Slevy za nedostatečnou prodejnost (DLOM)

Co znamenají slevy pro nedostatek prodejnosti?

Slevy z důvodu nedostatečné prodejnosti (DLOM) se vztahují na metodu použitou k výpočtu hodnoty přesně držených a omezených akcií. Teorie DLOM spočívá v tom, že existuje oceňovací sleva mezi akciemi, které jsou veřejně obchodovány a mají tedy trh, a trhem pro akcie v soukromém vlastnictví, které často mají jen málo, pokud vůbec nějaké tržiště.

K kvantifikaci slevy, která může být použita, byly použity různé metody, včetně metody omezené zásoby, metody IPO a metody stanovení ceny.

Porozumění slev pro nedostatek prodejnosti (DLOM)

Metoda omezených zásob uvádí, že jediným rozdílem mezi kmenovými akciemi společnosti a jejími omezenými zásobami je nedostatečná prodejnost omezených akcií.

Následně by měl kvůli této nedostatečné prodejnosti vzniknout cenový rozdíl mezi oběma jednotkami. Metoda IPO se týká cenového rozdílu mezi akciemi prodávanými před IPO a po IPO. Procentní rozdíl mezi těmito dvěma cenami se považuje za DLOM pomocí této metody. Metoda oceňování opcí používá jako determinanty DLOM cenu opce a realizační cenu opce. Cena opce jako procento z realizační ceny se v rámci této metody považuje za DLOM.

Konsenzus mnoha studií naznačuje, že DLOM se pohybuje mezi 30% a 50%.

Slevy za nedostatečnou prodejnost

Nekontrolovatelné, neobchodovatelné majetkové podíly v těsně držených společnostech představují pro analytiky oceňování některé jedinečné výzvy. Tyto problémy se často objevují během darovací daně, daně z nemovitostí, daně z převodu generací, daně z příjmu, daně z nemovitosti a dalších daňových sporů. Aby pomohli odhadcům v této oblasti, poskytuje služba Internal Revenue Service (IRS) několik pokynů, zejména kolem dvou souvisejících otázek, které dále analyzují cloud: Sleva za nedostatek likvidity (DLOL) a Sleva za nedostatek kontroly (DLOC).

Bezpochyby je prodej podílu v soukromém podniku nákladnějším, nejistějším a časově náročnějším procesem než likvidace pozice ve veřejně obchodovaném subjektu. Investice, ve které může vlastník dosáhnout likvidity včas, má hodnotu více než investice, ve které majitel nemůže investici rychle prodat. Proto by soukromé společnosti měly prodávat se slevou na skutečnou skutečnou hodnotu kvůli dodatečným nákladům, zvýšené nejistotě a delším časovým horizontům spojeným s prodejem nekonvenčních cenných papírů.

Porovnat poskytovatele investičních účtů Jméno Popis Zveřejnění inzerenta × Nabídky, které se objevují v této tabulce, pocházejí od partnerství, od nichž Investopedia dostává náhradu.

Související termíny

Definice možnosti zaměstnaneckých akcií (ESO) Možnost zaměstnaneckých akcií je grant zaměstnancům, který dává právo na nákup určitého počtu akcií ve společnosti za stanovenou cenu. více Zjistěte více o počátečních veřejných nabídkách (IPO) Počáteční veřejná nabídka (IPO) označuje proces nabízení akcií soukromé korporace veřejnosti v rámci nové emise akcií. více Zjistěte více o soukromé společnosti Soukromá společnost je společnost držená v soukromém vlastnictví s akciemi, které nejsou veřejně obchodovány na burzách. více Porozumění oceňování podniků Oceňování podniků je proces určování ekonomické hodnoty podniku nebo společnosti. více Neobchodovatelné zabezpečení Neobchodovatelné zabezpečení je cenný papír, který je obtížné koupit nebo prodat, protože neobchoduje na běžném trhu nebo na burze. Hledání kupce může být obtížné a některé neobchodovatelné cenné papíry nelze vůbec prodat, protože vládní nařízení zakazuje jakýkoli další prodej. více Úzce držené akcie Těsně držené akcie jsou akcie držené malou skupinou, jejíž členové mají úzký vztah k emitující společnosti. více partnerských odkazů