Jak moc mas vede k trhu

Neustálý vnitrodenní akciový trh mezi býky a medvědy je to, co řídí tržní shromáždění a urychluje pokles trhu. Bez ohledu na styl analýzy nebo systému, který používají obchodníci, je jedním z primárních cílů jejich obchodního snažení porozumět míře kontroly, kterou mají býci nebo medvědi v daném okamžiku, a předvídat, kdo by měl mít moc v blízké budoucnosti. . Bohužel, přirozená touha obchodníků sledovat davy se často dostává do cesty tomu, aby to bylo jasně vidět. Zde se podíváme na to, jak psychologie a behaviorální finance pohánějí býčí a medvědí trhy. (Viz také: Úvod do behaviorálních financí .)

Síla emocí

Jedním ze způsobů, jak vidět trh, je dezorganizovaný dav jednotlivců, jejichž jediným společným cílem je zjistit budoucí náladu na trhu (rovnováha síly mezi býky a medvědy), a tím profitovat ze správného obchodního rozhodnutí dnes. Je však důležité si uvědomit, že dav se skládá z řady jednotlivců, z nichž každý je náchylný ke konkurenčním a konfliktním emocím. Optimismus a pesimismus, naděje a strach - všechny tyto emoce mohou existovat u jednoho investora v různých časech nebo u více investorů nebo skupin současně. Při jakémkoli obchodním rozhodnutí je prvořadým cílem pochopit tento rozruch emocí, a tak vyhodnotit psychologii davu na trhu. (Viz také: Porozumění chování investorů .)

Slavná kniha Charlese Mackaye z roku 1852 s názvem „Paměti mimořádných populárních klamů a šílenství davů“ je možná nejčastěji uváděnou v diskusích o tržních jevech, od tulipánie v Holandsku 17. století po většinu bublin od té doby. Příběh je známý: trvalý býčí trh s některými komoditami, měnami nebo akciemi vede širokou veřejnost k přesvědčení, že tento trend nemůže skončit. Takové optimistické myšlení vede veřejnost k tomu, aby se rozšířila při získávání předmětu mánie, zatímco věřitelé padali jeden na druhého a živili oheň. Nakonec v investorech vzniká strach, když si začínají myslet, že trh není tak silný, jak původně předpokládali. Trh se nevyhnutelně zhroutí sám o sobě, protože se strach mění v panický prodej a vytváří tak začarovanou spirálu, která trh přivede na úroveň nižší, než tomu bylo před začátkem mánie, a od kterého bude pravděpodobně trvat roky, než se zotaví.

Povaha davů

Klíč k takovým rozšířeným jevům spočívá v povaze davu: způsob, jakým může být kolekce obvykle klidných, racionálních jednotlivců přemožena takovou emocí, když se zdá, že se jejich vrstevníci chovají určitým univerzálním způsobem. Ti, kdo studují lidské chování, opakovaně zjistili, že strach z chybějící příležitosti k zisku je trvalějším motivátorem než strach ze ztráty životních úspor. Zdá se, že strach z toho, že jsou vynecháni nebo neúspěšní, když vaši přátelé, příbuzní a sousedé zabíjejí, vede na drtivou moc davu.

Další motivující silou chování davu je naše tendence hledat vedení ve formě rovnováhy názorů davu (protože si myslíme, že většina musí mít pravdu) nebo ve formě několika klíčových jednotlivců, kteří, jak se zdá, řídí dav chování na základě jejich záhadné schopnosti předpovídat budoucnost. V časech nejistoty (a co je nejistější než množství možností, kterým čelíme v obchodním vesmíru?), Hledáme silné vůdce, kteří budou řídit naše chování a poskytnout příklady, které máme následovat. Zdánlivě vševědoucí tržní guru je jen jedním z příkladů typu jednotlivce, který se snaží stát se vševědoucím vůdcem davu, ale jehož fasáda je první, která se rozpadne, když se příliv mánie nakonec zvrátí.

Volby, Volby, Volby

Kvůli ohromné ​​síle davu a tendenci trendů pokračovat na dlouhou dobu na základě této síly, je racionální individuální obchodník konfrontován s hlavolamem: sledují sílu zuřící hordy nebo vzdorně vzdorují s předpokladem, že jejich individuálně dobře analyzovaná rozhodnutí budou mít přednost před okolním šílenstvím? Řešení tohoto problému je ve skutečnosti celkem jednoduché: sledujte dav, když jeho názor zasahuje do vaší analýzy a snižte své ztráty a vystupte z trhu, když se dav obrátí proti vám! Jak sledovat dav, tak vystupovat představují své vlastní jedinečné výzvy.

