Výnos distribuce
Výnos z distribuce je měření peněžních toků placených fondem obchodovaným na burze (ETF), trustem pro investice do nemovitostí nebo jiným typem vozidla, který vyplácí příjmy. Namísto výpočtu výnosu na základě souhrnu rozdělení je poslední distribuce anualizována a dělena čistou hodnotou aktiv (NAV) cenného papíru v době platby.
Porozumění výnosu distribuce
Výnosy z distribuce lze použít jako metriku pro srovnání peněžních toků pro anuity a investice s pevným výnosem, ale výpočet na základě jedné platby může skreslit skutečné výnosy vyplácené za delší období.
Výpočet výnosu z distribuce využívá nejnovější rozdělení, kterým může být úrok, zvláštní dividenda nebo kapitálový zisk, a vynásobí platbu 12, aby se získal anualizovaný součet. Anualizovaný součet se pak vydělí čistou hodnotou aktiv (NAV), aby se stanovil výtěžek z distribuce.
I když se tato metrika často používá k porovnání investic s pevným výnosem, metoda výpočtu jedné platby může potenciálně extrapolovat větší nebo menší než obvyklé platby do distribučních výnosů, které neodrážejí skutečné platby provedené za koncových 12 měsíců nebo jiné reprezentativní období čas.
Klíč s sebou
- Výnos z distribuce je výpočet peněžního toku pro investiční nástroj, jako je ETF nebo Realitní investiční fond (REIT).
- Poskytují přehled výnosů dostupných investorům z daného finančního nástroje. Jejich výpočet však může být zkreslen zvláštními dividendami nebo výplatami úroků.
Výpočet distribučních výnosů
Rozdělení jednorázových zvláštních dividend může skreslit distribuční výnosy vyšší než skutečné výnosy. Pokud je jednorázová dividenda vyplácena společností v portfoliu fondu, je platba zahrnuta do opakujících se dividend za daný měsíc. Výnos vypočtený z platby obsahující zvláštní dividendu může odrážet větší výtěžek z distribuce, než je skutečně vyplácen fondem.
Výpočty výnosů založené na rozdělení složeném z úroků a opakujících se dividend jsou obecně přesnější než výpočty využívající jednorázové nebo občasné platby. Vyloučení jednorázových plateb však může mít za následek nižší distribuční výnos než skutečné výplaty během předchozího roku.
Výnosy z distribuce obecně poskytují přehled plateb výplaty pro investory, ale proměnné představované rozdělením kapitálových výnosů a zvláštními dividendami mohou výnosy zkrátit. Pro určení skutečného výnosu mohou investoři sčítat všechna rozdělení za posledních 12 měsíců a v tu dobu vydělit částku NAV.
Kapitálové zisky a distribuční výnos
Podílové fondy a ETF obvykle vydávají výplaty kapitálových výnosů ročně. Tato rozdělení představují čistý zisk z obchodování realizovaný v průběhu roku, který je rozdělen na dlouhodobý a krátkodobý zisk. Výnos z distribuce vypočítaný pomocí jedné z těchto plateb má potenciál odrážet nepřesný roční výnos.
Například výpočet výnosu založeného na dlouhodobém rozdělení kapitálového zisku, který je vyšší než měsíční výplata úroků, vede k výnosu z distribuce vyššímu než částka vyplacená investorům za předchozí rok. Na druhé straně, výpočet využívající rozdělení kapitálových zisků méně než měsíční výplaty úroků vede k nižšímu než skutečnému výnosu z distribuce.
SEC Výnos Vs. Výnos distribuce
Investoři často zvažují a porovnávají výnos SEC, známý také jako 30denní výnos, s distribučním výnosem při investičním rozhodování. Zatímco oba odhady jsou odhady výnosů dluhopisů, počítají se odlišně. Výnos SEC je anualizovaná hodnota založená na výnosech za poslední 30denní období. Jak je uvedeno výše, výtěžky z distribuce se počítají s přihlédnutím k výnosům za období 12 měsíců.
Názory analytiků a investorů jsou rozděleny, na jejichž výnosu je lepší hodnotit návratnost investic. Zastáncové SEC výnos poukazují na skutečnost, že výpočty výnosu distribuce se liší mezi dluhopisovými fondy, což z něj činí nespolehlivý ukazatel výkonnosti. Mezitím jsou výpočty pro výnos SEC standardizovány a určovány centralizovanou agenturou. Protože je založen na výnosech z koncových období, považuje se výtěžnost distribuce za nepřesné vyjádření současné ekonomické situace. Podle Vanguarda se výnos SEC přibližuje výnosům po nákladech, které by investor obdržel ročně za předpokladu, že dluhopisy jsou drženy do splatnosti a výnosy jsou reinvestovány.
Dluhopisy jsou však zřídka drženy do splatnosti většinou investorů. Většinou se s nimi obchoduje na otevřeném trhu, kde jsou podmínky v důsledku vnějších okolností neustále ve stavu toku. V poznámce z roku 2008 diskutující o důležitosti výnosů dluhopisů provedla výzkumná společnost Morningstar případ, že 12měsíční výnosy nabízejí "přesnější obraz" než výnos SEC, protože představují 12 různých dividend vyplácejících výkonnost dluhopisu v různých různých okolnosti.
Příklad výnosu distribuce
Předpokládejme, že fond má cenu 20 USD za akcii a za měsíc vybírá 8 centů na výplaty úroků. Úrok se vynásobí 12 pro ročně celkem 96 centů. Rozdělením 96 centů na 20 USD získáte distribuční výnos 4, 8%.
Porovnat poskytovatele investičních účtů Jméno Popis Zveřejnění inzerenta × Nabídky, které se objevují v této tabulce, pocházejí od partnerství, od nichž Investopedia dostává náhradu.