Demutualizace
Demutualizace je proces, kterým soukromá společnost ve vlastnictví člena, jako je družstevní společnost nebo vzájemná životní pojišťovna, legálně mění svou strukturu, aby se stala veřejně obchodovanou společností vlastněnou akcionáři.
Klíč s sebou
- Demutualizace je, když společnost strukturovaná jako vzájemná společnost přechází na akciovou společnost.
- Nejčastějším případem demutualizace je u společností v odvětví životního pojištění.
- Pro demutualizaci existuje několik metod, ale ve všech případech jsou zákazníci pojistníků nahrazeni jako vlastníci akcionářskými investory.
Porozumění demutualizaci
Demutualizace zahrnuje komplexní proces přechodu finanční struktury společnosti, ze vzájemné společnosti na model řízený akcionáři. Vzájemné společnosti (nezaměňovat se s podílovými fondy) jsou subjekty založené soukromými investory, kteří jsou také zákazníky nebo členy těchto operací. Podniky, jako jsou pojišťovny, spořitelní a úvěrová sdružení, bankovní fondy a družstevní záložny, jsou obvykle strukturovány jako vzájemné společnosti.
Vzájemné pojišťovací společnosti obvykle vybírají pojistné od svých členů a šíří riziko a zisky prostřednictvím různých mechanismů. V Americe se tato praxe datuje do roku 1716, kdy byla první americkou pojišťovací společností vytvořena Filadelfskou synodou, která strukturovala operaci jako vzájemná společnost.
V letech 2000 a 2001 došlo v pojišťovacím prostoru k závanům pozoruhodných demutualizačních událostí, kdy došlo k demutualizaci Prudential Insurance Company, Sun Life Assurance Company, Phoenix Home Life Mutual Insurance Company, Principal Life Insurance Company a Metropolitan Life Insurance Company (MetLife) ).
Proces demutualizace
V rámci demutualizace se vzájemná společnost rozhodne změnit svou firemní strukturu na veřejnou společnost, kde předchozí členové mohou obdržet strukturovaná kompenzace nebo práva na převod vlastnictví při přechodu, ve formě akcií ve společnosti.
Existuje několik metod demutualizace. V rámci „úplné demutualizace“ společnost zahajuje počáteční veřejnou nabídku (IPO), kde draží akcie akcionářům, kteří mohou obchodovat své kapitálové pozice na burze na veřejném trhu. Podle tohoto scénáře bývalí členové vzájemné společnosti neobdrží automaticky akcie, a proto musí investovat samostatně.
Alternativně lze pomocí metody „sponzorované demutualizace“ po IPO získat bývalí členové vzájemné společnosti akcie nově vytvořené společnosti. Podle tohoto modelu členové obvykle dostávají větší kompenzaci za své předchozí členství a obecně nemusí do nově vydaných akcií investovat osobní kapitál. Mohou si však zakoupit další akcie, pokud se tak rozhodnou.
Dojde-li k demutualizaci, mohou bývalí členové stále využívat produkty a služby jako dříve, ceny a jiné podmínky transakcí se však mohou změnit.
Porovnat poskytovatele investičních účtů Jméno Popis Zveřejnění inzerenta × Nabídky, které se objevují v této tabulce, pocházejí od partnerství, od nichž Investopedia dostává náhradu.