovému riziku, protože mají menší zisky na kompenzaci ztrát způsobených fluktuací měny. Kolísání měn v indexu zahraničních dluhopisů je často dvojnásobným výnosem dluhopisu. Investice do dluhopisů denominovaných v amerických dolarech přináší konzistentnější výnosy, protože je zabráněno měnovému riziku. Mezitím je globální investování obezřetnou strategií pro zmírnění měnového rizika, protože portfolio, které je diverzifikováno podle geografických regionů, zajišťuje zajištění kolísajících měn. Investoři mohou zvážit investice v zemích, jejichž měna je vázána na americký dolar, jako je Čína. To však není bez rizika, protože centrální banky mohou upravit vázací vztah, což by pravděpodobně ovlivnilo návratnost investic.
Fondy zajištěné měnou
Mnoho fondů obchodovaných na burze (ETF) a podílových fondů je navrženo tak, aby snížilo měnové riziko zajištěním měny, obvykle pomocí opcí a futures. Nárůst amerického dolaru zaznamenal velké množství fondů zajištěných měnou zavedených pro rozvinuté i rozvíjející se trhy, jako je Německo, Japonsko a Čína. Nevýhodou měnově zajištěných fondů je to, že mohou snížit zisky a jsou dražší než fondy, které nejsou měnově zajištěné. Například iShares společnosti BlackRock má svou vlastní řadu ETF zajištěných měnou jako alternativu k levnějším vlajkovým mezinárodním fondům. Začátkem roku 2016 začali investoři snižovat svou expozici vůči ETF zajištěným měnou v reakci na oslabující americký dolar, což je trend, který od té doby pokračoval a vedl k uzavření několika takových fondů.
Porovnat poskytovatele investičních účtů Jméno Popis Zveřejnění inzerenta × Nabídky, které se objevují v této tabulce, pocházejí od partnerství, od nichž Investopedia dostává náhradu.