Zjištění podvodů s finančním výkazem

Při pohledu zpět na společnost Enron, snad společnost, která je nejznámější pro spáchání účetních podvodů, můžete vidět mnoho metod, které byly použity pro zlepšení vzhledu její účetní závěrky. Prostřednictvím použití podrozvahových účelových nástrojů společnost skryla své závazky a zvýšila své příjmy. V roce 1999 byla za účelem nákupu akcií společnosti Enron vytvořena omezená partnerství jako prostředek ke zlepšení výkonnosti jejích akcií. Chvíli to fungovalo. Ale agresivní účetní postupy a manipulace s finančními výkazy Enronu se začaly vymknout kontrole a jeho dění nakonec odhalil The Wall Street Journal . Krátce poté, 2. prosince 2001, Enron požádal o kapitolu 11, v čem byl největší americký bankrot v historii, aby jej WorldCom před rokem překonal.

Americká vláda reagovala preventivními opatřeními. I přes schválení zákona Sarbanes-Oxley Act - přímý výsledek skandálů Enron, WorldCom a Tyco - jsou nesprávnosti finančních výkazů příliš časté. A složité účetní podvody, jako jsou ty, které se vyskytují u společnosti Enron, jsou obvykle pro průměrného retailového investora velmi obtížné odhalit. Nicméně, tam jsou některé základní červené vlajky, které pomáhají. Koneckonců podvod Enron nebyl vystaven vysoce placenými analytiky Wall Street Ivy League MBA, nýbrž zpravodajskými zpravodaji, kteří ve svém procesu hloubkové kontroly používali články z časopisů a veřejné záznamy. Být první na scéně, kde se odhalí podvodná společnost, může být z pohledu krátkého prodávajícího velmi lukrativní a může být pro skeptického investora, který váží v celkové tržní náladě, spíše přínosem.

Co je podvod účetního výkazu?

Podle studie provedené Asociací certifikovaných vyšetřovatelů podvodů (ACFE) představuje podvodný finanční výkaz přibližně 10% incidentů týkajících se trestné činnosti bílé límečky. Zpronevěra aktiv a korupce se objevují mnohem častěji, finanční dopad těchto zločinů je však mnohem méně závažný. ACFE definuje podvod jako „podvod nebo nepravdivé prohlášení, které fyzická osoba nebo subjekt ví, že zkreslení může mít za následek nějakou neoprávněnou výhodu pro jednotlivce nebo pro účetní jednotku nebo jinou stranu“. Chamtivost a pracovní tlak jsou nejčastějšími faktory, které vedou management k podvádění investorů a věřitelů.

Podvody s finančním výkazem se mohou objevit v mnoha různých podobách, ačkoli jakmile jsou zahájeny klamavé účetní postupy, pro udržení vzhledu udržitelnosti budou použity různé systémy manipulace. Mezi běžné přístupy k umělému zlepšování vzhledu finančních účtů patří: nadhodnocení příjmů zaznamenáváním budoucích očekávaných prodejů, podhodnocování nákladů pomocí takových prostředků, jako je kapitalizace provozních nákladů, nafouknutí čistého jmění aktiv vědomým nedodržením vhodného odpisového plánu, skrytí závazků před rozvaha společnosti a nesprávné zveřejnění transakcí se spřízněnými stranami a strukturovaných finančních obchodů.

Existuje pět základních typů podvodů s účetní závěrkou:

• fiktivní prodej
• nesprávné uznání výdajů
• nesprávné ocenění aktiv
• skryté závazky
• nevhodné zveřejňování

Dalším typem podvodů s finančním výkazem jsou účetní postupy založené na souborech cookie, což je postup, kterým firma podceňuje výnosy v jednom účetním období a udržuje je jako rezervu pro budoucí období s horším výkonem. Takové postupy odstraní výskyt volatility z operací.

A pak samozřejmě existuje totální vymezení prohlášení. Na jaře roku 2000 se vyšetřovatel finančních podvodů Harry Markopolos obrátil na SEC a prohlásil, že společnost Bernard Madoff v oblasti správy majetku ve výši 65 miliard USD byla podvodná. Po modelování portfolia společnosti Madoff si Markopolos uvědomil, že dosažených konzistentních výnosů je nemožné. Například, podle rozhovoru s Certified Fraud Investigator, "dospěl k závěru, že pro Madoff k provedení obchodní strategie řekl, že používá, že by musel koupit více možností na Chicago Board Options Exchange, než ve skutečnosti existoval." Naštěstí je tento druh podvodu docela vzácný.

Zjištění podvodů s finančním výkazem

Finanční výkaz podvodné červené vlajky

Červené vlajky ve finančním výkazu poskytují obecný přehled varovných signálů, které by měli investoři vzít na vědomí. Nemusí nutně naznačovat výskyt podvodů s účetní závěrkou, ale pouze naznačují, že je třeba provést další hloubkový průzkum, aby bylo možné posoudit platnost podnikových dokumentů. Věřitelé považují takové informace za užitečné, aby zajistili, že půjčky nebudou poskytovány společnostem, které působí se zvýšeným rizikem. Na druhé straně investoři mohou chtít vzít v úvahu následující faktory, aby objevili nové příležitosti ke zkratům.

