CVS by mohl po lomítku vést k poklesu 2018

Akcie CVS Health Corporation (CVS) klesly o více než 7% po zveřejnění zisků před uvedením na trh ve středu poté, co společnost porazila odhady zisku a výnosů ve čtvrtém čtvrtletí o malé marže. Agresivní prodejci dosáhli nabídky poté, co zdravotnický gigant prudce snížil fiskální rok 2019 zisk na akcii (EPS) vedení, s největší pravděpodobností v důsledku provozních výzev vyvolaných nedávné akvizice Aetna.

Společnost dokončila akvizici 70 miliard dolarů v listopadu 2018 a pravděpodobně bude trvat měsíce nebo roky, než bude možné plně využít synergií při kombinovaném provozu. Počáteční analytické odhady úspor nákladů a ziskovosti mohou být příliš vysoké, vzhledem k velkým rozdílům v podnikových kulturách, cílech a operačních systémech, přičemž je podceněn potenciál nepředvídaných překážek.

CVS dlouhodobý graf (1990 - 2019)

Víceletý uptrend se v roce 1990 vyšplhal na rozdělenou částku 12, 47 USD, čímž ustoupil trvalý sestupný trend, který v roce 1996 našel podporu poblíž 6, 00 USD. Následný nárůst nabíral silnou dynamiku, vypukl v roce 1997 a pokračoval v zaznamenávání působivých zisků do prvního čtvrtletí roku 1999, kdy shromáždění skončilo v horních 20 $. Poměrný útlum dosáhl nižších dospívajících v roce 2000, zatímco pokus o útěk v roce 2001 selhal o dva body nad předchozí vysokou.

Akcie překonaly minimum 2000 po útokech z 11. září a usadily se na šestiletém minimu blízko 11, 00 $ v roce 2003, což znamenalo nejnižší minimum za posledních 16 let, před odrazem, který nashromáždil předchozí maxima v roce 2006. Útěk selhal získat trakci a dosáhnout vrcholu v polovině 40. let, zatímco další pokles vykázal odolnost během hospodářského kolapsu v roce 2008. Tato relativní síla podpořila nárůst nákupů v roce 2011, který předznamenal mimořádné výnosy do historického maxima srpna 2015 na 113, 65 USD.

Mini-flash crash jen o tři týdny později zahodil akcie na 81 USD, což přineslo odskok následovaný zhroucením po prezidentských volbách v roce 2016. V prvním čtvrtletí roku 2018 klesla na čtyřleté minimum a ve vlně zotavení, které se v listopadu zastavilo pod lednovým výkyvem vysoko, se obrátilo výše. Přestože akcie držely nad začátkem roku 2018 nízko do roku 2019, dlouhá sekvence nižších maxim a dolních minim nám říká, že tříletý sestupný trend zůstává zcela neporušený.

Měsíční stochastický oscilátor přešel do cyklu prodeje v listopadu 2018 poté, co předchozí cyklus nákupu nedosáhl překoupené úrovně, což předpovídalo, že si medvědi uchová kontrolu do druhého čtvrtletí. To zvyšuje šanci, že minimum 2018 se zlomí a vytvoří další nevýhodu do 200měsíčního exponenciálního klouzavého průměru (EMA), který se vyrovnal na úrovni 618 Fibonacciho retracementu od roku 2009 do roku 2015 v polovině 50-ti let. Akcie se za posledních 16 let obchodovaly nad touto čarou v písku.

Krátkodobý graf CVS (2016 - 2019)

Mezera v říjnu 2016 mezi 85 a 87 USD (červené čáry) ukončila v posledních dvou letech několik pokusů o rally, zatímco pokles do prosince 2018 našel podporu jen dva body nad březnovým minimem. Post-news výprodej signalizuje odmítnutí při 200denním odporu EMA poblíž 71 USD, přičemž počáteční podpora je pod 65 USD, což udržuje třítýdenní obchodní rozsah neporušený. Vzhledem k tomuto zúžení by signály nákupu a prodeje mohly generovat více kouře než ohně, pokud by cena držela mezi zeleným klouzavým průměrem a černými trendovými liniemi.

Ukazatel distribuce akumulace distribuovaného objemu (OBV) vykázal v roce 2015 historicky nejvyšší hodnotu a vstoupil do agresivní distribuční fáze, čímž se snížil na pětileté minimum v květnu 2018. Spekulanti si do akvizice Aetny vybudovali dlouhé pozice a po listopadovém schválení agresivně své sázky prodali. Tím se indikátor dostal do středu devítiměsíčního rozmezí, což signalizovalo apatii v souladu s relativně úzkým cenovým působením. Medvědi si však v této struktuře grafů udržují dlouhodobou výhodu díky aktivnímu víceletému sestupnému trendu.

Sečteno a podtrženo

Akcie CVS se po výnosech za čtvrté čtvrtletí obchodují výrazně níže, přičemž snížené vedení odráží realističtější pohled na provozní problémy generované akvizicí Aetna v roce 2018.

Zveřejnění: Autor v době zveřejnění nezastával žádné pozice ve výše uvedených cenných papírech.