Rizika sledování davu
Klíčem k trvalému úspěchu v obchodování je vývoj individuálního, nezávislého systému, který vykazuje pozitivní vlastnosti pečlivé, necitové, racionální analýzy a vysoce disciplinované implementace. Volba bude záviset na jedinečné orientaci jednotlivého obchodníka pro mapování a technickou analýzu. Pokud se tržní realita promítne do principů systému obchodníka, zrodí se úspěšná a výnosná kariéra (alespoň prozatím).
Ideální situace pro každého obchodníka je tedy takové krásné sladění, ke kterému dochází, když se trh davu a zvolený systém analýzy spiknou, aby vytvořily ziskovost. To je, když se zdá, že veřejnost potvrzuje váš systém analýzy a je pravděpodobné, že právě v této situaci budou vaše nejvyšší zisky získány v krátkodobém horizontu. Toto je však také ve střednědobém až dlouhodobém horizontu nejnepřípadnější devastující situace, protože individuální obchodník může být utlumen falešným pocitem bezpečí, jak je potvrzena jeho analýza. Obchodník je pak nenápadně a neodvolatelně nasáván, aby se připojil k davu, vytrvalý ze svého individuálního systému a zvyšující se důvěryhodnost vůči rozhodnutím ostatních.
Nevyhnutelně nastane čas, kdy se chování davu bude lišit od směru navrhovaného analytickým systémem obchodníka, a to je přesný čas, kdy musí obchodník zabrzdit a opustit svou pozici. To je také nejobtížnější doba k ukončení výherní pozice, protože je velmi snadné sekundárně uhodnout signál, který člověk přijímá, a vydržet jen o trochu větší ziskovost. Jak je tomu vždy, bloudění z něčího systému může být na nějakou dobu plodné, ale v dlouhodobém horizontu je to vždy individuální, disciplinovaný, analytický přístup, který zvítězí nad slepým dodržováním těch kolem vás. (Viz také: Zvládněte své obchodní myšlenky a odstraňte překážky pro úspěšné investování .)
Výzvy jít proti davu a dostat se ven
Nejlepší rozhodnutí obchodníka bude učiněno, když má písemný plán, který přesně stanoví, za jakých podmínek bude obchod uzavřen a ukončen. Tyto podmínky mohou být velmi dobře řízeny davem nebo mohou nastat bez ohledu na směr, kterým se dav pohybuje. A budou chvíle, kdy systém obchodníka vydá signál, který je přesně opačný ke směru, ve kterém se dav pohybuje. Obchodník musí být nesmírně ostražitý, což je právě tato situace.
V jistém smyslu se dav nikdy krátkodobě nemýlí. Když se dav pohybuje směrem, který je v rozporu s tím, co udržuje systém obchodníka, nejlepším rozhodnutím obchodníka je dostat se ven! Jinými slovy, obchodník by měl vzít své zisky nebo si uvědomit ztráty a čekat na vedlejší kolej, dokud systém znovu nevydá pozitivní signál. Je lepší vzdát se určité částky potenciálního zisku, než ztratit jakoukoli částku těžce vydělávaného jistiny. (Viz také: Umění snižování ztrát .)

Sečteno a podtrženo

Pamatujte si, že pocit, že vám chybí jistá příležitost k zisku, je psychologicky nejnebezpečnější a nejnebezpečnější situace, se kterou se během obchodní kariéry pravděpodobně setkáte. Pocit zmeškaných příležitostí je ve skutečnosti více zdanitelný než uskutečnění ztrát - nevyhnutelná možnost, pokud se vzdáte zvolené cesty. Toto je snad konečný paradox obchodování, že náš vrozený lidský instinkt a touha zapadnout do davu je také situací, která vedla mnoho jednotlivců k finančním ruinám. Nikdy nebojujte proti davu lidí, ale vždy si uvědomte, jak vaše individuální rozhodnutí souvisí s mocí lidí kolem vás. (Viz také: Přední ukazatele behaviorálních financí .)