Nejběžnější příznaky podvodů s finančním výkazem:

• Účetní anomálie, jako jsou rostoucí příjmy bez odpovídajícího růstu peněžních toků. Prodej je mnohem jednodušší manipulovat než peněžní tok, ale tyto dva by se měly časem pohybovat více či méně v tandemu.
• Neustálý růst tržeb, zatímco etablovaní konkurenti zažívají období slabého výkonu. Může to být samozřejmě způsobeno účinnými obchodními operacemi než podvodnými aktivitami.
• Rychlý a nevysvětlitelný nárůst počtu denních prodejů pohledávek vedle rostoucích zásob. To naznačuje zastaralé zboží, u kterého firma zaznamenává fiktivní budoucí prodej.
• Výrazný nárůst výkonnosti společnosti v závěrečném účetním období fiskálního roku. Společnost může být pod velkým tlakem, aby splnila očekávání analytiků.
• Společnost udržuje konstantní hrubé ziskové marže, zatímco její odvětví čelí tlaku na ceny. To může potenciálně znamenat neuznání nákladů nebo agresivní vykazování výnosů.
• Velká tvorba dlouhodobých aktiv. Neočekávaná akumulace dlouhodobého majetku může namísto vykázání nákladů označit použití kapitalizace provozních nákladů.
• Metody odpisování a odhady doby životnosti aktiv, které neodpovídají těm a celému odvětví. Přeceňovaná životnost aktiva sníží roční náklady na odpisy.
• Slabý systém vnitřní kontroly. Silné procesy správy a řízení společností a interních kontrol minimalizují pravděpodobnost, že podvody s účetní závěrkou zůstanou bez povšimnutí.
• Nadměrná četnost komplexních transakcí se spřízněnými stranami nebo třetími stranami, z nichž mnohé nepřidávají hmatatelnou hodnotu (lze je použít k skrytí dluhu mimo rozvahu).
• Firma je na pokraji porušení svých dluhových smluv. Aby se předešlo technickému selhání, může být vedení nuceno podvodně upravit své pákové poměry.
• Auditor byl vyměněn, což vedlo ke zmeškání účetního období. Výměna auditora může signalizovat dysfunkční vztah, zatímco zmeškané účetní období poskytuje více času na „opravu“ financí.
• Nepřiměřená částka kompenzace managementu je odvozena z bonusů založených na krátkodobých cílech. To poskytuje motivaci k páchání podvodu.
• Něco se jen cítí z obchodního modelu společnosti, finančních výkazů nebo operací

Metody detekce podvodů

Rozpoznávání červených vlajek může být velmi náročné, protože firmy, které se zabývají podvodnými činnostmi, se pokusí vykreslit obraz finanční stability a běžných obchodních operací. Vertikální a horizontální analýza finančních výkazů zavádí přímý přístup k odhalování podvodů. Vertikální analýza zahrnuje brát každou položku ve výkazu zisku a ztráty jako procento z příjmu a porovnat meziroční trendy, které by mohly být potenciální příčinou znepokojení. Obdobný přístup lze použít také v rozvaze, kdy se jako srovnávací měřítko použijí celková aktiva ke sledování významných odchylek od běžné činnosti. Horizontální analýza zavádí obdobný přístup, kdy finanční informace jsou namísto toho, aby sloužily jako referenční bod, představovány jako procento z údajů za základní roky. Rovněž nevysvětlitelné odchylky v procentech mohou sloužit jako červená vlajka vyžadující další analýzu.

Srovnávací poměrová analýza také umožňuje analytikům a auditorům zjistit nesrovnalosti v rámci účetní závěrky společnosti. Na základě analýzy poměrů lze zjistit a analyzovat informace o denním prodeji pohledávek, multiplikátorů pákového efektu a dalších životně důležitých metrik a analyzovat je na nesrovnalosti. Matematický přístup, známý jako benishský model, vyhodnocuje osm poměrů a určuje pravděpodobnost manipulace s výdělky. Do analýzy je zahrnuta kvalita aktiv, odpisy, hrubá marže, pákový efekt a další proměnné. Spojením proměnných do modelu se vypočítá M-skóre; hodnota větší než -2, 22 zaručuje další šetření, protože firma může manipulovat se svými výdělky, zatímco M-skóre menší než -2, 22 naznačuje, že společnost není manipulátor Podobně jako u většiny ostatních strategií souvisejících s poměrem může být celkový obraz pouze přesný zobrazeny, jakmile jsou násobky porovnány s průmyslem a historickým průměrem konkrétní firmy.

Sečteno a podtrženo

Správná znalost červených vlajek, aby se zabránilo společnostem, které se oddávají bezohledným účetním postupům, je užitečným nástrojem k zajištění bezpečnosti vašich investic.